A principal autoridade do Reino Unido acabou de assumir uma posição bastante clara: as tarifas não devem ser usadas como arma contra nações aliadas. Isto importa mais do que pode parecer à primeira vista.

Porquê? Porque a tensão comercial é um peso pesado no jogo do sentimento do mercado. Quando grandes economias começam a lançar tarifas, cria-se incerteza — o tipo que normalmente leva os investidores a procurar ativos alternativos e refúgios seguros. Já vimos este padrão acontecer antes.

Se as principais democracias mantiverem as suas portas relativamente abertas umas às outras, isso alivia a fricção no comércio global. Isso se traduz em fluxos de capital mais estáveis e menos movimentos de mercado impulsionados pelo pânico. Para quem acompanha tendências de crypto e macroeconomia, este tipo de sinal político vale a pena ser observado. Ventos geopolíticos mais calmos geralmente significam um comportamento de mercado mais racional, menos eventos black swan e melhores condições para que os ativos de risco possam respirar.

O lado oposto? Cada ameaça de tarifa aperta o nó. Portanto, quando os líderes se opõem publicamente ao protecionismo, estão basicamente a dizer: vamos manter as coisas previsíveis. Essa previsibilidade é algo que os mercados — e os investidores — tendem a valorizar.