O governo dos EUA vai comprar Bitcoin diretamente? O que significa a mudança de nunca ter recebido uma compra ativa

A fundadora da ARK Invest, Cathie Wood, revelou recentemente num podcast que o governo dos EUA poderá no futuro deixar de depender apenas das apreensões de Bitcoin pelas forças de aplicação da lei, passando a adquirir diretamente no mercado para reforçar as reservas estratégicas do país. Esta previsão despertou o interesse do mercado, pois sugere que a postura do governo em relação ao Bitcoin está a passar de uma posição passiva de manutenção para uma postura ativa de alocação.

Mudanças nos sinais de política

Da passividade à proatividade

O governo Trump estabeleceu uma reserva nacional de Bitcoin através de uma ordem executiva, mas atualmente a origem dessas reservas é limitada. Segundo Wood, as reservas existentes derivam totalmente de ativos apreendidos pelas forças de aplicação da lei, o que significa que o governo está, na prática, a aproveitar oportunidades, em vez de fazer uma aquisição estratégica deliberada.

No entanto, o objetivo estabelecido é possuir 1 milhão de Bitcoins. Com o preço atual, esse montante vale cerca de 91,2 mil milhões de dólares. Essa escala indica que a intenção estratégica do governo dos EUA não é uma medida temporária, mas sim uma alocação a longo prazo.

Medidas concretas de apoio do governo às criptomoedas

As ações do governo Trump na área das criptomoedas já estão a acelerar:

• Estabelecimento de uma reserva nacional de Bitcoin e de inventário de ativos criptográficos
• Criação de um grupo de trabalho sobre criptomoedas e IA liderado por David Sacks
• Promoção de legislação como o GENIUS Act para stablecoins
• Assinatura de várias ordens executivas

Estas iniciativas demonstram que as criptomoedas passaram de um tema de mercado para uma questão de estratégia governamental.

Por que comprar agora

Considerações sobre o ciclo político

Wood aponta que, sob pressão das eleições intercalares, Trump continuará a focar-se na questão das criptomoedas. A sua lógica é: Trump não quer ser um “presidente manco”, mas sim manter um ou dois anos de mandato produtivos. Dentro deste período, ele vê as criptomoedas como um “caminho para o futuro”.

Isto não é apenas uma postura política, mas tem uma base concreta. A comunidade de criptomoedas desempenhou um papel importante na vitória de Trump nas eleições presidenciais, e os interesses de Trump e da sua família no setor criptográfico continuam a crescer. Estes fatores indicam que o governo continuará a reforçar o apoio às criptomoedas.

Sustentação do tamanho do mercado

Dados indicam que o Bitcoin já possui profundidade suficiente para suportar compras a nível governamental. O valor de mercado atual do BTC é de cerca de 1,82 triliões de dólares, com um volume de negociação de 42,69 mil milhões de dólares nas últimas 24 horas. Este tamanho permite ao governo fazer compras em grande escala de forma parcelada, sem causar grandes oscilações no mercado.

E se o governo realmente começar a comprar

Impacto potencial no mercado

Compras contínuas a nível governamental irão alterar a estrutura de demanda do Bitcoin. Isto difere das compras por investidores institucionais — as aquisições governamentais tendem a ser de estratégia de longo prazo, o que significa que esses Bitcoins entrarão num estado de “posse morta”, sem intenção de venda rápida.

Isto reduzirá ainda mais a oferta disponível no mercado. O fornecimento total de Bitcoin é de 21 milhões de unidades, com 95,11% já em circulação. Se o governo dos EUA acabar por deter 1 milhão de Bitcoins, representará 4,8% do total. Considerando outros detentores de longo prazo e Bitcoins perdidos, a liquidez será ainda mais limitada.

A importância do tempo

A afirmação de Wood de que “eventualmente começará a comprar” sugere que a aquisição não será imediata. O governo pode precisar de tempo para concluir processos legislativos, definir mecanismos de compra e alocar orçamentos. Este processo pode levar meses ou até mais tempo.

Resumo

A previsão de Cathie Wood reflete uma tendência mais ampla: o Bitcoin está a passar de um ativo de mercado para um ativo estratégico nacional. A mudança de uma postura de não aquisição para uma de compra ativa parece ser uma alteração na forma de aquisição, mas na essência representa uma atualização na perceção do governo sobre o papel do Bitcoin.

O que se deve acompanhar neste momento é: quando o governo iniciará as compras no mercado, qual será o volume e ritmo dessas compras, e se isso irá desencadear uma reação de outros países. As respostas a estas questões terão impacto direto na dinâmica de oferta e procura do Bitcoin a longo prazo.