Esta onda de mercado tem uma linha principal bastante clara, o volume também é suficiente, os fundamentos suportam bem, e pode-se manter o otimismo.

**Como é que o mercado realmente vê?**

Ontem, o volume de negócios disparou para 2,8 trilhões, esse nível indica que há grandes fundos a jogar. Pelo gráfico, embora o índice esteja oscilando, não houve uma correção significativa — isso por si só é um sinal de força. O mais importante é que o volume não encolheu, o desempenho geral continua bastante saudável.

**O que é que os grandes financeiros estão a fazer?**

A CITIC Securities pressionou o mercado ontem, hoje as corretoras, seguradoras e bancos abriram a ser bombardeados. Esses players estão a coordenar o ritmo, a lógica é bem clara — se não controlarem o ritmo, o índice vai disparar hoje, e até pode repetir aquele mercado de touros loucos. Mas controlar o índice tem um custo, que é o agrupamento de hotspots locais a ficar cada vez mais extremo, com uma diferenciação bastante evidente.

**Como é que os setores principais estão a comportar-se?**

O setor de aviação comercial liderou com força, formando uma forte ressonância com o grande mercado. Vês, quando o líder mexe, todo o mercado acompanha. Este tipo de setor altamente ligado, provavelmente só vai acalmar com duas grandes linhas de baixa no mercado. Pelas pressões de venda atuais, está a acontecer uma "venda e compra" real. Durante o dia, a aviação também ajustou, mas os participantes no mercado relutam em vender, e assim que alguém vende, há sempre alguém a comprar imediatamente.

Para além da aviação comercial, os setores de defesa, IA e interfaces cérebro-máquina também estão a bombar. Agora já não há aquela história de "peso a montar palco, temas a atuar", os temas estão a ocupar o palco diretamente. Hoje, o pico do principal, os que estão em posições médias-altas e não foram pressionados, quase todos atingiram o limite de subida. Mas, com cada movimento anormal, mais ações ficam presas, e a força começa a deslocar-se para os níveis mais baixos. Os líderes continuam a mostrar movimentos anormais, o que importa mesmo é o desempenho de amanhã e segunda-feira. Com uma força tão explosiva nos setores, mesmo que não controlem completamente a reação, o efeito não será mau.

A propósito, nos EUA, os três principais índices variaram, o setor de energia teve uma boa subida, o consumo discricionário também melhorou. A maioria das grandes techs caiu. Quanto às ações chinesas nos EUA, a maioria subiu, o índice de ações de empresas chinesas na bolsa subiu 1,09%.

**Como operar?**

Quando há uma linha principal, não se deve ficar ansioso para apostar na baixa, isso só vai deixar-te muito desconfortável. A estratégia correta é procurar uma oportunidade para entrar junto, e só quando a linha principal realmente mostrar divergências e não houver mais retorno, aí sim pensar noutras opções.

No mercado, há sempre muita informação a criar armadilhas, seja a aplicação a chegar ao mercado neste primeiro ano, ou os chips e condução inteligente. Essas lógicas parecem boas, mas o problema é que essas novas direções ainda não têm sinais concretos e estão a tentar substituir a linha principal atual à força. Em vez de se deixarem distrair por essas interferências, é melhor focar na linha principal atual. Ignorar a linha principal existente só vai tornar a rotação de ativos mais difícil, mesmo que pareça animada.

**Como é que se vê o futuro?**

O efeito de ganhar dinheiro nesta semana foi realmente explosivo, um bom começo para 2026. Pelas performances atuais do mercado, este ano pode ser o grande ano dos temas, e é uma oportunidade que vale a pena aproveitar. Desde que o volume de negócios não caia abaixo de 2,5 trilhões e o mercado não quebre o intervalo de 4025 a 4050, o mercado está seguro — basta manter o otimismo.