$XAU entrou em 2026, o ano do Cavalo de Fogo Bingwu, um ciclo de mercado que só acontece a cada 60 anos. Alta volatilidade, alta rotatividade, emoções intensas — essa é a cor de fundo deste ano. O ouro, como o ativo de refúgio final, torna-se ainda mais claro em meio ao caos.

Mas o início do novo ano trouxe uma batalha difícil. A reequilíbrio anual do índice de commodities da Bloomberg chegou, com o período de 8 a 14 de janeiro. A ponderação do ouro foi reduzida, de 19,4% para 14,9%, uma redução que pode liberar cerca de 6 bilhões de dólares em vendas, quase 3% do total de posições do mercado. Embora o mercado de futuros de ouro na COMEX seja grande o suficiente para absorver esses 6 bilhões, a venda será feita lentamente ao longo de sete dias, e a pressão de venda não se libera em um ou dois dias. Fricções repetidas são as mais irritantes.

O que é ainda mais difícil é o mercado de prata, onde uma venda de 5 bilhões de dólares, representando de 9% a 13% do total de posições, prende a liquidez. O efeito de ligação entre ouro e prata funciona assim: uma queda repentina na prata pode transmitir emoções, e o mecanismo de margem também será puxado, arrastando facilmente o ouro para uma queda sincronizada.

Os dados de emprego não agrícola de 9 de janeiro coincidiram exatamente com o período de ajuste de posições, onde os fundamentos macroeconômicos e o fluxo de fundos mecânicos colidiram. O foco das negociações nesta semana é o ritmo — pegar o ritmo de alta e baixa com precisão, enquanto quem errar o ritmo ficará passivo em todos os aspectos.

Qual é a estratégia mais inteligente? Não enfrentar de frente a onda de vendas do mercado americano, mas ficar escondido em pontos de baixa liquidez, esperando. Quando os fundos passivos lançam ações baratas, absorvem-nas, e na sessão asiática trocam por compradores de ativos físicos. Isso é chamado de ação de emboscada na meia-noite.