O que vem a seguir no mercado de criptomoedas: Resumo das principais notícias de dezembro de 2025 a janeiro de 2026

Com o passar do tempo, o mercado de criptomoedas está a enfrentar uma nova fase. Resumimos as tendências do setor que emergem das notícias das últimas semanas. Os desenvolvimentos posteriores do mês passado até agora sugerem que a relação entre investidores institucionais, reguladores e os próprios protocolos está a mudar drasticamente.

Perspetivas para o preço do Bitcoin: previsão de novos máximos em 2026

De acordo com a análise da grande gestora de ativos americana Bitwise, há uma forte probabilidade de o Bitcoin atingir um novo máximo histórico em 2026. Relatórios subsequentes reforçam esta perspetiva.

Segundo o Chief Investment Officer Matt Hogan, embora o efeito do ciclo de halving esteja a diminuir, a previsão é que a entrada de fundos de investidores institucionais seja acelerada por fatores como a redução prevista das taxas de juro, a diminuição do risco de alavancagem, a expansão dos ETFs físicos e a maior transparência regulatória. A combinação destes fatores pode fazer com que o Bitcoin ultrapasse o seu ciclo de 4 anos tradicional e atinja novos marcos.

Curiosamente, a volatilidade do Bitcoin também está a mudar. Desde o início de 2025, a sua volatilidade já caiu abaixo da de ações da NVIDIA, e espera-se que esta tendência continue a médio prazo. Isto irá alterar significativamente a perceção do Bitcoin como um ativo de alto risco.

Aceleração do fluxo de dinheiro institucional: efeito do reequilíbrio de fim de ano

Segundo Vetle Lunde, responsável de investigação da K33, o quarto trimestre tem registado um desempenho do Bitcoin até 26% abaixo do mercado de ações. Apesar de parecer negativo à primeira vista, o cenário seguinte é diferente.

Prevê-se uma grande entrada de fundos no Bitcoin durante o reequilíbrio de portfólios no final do ano e início do novo, quando o ativo estiver relativamente descontado. Gestores de fundos que já definiram metas de alocação e investidores que precisam de ajustar posições até ao final do ano estão a entrar nesta fase.

Observando o mercado, o mercado de derivados da CME mantém-se próximo do mínimo anual, com cerca de 124.000 contratos de futuros de Bitcoin em aberto. A taxa de financiamento dos futuros perpétuos está quase neutra, indicando uma postura cautelosa face a novos ativos de risco.

Regulamentação de stablecoins avança para uma nova fase: quadro global em desenvolvimento

O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, afirmou que, em 2026, apenas serão aprovadas stablecoins de alta qualidade atreladas à moeda do banco central. As respostas internacionais seguem na mesma direção.

Ele declarou que espera que as stablecoins se tornem uma forma de dinheiro equivalente ao papel-moeda e depósitos bancários, exigindo uma paridade 1:1 rigorosa. A sua emissão deverá ser totalmente garantida por ativos líquidos de alta qualidade, como títulos do governo ou dívida do Tesouro.

Nos EUA, a FDIC publicou uma proposta de regulamento para a implementação da lei GENIUS, que regula a emissão de stablecoins para pagamentos por subsidiárias. A aprovação deve ocorrer ainda este ano, com requisitos detalhados de capital, liquidez e gestão de risco a serem apresentados nos meses seguintes. Este quadro representa um ponto de viragem importante na classificação das stablecoins como instrumentos financeiros legítimos.

Reestruturação dos protocolos DeFi: o conflito de governança do Aave como exemplo de desafios

O maior protocolo de finanças descentralizadas (DeFi), Aave, enfrenta uma disputa fundamental de governança DAO. Alguns detentores de tokens propuseram uma estratégia de “poison pill” e reivindicaram o controlo total sobre a propriedade intelectual e ações da Aave Labs.

Este conflito pode influenciar toda a estrutura de governança do setor. As tensões entre a comunidade DAO e a empresa do projeto, especialmente na distribuição de receitas, evidenciam os desafios que a indústria DeFi enfrenta.

Boas notícias: a SEC anunciou o encerramento de uma investigação de 4 anos ao protocolo Aave. O fundador Stani.eth afirmou que esta decisão reduz a incerteza regulatória no setor DeFi, permitindo que os desenvolvedores foquem na inovação.

Wall Street a democratizar o investimento em Bitcoin: aumento de produtos estruturados

Segundo a Bloomberg, grandes bancos de Wall Street estão a desenvolver rapidamente produtos de investimento em Bitcoin. Antes considerados ativos de alto risco e com pouca regulação, os Bitcoin agora fazem parte de produtos financeiros complexos para investidores institucionais.

Desde que a Jefferies lançou, em julho, uma obrigação estruturada ligada ao ETF de Bitcoin da BlackRock (IBIT), bancos como Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan seguiram o exemplo. Em poucos meses, venderam mais de 530 milhões de dólares em obrigações estruturadas.

