Usar uma stablecoin apoiada por RWA, como o USD1, como garantia soa realmente atraente. Apoiada por títulos do governo dos EUA, com pouca volatilidade e custos de empréstimo estáveis... mas há uma armadilha aqui: estabilidade ≠ segurança.

Muitas pessoas cometem o mesmo erro. Elas veem o USD1 com baixa volatilidade e ficam tranquilas, acabando por colocar toda a posição como garantia. Sem perceber, o verdadeiro risco não está na garantia — mas na parte de quem empresta. Por exemplo, se você usa USD1 como garantia para pegar emprestado BNB, e o mercado explode, o preço do BNB dispara, e o valor da sua dívida aumenta como um balão, fazendo o índice de saúde cair instantaneamente. Mesmo uma garantia estável não consegue te salvar.

Então, como deve ser feito? A única regra é: os ativos devem estar alinhados.

A estratégia mais segura é pegar emprestado stablecoins para fazer arbitragem de ativos semelhantes, ou controlar rigorosamente a relação de alavancagem, mantendo o LTV em níveis extremamente baixos. Assim, a resistência do USD1 à volatilidade pode realmente te proteger. Mas, assim que envolver empréstimos com ativos não estáveis, não espere que eles possam completamente fazer hedge contra riscos — diante da volatilidade do mercado, não existe "estabilidade" absoluta.

Resumindo, o USD1 é adequado para instituições que buscam retornos certos, e não para jogadores mais agressivos que querem alavancar para obter ganhos excessivos. Manter uma disciplina sólida e fazer mineração de baixo risco realmente funciona. Mas o pré-requisito é que você realmente siga essas regras.