As déficits fiscais não ficarão invisíveis para sempre—eles acabarão por se fazer sentir. Essa é a realidade que está a impactar os mercados de forma mais intensa à medida que as tensões aumentam globalmente.

O risco geopolítico está a tornar-se o elefante na sala. Tensões comerciais, perturbações nas cadeias de abastecimento e mudanças nas dinâmicas de poder já não são apenas teatro político—elas afetam diretamente a volatilidade do mercado e a confiança dos investidores.

Quando os déficits aumentam e a geopolítica aquece, os fluxos de capital tornam-se imprevisíveis. Alguns fogem para refúgios seguros, outros procuram alternativas de reserva de valor. O pano de fundo macro está a mudar mais rápido do que os mercados tradicionais conseguem precificar, criando tanto oportunidades como minas terrestres para os traders.

É o tipo de ambiente onde compreender o quadro geral—desde os rendimentos do tesouro até às relações internacionais—torna-se crucial para posicionar-se em qualquer classe de ativos. A interação entre política fiscal e estabilidade geopolítica provavelmente irá definir o comportamento do mercado nos próximos trimestres.