Mercado inexplorado de grande escala com adoção de Bitcoin — Tom Lee aponta para uma potencial expansão de 200 vezes

Existem números que simbolizam que o mercado de ativos digitais ainda está na sua fase inicial. Atualmente, há cerca de 4 milhões de carteiras de Bitcoin com mais de 10.000 dólares em saldo, enquanto o número de contas de aposentadoria e corretoras globais que detêm valores iguais ou superiores a esse valor chega a aproximadamente 9 bilhões. O cofundador da Fundstrat, Tom Lee, chama a atenção para essa lacuna de adoção porque é aqui que se esconde a verdadeira oportunidade de crescimento do mercado.

Compreender a escala potencial em números

A comparação é impactante. Se o Bitcoin passar a ocupar uma posição significativa em carteiras de investimento tradicionais, o mercado alvo poderia expandir-se mais de 200 vezes a partir do seu estado atual. De 4 milhões para 9 bilhões — essa disparidade numérica não é apenas uma estatística, mas uma narrativa clara do estágio inicial de penetração de mercado.

Para a maioria dos investidores globais, o Bitcoin ainda é uma presença periférica. Apesar do volume de manchetes, da entrada gradual de investidores institucionais e do aprimoramento do ambiente regulatório, os ativos digitais ainda não fazem parte do portfólio mainstream. Ter 4 milhões de carteiras com mais de 10.000 dólares parece um número considerável. Mas, ao compará-lo com o universo de contas de investimento tradicionais com ativos equivalentes ou superiores, fica evidente o quão grande é a lacuna de adoção.

Barreiras de adoção estão sendo rapidamente eliminadas

A razão dessa disparidade é clara. Até alguns anos atrás, obter exposição ao Bitcoin exigia operar em exchanges pouco conhecidas ou soluções de custódia pouco convencionais. Para muitos investidores com contas de aposentadoria, o ingresso era extremamente difícil.

A incerteza regulatória também foi um obstáculo. Investidores e seus consultores, com uma postura mais cautelosa, tinham dificuldades em se aventurar. Sem produtos como ETFs de Bitcoin físicos, os ativos digitais não eram considerados em portfólios tradicionais.

Porém, a situação está mudando rapidamente. ETFs de Bitcoin físicos começaram a surgir, permitindo exposição através de contas de corretagem tradicionais. Grandes custodiante e plataformas voltadas para investidores de alta renda integraram ofertas de ativos digitais. O quadro regulatório amadureceu em mercados avançados.

Investidores de grandes instituições, como Fidelity ou Schwab, agora podem alocar em Bitcoin com a mesma facilidade de qualquer outro ativo. Os desafios de gestão e conformidade legal tornaram-se menores, e os consultores estão mais propensos a recomendar a alocação em ativos digitais.

Mercado de IRA — uma demanda de trilhões de dólares adormecida

Tom Lee destacou especialmente o mercado de IRA (conta de aposentadoria individual) porque há uma oportunidade imensa ali. Nos EUA, mais de 35 trilhões de dólares estão guardados em contas de aposentadoria. Mesmo uma pequena porcentagem de alocação de Bitcoin nesse montante geraria uma demanda significativa.

As IRAs autogeridas têm permitido investimentos em ativos digitais há anos, embora de forma tecnicamente complexa e pouco prática para a maioria. A chegada de ETFs de Bitcoin físicos mudou esse cenário. Agora, é possível acessar Bitcoin dentro da estrutura de contas de aposentadoria existentes, usando instrumentos familiares.

As vantagens fiscais das contas de aposentadoria podem ser especialmente benéficas para ativos altamente voláteis. Bitcoin, com seu potencial de valorização a longo prazo, começa a ser percebido como uma opção adequada para contas com horizonte de décadas.

Disparidade geracional e aceleração na adoção

Investidores mais jovens tendem a ter maior afinidade com ativos digitais, mas seus saldos geralmente são menores. Por outro lado, as cerca de 9 bilhões de contas com saldo superior a 10 mil dólares estão concentradas em idosos, que têm uma compreensão mais superficial de ativos digitais. Essa diferença geracional está acelerando a lacuna de adoção.

No entanto, a história da adoção tecnológica sugere que, ao atingir uma massa crítica, a transição para o mainstream pode ocorrer a uma velocidade muito maior do que o previsto linearmente. Se o Bitcoin passar de um adotante inicial para a maioria precoce, a criação de novas carteiras pode acelerar dramaticamente.

Contudo, essa aceleração não é garantida. Reversões regulatórias, incidentes de segurança ou mercados de baixa prolongados podem desacelerar ou inverter esse progresso. A possibilidade de 200x é um limite teórico sob condições ideais, não uma garantia de que será atingido.

Restrições de oferta e efeito multiplicador no preço

Se a lacuna de adoção diminuir mesmo que parcialmente, o impacto no preço do Bitcoin pode ser significativo. Como a maior parte do Bitcoin está nas mãos de investidores de longo prazo, qualquer aumento na demanda de limite tende a refletir-se fortemente no preço.

A natureza reflexiva do mercado de ativos digitais pode amplificar essa dinâmica. Uma alta de preço atrai atenção, impulsiona a adoção, aumenta a demanda e gera mais valorização — esse ciclo pode continuar por bastante tempo.

Com o preço atual do BTC em $95.29K (janeiro de 2026) e cerca de 55.330.440 endereços de carteira, fica claro como a redução das barreiras de entrada está começando a fazer esse ciclo funcionar.

A necessidade de uma visão de longo prazo

Tom Lee reconhece a volatilidade de curto prazo, mas mantém uma perspectiva otimista de longo prazo para o Bitcoin. Seus comentários atuais refletem um momento em que o preço passou por uma correção recente e o sentimento do mercado está dominado pelo medo.

Esse momento é intencional, incentivando os investidores a não perderem de vista o potencial de crescimento estrutural, mesmo em condições difíceis. A lacuna de adoção não se fecha facilmente, mas, à medida que as infraestruturas continuam a se desenvolver, ela não permanecerá eternamente aberta. O mercado está mudando, lentamente, mas de forma constante.