Ao ver as recentes declarações de Elon Musk sobre a "singularidade", lembrei-me de um ponto de vista interessante que circulou na comunidade de criptomoedas há alguns anos.

A singularidade de Musk refere-se ao ponto de avanço da IA e da tecnologia robótica, mas isso fez-me recordar, por volta de 2019, de uma teoria chamada "Singularidade do Bitcoin" proposta por um analista influente no setor de criptomoedas. Na altura, eu ainda fazia um programa de rádio sobre criptomoedas, e esse tema foi bastante discutido.

A lógica dessa teoria é bastante simples — quando a taxa de inflação anual do Bitcoin ficar abaixo da do dólar, a singularidade do Bitcoin acontecerá, iniciando um mercado de alta eterno.

Mais especificamente, após o halving do Bitcoin em maio de 2020, a taxa de inflação caiu para 1,8%, enquanto a inflação do dólar na mesma época era cerca de 2,4%. Esse ponto de cruzamento é considerado um sinal da singularidade. A base teórica dessa teoria vem do pensamento de Hayek sobre a competição monetária — quando um ativo possui características deflacionárias, seu valor de longo prazo inevitavelmente supera o da moeda fiduciária.

O mercado de alta eterno não é uma jogada de curto prazo. Ele representa uma mudança estrutural fundamental no mercado: de "ursos longos e touros curtos" para "touros longos e ursos curtos", com o preço do Bitcoin apresentando uma tendência de crescimento contínuo, e a riqueza fluindo de forma unidirecional para os detentores de moedas.

Esse analista também propôs uma classificação de níveis de riqueza: nível C (0,21 BTC+), nível B (2,1 BTC+), nível A (21 BTC+), nível S (210 BTC+), S+ (2100 BTC+). O nível A garante uma segurança básica de vida, mas uma vez que a singularidade seja estabelecida, esses níveis se consolidarão progressivamente, tornando cada vez mais difícil para usuários comuns ultrapassarem a barreira do nível B.

Essa argumentação tem um tom um pouco acadêmico, para ser honesto, bastante mais elaborado do que apenas chamar atenção para uma alta rápida. Claro que há muitas críticas — argumentos como "não há mercado que só suba e nunca caia na história" sempre encontram defensores. Essas críticas também fazem sentido.

Mas o interessante é que, quando essa teoria foi proposta, o preço do Bitcoin era de apenas 6000 dólares. Agora, com o preço atual, podemos dizer que, para o Bitcoin, ter um defensor assim é bastante positivo.