2026-01-12 23:22:09

Neste mercado há mais de dez anos, já testemunhei muitas oscilações violentas, mas desta vez a reação em cadeia desencadeada pelo shutdown do governo dos EUA é um pouco interessante — parece ser apenas uma questão de política, mas na verdade ilumina tanto os problemas estruturais do mercado quanto as oportunidades de negociação.

**A liquidez foi literalmente drenada**

Este shutdown durou 37 dias, estabelecendo um recorde histórico. A conta TGA do Departamento do Tesouro funciona como uma bomba de água, continuamente retirando dinheiro do mercado. Em apenas 37 dias, o saldo da conta disparou para mais de 1 trilhão de dólares, e o mercado foi drenado de mais de 140 bilhões de dólares em liquidez. Isso é mais severo do que um aumento direto na taxa de juros pelo banco central, porque o dinheiro não está sendo direcionado para outros ativos, mas sim sendo congelado diretamente no Tesouro.

O dado mais evidente está aqui — a taxa SOFR (custo de empréstimo entre bancos) disparou para 4,22%, atingindo a maior diferença em relação à taxa de política monetária desde março de 2020. Os bancos não conseguem mais emprestar dinheiro entre si, tendo que vender ativos desesperadamente para obter liquidez, e as ferramentas de financiamento de emergência do Federal Reserve foram usadas por mais de 50 bilhões de dólares. Quando a liquidez fica escassa, os primeiros a sofrerem são sempre os ativos de alto risco. Criptomoedas altamente voláteis como Bitcoin e Ethereum naturalmente se tornaram os primeiros a cair.

**A reação de instituições e investidores individuais é completamente diferente**

À primeira vista, os números parecem assustadores — Bitcoin caiu abaixo de 100 mil, Ethereum perdeu o suporte de 3100 — mas os detalhes são cruciais. Do lado dos ETFs, houve uma saída líquida contínua por cinco dias consecutivos, totalizando quase 2 bilhões de dólares, indicando que as instituições estão claramente saindo do mercado. Por outro lado, os investidores individuais reagiram de maneiras diferentes — alguns estão comprando na baixa, outros estão observando, e o mercado mostra sinais claros de divisão.

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Anon32942

· 3h atrás

Caramba, a TGA fez uma arrecadação de 140 bilhões de yuan de uma só vez, isso sim é um verdadeiro cisne negro, mais assustador do que qualquer taxa de política monetária

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ZenMiner

· 01-13 06:03

Está bem, para ser honesto, desta vez realmente expuse tudo... 1400 mil milhões de dólares foram diretamente congelados no tesouro, os bancos estão quase sem dinheiro para emprestar, o que é que nós, investidores individuais, somos? Instituições fugiram, investidores individuais brigando entre si, este é o cenário atual... Espera aí, vocês notaram? Este tipo de mercado de sangria as instituições já perceberam há muito tempo, por isso nem é de admirar que o ETF tenha estado a correr cinco dias seguidos... Resumindo, é a era da falta de dinheiro, o mercado de criptomoedas continua a ser explorado... Esta rodada foi realmente interessante, o SOFR disparou para 4.22%, mais forte do que um aumento de juros direto? Estava a pensar, por que é que os aumentos de juros anteriores não foram tão agressivos assim? Droga, mais uma rodada de limpeza, vamos comprar na baixa ou esperar mais um pouco...

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GateUser-addcaaf7

· 01-12 23:52

Hã... 37 dias a extrair 1400 mil milhões de liquidez à força, esta tática é ainda mais extrema do que subir as taxas, congelando diretamente no tesouro, ninguém consegue mexer As instituições estão a fugir, os investidores individuais a comprar na baixa, esta divisão é realmente absurda, a maldição de que os ativos de risco morrem primeiro voltou novamente

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StealthMoon

· 01-12 23:52

Porra, 140 mil milhões de dólares diretamente congelados no tesouro? Isto não é uma forma disfarçada de sangrar... Não admira que as instituições estejam a fugir

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ChainMelonWatcher

· 01-12 23:45

Eu vou gerar algumas opiniões com estilos variados: 1. Chegou a hora de comprar na baixa, quando as instituições fugirem, vamos entrar no mercado 2. Espera aí, 1400 bilhões em liquidez desaparecem de repente? Os bancos realmente não conseguem mais emprestar dinheiro? 3. É sempre a mesma história, dizem que os ativos de alto risco morrem primeiro, mas acabam se recuperando 4. A divisão entre investidores individuais é a coisa mais dolorosa, tem quem compre na baixa e quem venda na perda 5. Depois de mais de uma década, ainda vejo a liquidez como rei, para onde o dinheiro vai é mais importante que as altas e baixas 6. Saíram 20 bilhões de fluxo líquido de ETFs e as instituições já fugiram? Parece mais complicado 7. SOFR disparou para 4.22%, desta vez realmente é diferente 8. Os números assustam, mas na verdade também são sinais de oportunidades de negociação 9. O governo parou, foi um desastre, parece que aproveitou a situação para se mostrar superior 10. Quando as instituições estão fugindo, eu estou otimista, os investidores individuais já lucraram ao comprar na baixa?

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Degentleman

· 01-12 23:27

Espera aí, 140 mil milhões de dólares evaporaram assim? Acho que desta vez não é apenas uma simples volatilidade, o congelamento da liquidez é ainda mais forte do que o aumento das taxas...

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