Valor de mercado das stablecoins cai abruptamente 22,4 bilhões de dólares: é um aviso de mercado ou um sinal de compra?

Em apenas 10 dias, até 2,24 mil milhões de dólares em stablecoins evaporaram do mercado de criptomoedas, enquanto o preço do Bitcoin caiu cerca de 8%. O mais recente relatório da plataforma de análise de criptomoedas Santiment revela esta tendência de mercado. Como “reservatório de liquidez” e “termómetro de fluxo” do mercado cripto, a rápida contração do valor de mercado das stablecoins reflete diretamente a mudança na direção do capital.

Os analistas apontam que esta saída de fundos pode estar a ser direcionada para ativos tradicionais de refúgio, como ouro e prata, ou a ser convertida diretamente em moeda fiduciária para saída do mercado.

01 Anomalia de Mercado

Nos últimos 10 dias, o mercado de criptomoedas apresentou um sinal de alerta. Segundo o relatório da Santiment, o valor de mercado combinado das 12 maiores stablecoins diminuiu cerca de 22,4 mil milhões de dólares.

Esta mudança não é um evento isolado, coincidindo com uma queda sincronizada de aproximadamente 8% no preço do Bitcoin. A contração do valor total de mercado das stablecoins é geralmente vista como um indicador antecedente importante da liquidez interna do mercado cripto.

A reação do mercado foi rápida e complexa. A emissora de stablecoins Tether aumentou suas reservas de ouro em cerca de 27 toneladas no quarto trimestre de 2025, atingindo um nível de reservas de ouro ao nível de países soberanos. Quando alguns investidores optam por trocar stablecoins por dólares para sair do mercado, outros parecem estar a procurar refúgios mais tradicionais.

02 Fluxo de Fundos

Então, para onde foram os 22,4 mil milhões de dólares que saíram do mercado de stablecoins? A análise atual aponta para várias direções claras.

Primeiro, ativos tradicionais de refúgio tornaram-se destinos importantes. Quando a incerteza aumenta, o capital desloca-se de ativos de risco mais elevado para ouro e prata, considerados “portos seguros”.

Esta tendência coincide com o recente recorde histórico do preço do ouro.

Em segundo lugar, uma parte significativa do capital saiu diretamente do ecossistema cripto. Diferentemente de períodos anteriores, em que os fundos permaneciam em stablecoins à espera de uma oportunidade de compra, desta vez muitos investidores optaram por trocar stablecoins por moeda fiduciária e sair completamente.

Este comportamento sugere que a confiança no mercado pode estar a sofrer um impacto mais profundo.

Terceiro, a movimentação de fundos entre plataformas e blockchains mostra uma diferenciação. Por exemplo, apesar da contração geral do valor de mercado das stablecoins, a rede Solana registrou um aumento de mais de 900 milhões de dólares em stablecoins em um período de 24 horas em janeiro.

Esta diferenciação indica que o capital está a ser redistribuído e a fazer escolhas dentro do mercado cripto.

03 Impacto na Liquidez

A contração na oferta de stablecoins exerce uma pressão direta sobre a liquidez geral do mercado de criptomoedas. A diminuição na liquidez de compra significa que o “armamento” necessário para impulsionar os preços dos ativos está a diminuir.

Esta redução de liquidez pode levar a uma recuperação mais fraca e mais lenta do mercado. A experiência histórica mostra que a recuperação forte do mercado cripto geralmente começa com a estabilização ou recuperação do valor de mercado das stablecoins, sinalizando a entrada de novos fundos e a recuperação da confiança dos investidores.

Atualmente, a demanda pelo USDT já apresenta sinais de estagnação. Dados indicam que a taxa de crescimento média do valor de mercado do USDT nos últimos 60 dias caiu drasticamente, de cerca de 15 mil milhões de dólares no final de novembro do ano passado para aproximadamente 3,3 mil milhões de dólares.

Mais notável ainda, a Tether quebrou 3 mil milhões de USDT em queima, a maior desde maio do ano passado. Grandes queimas geralmente ocorrem quando investidores resgatam USDT para trocar por dólares, sendo interpretadas por alguns analistas como um sinal de cautela por parte de grandes players em meio à incerteza macroeconómica e tensões geopolíticas crescentes.

04 Dados On-Chain

Analisando os dados específicos das blockchains e o desempenho do mercado, os efeitos da redução do valor de mercado das stablecoins estão a manifestar-se em vários níveis.

