O que é um ponto base? A probabilidade do Fed manter a taxa inalterada em janeiro é de 84,5%

2026-01-29 04:01:37

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O termo “ponto base” que aparece frequentemente nos mercados financeiros. Para compreender as perspetivas de decisão de taxa de juro do FRB, esta unidade é indispensável. No final do ano passado, a CME anunciou a sua previsão mais recente de taxas de juro, na qual a probabilidade de o Conselho de Governadores do Federal Reserve manter a taxa em janeiro atinge 84,5%. Vamos analisar em detalhe qual é a avaliação do mercado.

Conceito básico de ponto base (bp)

Ponto base refere-se a uma unidade de medida de taxas de juro ou rendimento, onde 1 ponto base = 0,01%. Ou seja, 25 pontos base correspondem a uma variação de 0,25% na taxa de juro. Nos mercados financeiros, esta unidade é utilizada para expressar com precisão variações muito pequenas nas taxas de juro. Quando o FRB faz uma redução de 0,25%, diz-se que houve uma “redução de 25 pontos base”.

Probabilidade de manutenção da taxa do FRB em janeiro é superior

De acordo com os dados mais recentes da ferramenta “FedWatch” publicada pela CME, a perspetiva de o FRB reduzir a taxa em 25 pontos base em janeiro é de apenas 15,5%. Por outro lado, a probabilidade de manter a taxa inalterada é de 84,5%, uma proporção esmagadora. Isto sugere que, face à atual conjuntura económica, o FRB está a mostrar uma postura cautelosa na política de taxas de juro. A maioria dos participantes do mercado prevê que o ritmo de cortes de taxas irá desacelerar no futuro.

Perspetivas de taxas até março do próximo ano

Para além disso, a evolução acumulada das taxas até março do próximo ano é mais complexa. A probabilidade de uma redução de 25 pontos base neste período é de 42,2%, a de manter a taxa inalterada é de 51,8%, e a de uma redução de 50 pontos base é de 6,0%. Ou seja, o mercado considera o cenário de manutenção ligeiramente mais favorável, mas também incorpora a possibilidade de cortes de taxas. Com ajustes pequenos em unidades de ponto base, os investidores encontram-se numa fase em que é crucial identificar onde se encontra o ponto de viragem na política financeira.

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