Mercados voláteis: como entender o risco e as oportunidades

A volatilidade é um dos principais parâmetros que caracterizam a velocidade e a escala das mudanças de preço de qualquer ativo financeiro. Em termos quantitativos, ela é geralmente definida através do desvio padrão do retorno anualizado num determinado período de tempo. Para os investidores, um mercado volátil é sobretudo um indicador do nível de risco associado aos seus ativos.

Como os mercados tradicionais medem a volatilidade

Nas bolsas de valores e de futuros, a volatilidade está sob constante observação por analistas. Especialistas desenvolveram ferramentas específicas para monitorar esse indicador e tentar prever seus movimentos.

O exemplo mais conhecido é o índice VIX da Bolsa de Chicago de Opções. Este índice analisa os movimentos de preço das opções sobre ações do portfólio S&P 500 e avalia a volatilidade esperada num horizonte de 30 dias. O VIX é frequentemente chamado de «índice do medo» no mercado americano, pois seus valores refletem o nível de ansiedade dos investidores.

O desenvolvimento de instrumentos financeiros levou à expansão das medidas de controle da volatilidade. Em 2014, a CBOE lançou um índice de volatilidade para os títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, permitindo monitorar a confiança no mercado de títulos e avaliar os riscos dos instrumentos de dívida. Nos mercados cambiais, apesar da ausência de padrões únicos de medição, a volatilidade continua a ser um parâmetro crítico para avaliar oportunidades de negociação.

Criptomoedas: ativos mais voláteis

O mercado de ativos digitais demonstra níveis de volatilidade significativamente mais elevados em comparação com a maioria dos ativos tradicionais. Isso é explicado pelas características do ecossistema das criptomoedas: natureza digital dos ativos, ausência de regulamentação rígida e tamanho relativamente compacto do mercado.

Essa característica atrai investidores especulativos, que veem nas oscilações de preço voláteis a oportunidade de obter retornos substanciais em períodos de curto prazo. No entanto, à medida que o mercado de criptomoedas amadurece, espera-se uma redução gradual da volatilidade graças à expansão da base de mercado, ao aumento dos volumes de negociação e ao fortalecimento da supervisão regulatória.

Ferramentas para monitorar a volatilidade das criptomoedas

O desenvolvimento do setor de criptomoedas levou à criação de índices de volatilidade próprios. Um dos primeiros foi o índice de volatilidade do Bitcoin (BVOL), que ajuda traders e analistas a monitorar o nível de movimento volátil do principal ativo cripto. Por princípio semelhante, foram desenvolvidos índices para acompanhar a volatilidade do Ethereum e do Litecoin, permitindo obter uma visão detalhada dos riscos e oportunidades em segmentos específicos do mercado de criptomoedas.