Este movimento oferece aos investidores com diferentes níveis de tolerância ao risco retornos personalizados e mecanismos de proteção contra quedas. A integração do Bitcoin na carteira de ativos padrão é um sinal importante de maturidade do mercado.

Investigação a projetos ligados a Trump: monitorização regulatória por Warren

A senadora democrata Elizabeth Warren solicitou ao Tesouro e ao Departamento de Justiça uma investigação à exchange descentralizada PancakeSwap, relacionada a uma possível manipulação de valor de tokens emitidos pela World Liberty Financial (WLFI).

Warren defende que a PancakeSwap, como principal protocolo na Binance Chain, deve ser investigada por possíveis influências políticas indevidas na aplicação da lei durante o governo Trump. Este episódio revela uma crescente politização na regulação de ativos digitais.

Reestruturação do ecossistema de carteiras: impacto do encerramento do serviço Blocto

O wallet multi-chain Blocto anunciou o encerramento após 5 anos de operação. Em 2023, recebeu uma avaliação de 800 milhões de dólares na sua ronda Série A, com investidores como Mark Cuban.

Desde então, o ambiente de gestão tornou-se difícil, com o preço do token FLOW a cair mais de 99% desde o pico de 2021, acumulando perdas superiores a 5,5 milhões de dólares. O encerramento do Blocto Wallet, BloctoSwap e Blocto Teleport está previsto para 18/12/2025, com prazos para retirada de ativos e exportação de chaves privadas. O serviço de staking deverá continuar.

Mudanças na regulamentação de ativos digitais: recomeço do Lingxi na China

A plataforma de coleções digitais da JD.com, Lingxi, anunciou a reabertura da funcionalidade de transferência, marcando uma mudança significativa no ambiente regulatório na China. As novas políticas visam passar de uma fase de “exploração voluntária” para uma de “padronização orientada”.

A partir de dezembro de 2025, entram em vigor as diretrizes de gestão de transações de ativos digitais culturais e as de avaliação de ativos digitais culturais, unificando critérios de participação, gestão de risco e avaliação de valor. A reativação do Lingxi demonstra que o conceito de coleções digitais como direitos digitais, não ativos financeiros, está a ganhar força.

Mercado emergente de finanças digitais: Marshall Islands e Olea

A República das Ilhas Marshall implementou o seu primeiro programa de RBU (rendimento básico universal) baseado em blockchain na rede Stellar, com uma escala de milhões de dólares, totalmente garantido por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.

Este movimento substitui a distribuição trimestral de ativos físicos por transferências digitais, beneficiando os beneficiários dispersos pelas ilhas. Como próximo passo, a plataforma de comércio digital Olea, sediada em Singapura, concluiu uma ronda Série A de 30 milhões de dólares, com financiamento de BBVA, XDC Network e Standard Chartered Bank.

Desde a sua criação, a Olea obteve licença CMS da Autoridade Monetária de Singapura e já forneceu mais de 3 bilhões de dólares a mais de 1000 empresas, acelerando a adoção de finanças digitais na Ásia.

Expansão de produtos em plataformas de troca

A Coinbase lançou vários novos produtos de futuros perpétuos e spot. Entre eles, futuros perpétuos de Merlin Chain (MERL), e negociações spot de Theoriq (THQ) e Beam (BEAM), disponíveis desde 18/12/2025.

A CME também começou a suportar negociações TAS (Trade at Settlement) em futuros de SOL, micro-SOL, XRP e micro-XRP, permitindo negociações próximas do preço de fecho do dia, com hedge preciso do risco de liquidação.

Depois, a Vermouth Wallet anunciou que, em 05/02/2026, realizará o evento de geração de tokens RNBW. A pré-venda na CoinList representará 3% do fornecimento total, com uma avaliação de 100 milhões de dólares, com um desconto de 50% face à última ronda de financiamento.

Definições regulatórias e impacto na indústria

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) está a solicitar comentários sobre o relatório do grupo de trabalho presidencial sobre ativos digitais, com a proposta de ações da a16z (Andreessen Horowitz) incluindo a clarificação de que protocolos que cumpram certas condições não precisam de registro, isenções para aplicações com funcionalidades específicas, e a criação de isenções inovadoras ou rotas de registo personalizadas.

A FCA do Reino Unido publicou uma nova recomendação regulatória para promover mercados de criptoativos confiáveis, sustentáveis e competitivos, com uma consulta pública até 12/02/2026. Os principais tópicos incluem emissão e divulgação de ativos, prevenção de manipulação de mercado, regulação de plataformas de negociação, responsabilidade de intermediários, proteção de staking e lending, âmbito da regulação DeFi e requisitos de integridade do sistema.

Percepção de riscos geopolíticos e alertas

O presidente da Comissão de Mercado Financeiro da Duma russa, Anatoly Aksakov, reiterou que as criptomoedas nunca serão uma moeda na Rússia, sendo apenas um meio de investimento. A situação de conflito entre o Banco Central e o Ministério das Finanças, que continua há 4 anos, mantém-se sem alterações.

