Calculadora de Ciclos da Bitwise: Bitcoin desafia padrão histórico de quatro anos, mira máximos históricos

A gestora de ativos Bitwise revelou uma tese convincente que desafia o manual tradicional que tem governado os mercados de bitcoin há mais de uma década. De acordo com a mais recente pesquisa da empresa, o mercado de criptomoedas está preparado para divergir acentuadamente do seu ciclo quadrienal histórico, com o bitcoin potencialmente a atingir novos máximos históricos em 2026, ao mesmo tempo que se torna menos volátil e mais independente dos mercados tradicionais de ações. Matt Hougen, Diretor de Investimentos da Bitwise, resumiu a perspetiva em três previsões interligadas que podem transformar a forma como os investidores institucionais alocam capital a ativos digitais.

O ciclo histórico está a desmoronar-se—Eis porquê

O calculador de ciclos da Bitwise revela que as forças que tradicionalmente impulsionaram o padrão de alta e baixa de quatro anos do bitcoin enfraqueceram substancialmente. Historicamente, o ativo seguiu um ritmo previsível: três anos de ganhos pontuados por correções acentuadas, normalmente sincronizadas com o ciclo de halving, mudanças na política do Fed e uma euforia de mercado alimentada por alavancagem, seguida de cascatas de liquidação.

Desta vez, parece diferente. O impacto decrescente dos eventos de halving sucessivos, combinado com as expectativas de queda das taxas de juro ao longo de 2026, erodiu os motores mecânicos dos ciclos passados. Mais criticamente, a vaga de liquidação de outubro de 2025—embora significativa—falhou em desencadear a quebra sistémica que caracterizou as recessões anteriores. A Bitwise atribui esta resiliência a quadros regulatórios melhorados que agora funcionam como disjuntores contra colapsos catastróficos do mercado.

A aceleração dos fluxos de capital institucional representa a verdadeira mudança de regime. Com os ETFs de bitcoin à vista a obter aprovação regulatória em 2024, plataformas de riqueza de grande dimensão, incluindo Morgan Stanley, Wells Fargo e Merrill Lynch, estão preparadas para expandir dramaticamente a sua exposição às criptomoedas. Esta onda de adoção do setor financeiro tradicional reescreve efetivamente o cálculo do ciclo, potencialmente tornando os padrões históricos obsoletos.

A compressão da volatilidade continua—Bitcoin agora rivaliza com componentes do Nasdaq

Uma descoberta contraintuitiva da análise da Bitwise: o bitcoin foi demonstravelmente menos volátil do que as ações da Nvidia ao longo de 2025. Esta comparação serve como uma resposta poderosa às críticas persistentes de que o BTC continua demasiado errático para carteiras institucionais convencionais. As métricas de volatilidade móvel mostram que as oscilações anuais de preço do bitcoin têm vindo a comprimir-se de forma constante na última década, à medida que a maturação do mercado prossegue e os veículos ETF democratizam o acesso.

A evolução do ouro após o lançamento de ETFs de ouro no início dos anos 2000 é instrutiva. À medida que as barreiras regulatórias e os mecanismos de precificação transparentes proliferam, a volatilidade diminui naturalmente. A Bitwise espera que esta trajetória de compressão acelere até 2026, normalizando ainda mais o perfil de risco do bitcoin.

Desacoplamento dos mercados de ações: Catalisadores específicos de criptomoedas impulsionarão a independência

Embora os céticos frequentemente citem a suposta correlação estreita do bitcoin com os principais índices bolsistas, os dados da Bitwise apresentam uma perspetiva mais matizada. As correlações móveis de 90 dias com o S&P 500 raramente ultrapassaram o limiar de 0,50, sugerindo uma independência significativa na maior parte do tempo. Olhando para o futuro, a empresa prevê que os ventos favoráveis regulatórios e a adoção institucional atuarão como catalisadores independentes, permitindo que o bitcoin siga o seu próprio ritmo, mesmo enquanto os mercados de ações enfrentam pressões de avaliação e dinâmicas de crescimento mais lento.

Nos níveis atuais, perto de $88.75K, o bitcoin parece posicionado para beneficiar desta tríade: potencial de retorno forte, diminuição da volatilidade e redução da correlação com ações. A Bitwise calcula que estas dinâmicas poderão catalisar dezenas de bilhões de fluxos de capital institucional novos, redefinindo fundamentalmente as expectativas dos investidores quanto ao papel das criptomoedas em carteiras diversificadas ao longo de 2026 e além.