A correlação entre stablecoins e o preço do Bitcoin foi novamente confirmada. Em ciclos de mercado anteriores, o rápido crescimento de liquidez (refletido pelo aumento rápido do valor de mercado do USDT) costumava acompanhar a valorização do Bitcoin. Por outro lado, quando o crescimento da liquidez desacelera, o Bitcoin tende a entrar em estagnação ou a seguir uma tendência de baixa mais acentuada.

As altcoins estão a suportar uma pressão maior do que o Bitcoin. Quando a liquidez do mercado se estreita, o capital tende a retirar-se primeiro de ativos de risco mais elevado. Este padrão de “risco aversão” é comum em várias fases de ajustamento de mercado.

05 Estratégias de Investimento

Diante da contração do valor de mercado das stablecoins e do encolhimento da liquidez, os investidores devem ajustar suas estratégias para mitigar riscos potenciais.

Para investidores de longo prazo, manter a calma e seguir uma estratégia de investimento periódico (DCA) pode ser mais sensato. O mercado de criptomoedas apresenta ciclos evidentes, e manter a paciência durante períodos de queda é fundamental para o sucesso a longo prazo.

Ao usar a estratégia de custo médio em dólares, investir uma quantia fixa periodicamente ajuda a suavizar os efeitos da volatilidade do mercado.

Para traders de curto prazo, é importante focar em níveis técnicos de suporte e resistência. Durante períodos de maior volatilidade, a utilização de ordens de stop-loss é essencial para gerenciar riscos. Considerar a entrada parcelada em suportes importantes e realizar lucros em resistências pode ser uma abordagem prudente.

A gestão de risco deve estar sempre em primeiro plano. Os investidores devem garantir que só arrisquem fundos que podem perder, evitando ações impulsivas motivadas pelo sentimento de mercado. Diversificar o portfólio entre ativos com baixa correlação também é uma estratégia eficaz para reduzir a volatilidade geral.

Durante períodos de volatilidade, tokens com aplicações práticas e mecanismos deflacionários podem mostrar maior resiliência. Por exemplo, o GateToken (GT), token base da plataforma Gate e seu ecossistema, é utilizado para pagar taxas de transação, usufruir de benefícios VIP e, periodicamente, realizar recompra e queima de tokens, reduzindo a oferta.

06 Perspectivas do Setor

Apesar de a contração do valor de mercado das stablecoins no curto prazo exercer pressão, a longo prazo elas continuam a ser uma infraestrutura fundamental no ecossistema cripto. O investidor experiente Dan Tapiero acredita que a adoção de stablecoins será uma das maiores oportunidades no setor até 2026.

À medida que empresas tradicionais começam a integrar redes de pagamento baseadas em blockchain, espera-se que o volume de transações com stablecoins cresça de 19,7 trilhões de dólares em 2024 para 33 trilhões em 2025. Essa tendência de crescimento não foi alterada pelas oscilações de curto prazo no valor de mercado.

Simultaneamente, as instituições financeiras tradicionais continuam a demonstrar interesse crescente em ativos digitais. Por exemplo, a Morgan Stanley submeteu propostas iniciais para três fundos negociados em bolsa de criptomoedas, incluindo um fundo de investimento em Solana, sinalizando reconhecimento institucional para redes importantes como a Solana.

A contração de valor de mercado das stablecoins no curto prazo pode oferecer uma janela importante para compreender os ciclos de mercado e os fluxos de capital.

Para plataformas de troca que oferecem uma variedade de serviços e produtos, a volatilidade do mercado representa tanto um desafio quanto uma oportunidade. Ao fornecer ambientes de negociação estáveis e seguros, além de tokens com aplicações práticas como o GT, as plataformas podem criar valor contínuo para seus usuários durante os ciclos de mercado.

Até 27 de janeiro, o preço do GT estava em torno de $9,85, com valor de mercado de aproximadamente 1,13 mil milhões de dólares. Seu mecanismo deflacionário e a expansão contínua de casos de uso contribuem para sua resiliência em meio à volatilidade do mercado.

Perspectivas Futuras

O preço do ouro ultrapassou a marca de 5.000 dólares por onça, enquanto a Tether aumentou suas reservas de ouro em cerca de 27 toneladas no quarto trimestre. Neste mundo onde as fronteiras entre finanças tradicionais e digitais se tornam cada vez mais difusas, a perda de 22,4 mil milhões de dólares em valor de mercado de stablecoins pode ser apenas um capítulo temporário na alocação global de capital.