O Banco Popular da China, filial de Xangai, alertou para fraudes sob o pretexto de promoção do yuan digital, incluindo esquemas de pirâmide com altos rendimentos e recrutamento de membros.

Macroeconomia e sentimento de mercado

Nos EUA, o relatório de emprego de novembro revelou um aumento de 64 mil empregos não agrícolas, com a taxa de desemprego a atingir 4,6%. Este resultado ficou ligeiramente abaixo das expectativas, influenciando ligeiramente as perspetivas de redução das taxas de juro. O mercado de futuros de juros prevê duas reduções em 2026, com uma amplitude de afrouxamento de 58 pontos base.

Movimentos de grandes capitais e dinâmica de mercado

Relatórios indicam várias transferências de fundos de grande volume. A BlackRock transferiu 47.463 ETH (cerca de 14 milhões de dólares ao preço atual) para a Coinbase, enquanto uma nova carteira recebeu 48.049 ETH (cerca de 14,2 milhões de dólares) da FalconX, sinalizando uma movimentação de fundos entre investidores institucionais.

O trader Huang Licheng, após liquidação total, voltou a atuar, depositando 1,2 milhão de USDC na Hyperliquid e abrindo uma posição de compra de ETH com alavancagem de 25x. Também se observa uma reorganização de posições por parte de investidores de retalho.

Novas entradas no mercado de capitais e tendências de financiamento

A plataforma de pagamentos com stablecoins RedotPay arrecadou 100 milhões de dólares na rodada Série B liderada pela Goodwater Capital. Participaram também Pantera Capital, Circle Ventures, Blockchain Capital e investidores existentes como HSG. Este financiamento visa apoiar o crescimento de uma plataforma com volume de pagamentos anual de 10 bilhões de dólares, receita anual de 150 milhões de dólares e 6 milhões de utilizadores registados.

Como expansão da infraestrutura de pagamentos, a Visa começou a oferecer pagamentos com USDC na rede Solana nos EUA. Os primeiros utilizadores incluem Cross River Bank e Lead Bank, sendo o primeiro caso de adoção de pagamentos com stablecoins na banca americana.

Movimentos no setor de justiça e regulação

A ex-CEO da Alameda, Caroline Ellison, após cerca de 11 meses de prisão, foi transferida a 16/10 para uma unidade de “liberdade condicional” na prisão federal de Connecticut. A sua pena original de 2 anos foi significativamente reduzida, com previsão de libertação em 20/02/2026. As consequências do colapso da FTX continuam a afetar o setor.

Por outro lado, o fundador do grupo 360, Zhou Hongyi, publicou uma declaração forte contra as alegações de fraude financeira feitas por Yu Hong, afirmando que Yu foi responsável por uma antiga subsidiária, a Gamewave, até 2015, e que as acusações de fraude financeira são “completamente infundadas”, ameaçando ações legais.

Novas opções para participantes do mercado

A exchange Gemini disponibilizou o produto de previsão “Gemini Predictions” em todos os 50 estados dos EUA. Permite negociar com base em resultados de eventos reais, com execução quase instantânea e total transparência. Atualmente, é oferecido sem taxas de negociação.

A Coinbase adicionou várias funções de negociação spot e futuros perpétuos na plataforma, ampliando significativamente as opções de negociação dos utilizadores.

Design de tokenomics e estrutura de mercado

O token Rainbow foi divulgado com uma oferta total de 1 bilhão de RNBW, sendo 15% distribuídos por TGE (airdrop), cerca de 3% em pré-venda comunitária, 47% em tesouraria, 12,2% para a equipa, 7,8% para investidores e 15% para a comunidade. A liquidez na TGE deve rondar os 20%, incluindo airdrops e pré-vendas.

Por outro lado, a análise do token $PIPPIN revelou que endereços internos detêm cerca de 80% da oferta (equivalente a 3,8 mil milhões de dólares). Investigações posteriores identificaram 16 novas carteiras financiadas pela HTX, com padrão semelhante, e 11 grupos de carteiras ligados à Bitget que detêm aproximadamente 9% do fornecimento total.

Resumo e perspetivas: pontos de atenção futura

Resumindo as últimas semanas, o setor de criptoativos atravessa várias fases de mudança. A rápida evolução do quadro regulatório, a entrada de investidores institucionais e o desenvolvimento de novos produtos financeiros na Wall Street indicam uma transformação profunda. Crescem segmentos como stablecoins, DeFi, pagamentos digitais e mercados de previsão.

Entre os fatores de risco estão os conflitos geopolíticos, disputas internas de governança e a postura cautelosa dos participantes do mercado. Contudo, a maior transparência regulatória, a resolução de falências e a criação de novas infraestruturas parecem estar a promover um mercado mais sustentável e transparente.

O futuro do setor dependerá fortemente do comportamento do preço do Bitcoin em 2026, das políticas de juros do FED, da resolução de questões de governança no DeFi e do andamento da regulamentação das stablecoins.