Bitcoin ultrapassa 89 mil USD: A estrutura do mercado está a mudar apesar da pressão de venda e das saídas

Pequena subida e rápida correção — sinal de sobreaquecimento

O Bitcoin iniciou a sessão com um impulso claro, atingindo um pico de 90,5 mil USD, antes de cair para 87,6 mil USD em apenas alguns minutos. A análise do gráfico de uma hora mostra que o movimento começou numa resistência de 87 865 USD, onde o preço quebrou máximas diárias anteriores. No entanto, a quebra foi contida numa faixa estreita de resistência entre 90 298 e 90 552 USD — uma zona que, nas últimas semanas, frequentemente impediu o potencial de subida.

A ação dos vendedores foi rápida. No momento em que o BTC atingiu esse nível-chave, a pressão de venda aumentou drasticamente, levando o preço de volta a 87 600 USD em poucos minutos. O preço médio diário do BTC foi cerca de $90.20K, mas as variações durante a sessão foram significativas — do máximo de $93.38K ao mínimo de $89.86K, com uma queda de 24 horas de -3,36%.

O indicador RSI atingiu 89 durante a alta, sinalizando um extremo de sobreaquecimento do mercado. Após a rejeição na resistência, o RSI caiu rapidamente para os altos trinta e poucos, confirmando a força da venda. O aumento de volume durante a queda (em comparação com o início do movimento) sugeria que mais atividade vinha dos ursos.

Apesar da queda dramática, o mínimo diário manteve-se acima do suporte de 87 066–86 611 USD, indicando que a estrutura intradiária não quebrou completamente. Essa trajetória sugere um mercado que se sobreaquecido demasiado rápido, mais do que uma reversão de tendência típica.

Saídas de ETFs e mudança de comportamento dos traders no mercado

Os dados de fluxos de mercado acrescentaram uma camada adicional à imagem. Saídas de ETFs próximas de 1 bilhão de USD indicam uma demanda institucional mais fraca. Ao mesmo tempo, os saldos nas exchanges continuam a diminuir — dezembro mostrou saídas líquidas sistemáticas, com apenas dois dias (3 e 19 de dezembro) apresentando entradas líquidas de cerca de 40 milhões USD e 26 milhões USD.

Esse padrão sugere que os detentores de BTC estão mais interessados em transferir ativos para fora das plataformas de negociação do que em fornecer liquidez. É característico de uma posição de longo prazo, onde os traders movem ativos para carteiras de autocustódia, em vez de negociar ativamente nas exchanges.

Mercado de derivativos — liquidações de shorts e aumento do open interest

No mercado de futuros, a atividade foi significativa. Durante a alta do preço, liquidaram-se cerca de 42,45 milhões USD em posições short — quase o dobro das liquidações de posições longas (26,99 milhões USD). A pressão levou os traders short a retirarem posições, ajudando a acelerar a subida inicial acima de 89 000 USD.

A taxa de financiamento ponderada subiu para +0,00885%, sugerindo que os detentores de posições longas querem mantê-las. Ainda mais importante, o open interest aumentou cerca de 2% nas últimas 24 horas, atualmente em torno de 58,09 bilhões USD. Esse crescimento indica que cada vez mais traders estão abrindo novas posições em vez de fechá-las — situação frequentemente associada a maior volatilidade e risco de movimentos bruscos de preço.

Detentores de longo prazo permanecem calmos — menor volume de vendas no ano

Os dados mais surpreendentes vêm da análise on-chain do comportamento dos investidores de longo prazo. Apenas 2,7 mil BTC foram vendidos há dois dias — o menor volume diário de todo 2025. Esse número contrasta drasticamente com a atividade de julho, quando as vendas variaram de 8 mil a 18 mil BTC por dia.

Em picos locais anteriores (março, setembro), os detentores de longo prazo mostraram realização significativa de lucros — aproximadamente 13 mil BTC e 11 mil BTC, respectivamente. Desta vez, apesar de atingirem novos máximos, a onda típica de realização de lucros não ocorreu.

Esse volume tão baixo de vendas entre os hodlers indica uma crescente convicção dos investidores de longo prazo em manter BTC. A ausência de pressão de venda desse grupo é um sinal de que os fundamentos da demanda permanecem estáveis, independentemente das flutuações de curto prazo no preço.

Resumo: a estrutura está mudando, mas os fundamentos permanecem intactos

O Bitcoin marcou uma quebra acima de 89 mil USD, representando uma mudança estrutural no gráfico, mesmo que não tenha sustentado os ganhos anteriores. As saídas de ETFs e o preço atualizado de $90.20K refletem um sentimento misto entre os investidores, mas os dados on-chain revelam uma história completamente diferente — os detentores de longo prazo se mobilizaram em torno dos níveis atuais e não estão realizando lucros em massa.

A combinação de aumento do open interest, baixos volumes de venda dos hodlers e saldos estáveis nas exchanges sugere que o mercado se prepara para oscilações adicionais. O cálculo técnico indica potencial de volatilidade — o RSI atingiu valores extremos, e o volume em movimentos de baixa foi predominante. A curto prazo, a pressão pode se manter, mas os fundamentos mais amplos da demanda permanecem firmes.