Imagine que, em 2026, o DeFi não será mais um parque de diversões onde os investidores de varejo correm atrás de altas e baixas. Desta vez, o protagonista será o dinheiro das instituições.

Por que isso acontecerá? Vou desmontar a lógica central.

**As mudanças no cenário de fundos são demasiado evidentes**

Primeiro, o RWA (tokenização de ativos reais) será uma arma poderosa. Títulos do governo, títulos corporativos e outros ativos tradicionais, quando colocados na blockchain, finalmente mostram aos investidores institucionais uma estratégia de baixo risco e alta rentabilidade. É exatamente o que eles sempre desejaram — ganhar com crypto sem o estresse de especular constantemente.

Em segundo lugar, a contínua entrada de fundos em ETFs de spot nos EUA mudará as regras do jogo. O quadro regulatório fica mais claro, as barreiras de entrada diminuem, e grandes fundos tradicionais poderão entrar no ecossistema DeFi de forma mais fluida.

**A forma do mercado será completamente diferente**

A narrativa do ciclo antigo, baseada na redução de halving, já está ultrapassada. Agora, o foco está na seleção de projetos — quais têm receita real, quais são mais regulados, esses se tornam os novos critérios de escolha. Protocolos líderes irão se beneficiar, mas as altcoins que vivem de especulação terão dificuldades em 2026.

O TVL (valor total bloqueado) deve subir de forma estável, mas sem cenas de pânico de alta ou baixa generalizadas. O que veremos será uma convergência de volatilidade e uma diferenciação estrutural — os mais fortes continuarão a dominar.

**Qual será o cronograma?**

No primeiro semestre, provavelmente haverá oscilações repetidas, mas isso não é sinal de mercado em baixa, e sim de preparação. Os fundos estão buscando os melhores pontos de alocação. Na segunda metade do ano, se o cenário macroeconômico não apresentar surpresas, veremos um impulso de alta mais forte. O ritmo do ano será de uma “montanha russa lenta” — resistente, mas sem pressa.

**Os catalisadores principais também merecem atenção**

A maturidade gradual da tecnologia Layer2 significa que as taxas de Gas podem realmente diminuir, melhorando a experiência do usuário. Com a implementação de soluções de privacidade e segurança, as necessidades regulatórias das instituições poderão ser atendidas. A expansão do uso de stablecoins reduzirá ainda mais os custos de uso do DeFi — todos esses fatores representam melhorias concretas nos fundamentos.

**Mas os riscos também estão à vista**

Mudanças repentinas na regulamentação, com restrições ao DeFi ou ao RWA, podem desestabilizar o mercado. Se o cenário macroeconômico se contrair, a avaliação de ativos de risco será pressionada. Além disso, eventos imprevistos, como ataques hackers de grande escala ou falhas em protocolos críticos, podem derrubar a confiança do mercado instantaneamente.

**Do ponto de vista operacional**

Em 2026, o DeFi não será uma loucura de alta desenfreada, mas sim uma oportunidade estrutural. Os verdadeiros vencedores surgirão em quatro áreas: projetos relacionados a RWA, protocolos líderes regulados, ecossistemas Layer2 e infraestrutura de stablecoins.

Em outras palavras, escolher o setor certo será mais importante do que perseguir altas de forma aleatória. A lógica das instituições é essa — não perseguir o hype, mas o fluxo de caixa.