Ações da Kratos Defense sobem com nova cobertura de analistas

O que desencadeou a subida

Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) subiu 9,7% na manhã de segunda-feira após cobertura otimista da JonesResearch. O analista Josh Sullivan atribuiu uma classificação de compra e definiu um $150 objetivo de preço para a empresa de defesa, implicando um potencial de valorização substancial em relação ao nível de fecho de sexta-feira.

A história de crescimento por trás da Kratos

O otimismo parece enraizado no sólido impulso operacional da Kratos. O último relatório de lucros da empresa revelou um impulso convincente em todos os seus negócios:

Aceleração da Receita — A Kratos registou um crescimento de vendas de 26% ano a ano nos resultados do terceiro trimestre fiscal de 2025, com a divisão de sistemas não tripulados a expandir 36%. Este desempenho reforça a forte procura no setor de tecnologia de defesa.

Sinais de impulso futuro — A relação entre ordens recebidas e faturamento de 1,2 sugere que a empresa garantiu receitas futuras, apoiando a orientação revista pela gestão. A Kratos agora espera um crescimento orgânico de receita entre 15-20% para o ano fiscal de 2026, potencialmente acelerando para 18-23% até ao ano fiscal de 2027.

Situação de rentabilidade — A ação de defesa demonstrou rentabilidade no terceiro trimestre, gerando um lucro de $0,05 por ação, com $0,10 acumulados até agora neste ano fiscal.

A questão da avaliação

No entanto, surge uma lacuna crítica ao analisar a Kratos sob a perspetiva de avaliação. Apesar do forte crescimento da receita, a empresa enfrenta obstáculos de rentabilidade. A gestão espera que o fluxo de caixa livre negativo persista até ao final do ano, o que complica a tese de investimento.

Mais significativamente, se a Kratos atingir um lucro anual de $0,20 — uma projeção razoável com base no desempenho atual — a ação negociaria a um múltiplo P/E elevado, superior a 400x ao preço atual. Em comparação, as taxas de crescimento previstas de 15-23% para os próximos anos representam uma desaceleração em relação ao crescimento de 26% registado no terceiro trimestre.

O contexto mais amplo

Esta desconexão levanta questões sobre se uma ação de crescimento com taxas de expansão moderadas justifica uma avaliação tão premium. Embora o entusiasmo da JonesResearch reflita confiança na posição de mercado da Kratos no setor de defesa, os investidores devem ponderar se o crescimento de curto prazo justifica o objetivo de preço implícito, especialmente considerando as preocupações com o fluxo de caixa que persistem juntamente com a expansão da receita.

A reação inicial do mercado sugere otimismo quanto à trajetória da Kratos, mas métricas fundamentais exigem uma análise cuidadosa antes de posicionar-se nesta empresa de defesa.