O contexto macroeconómico de 2026 está a reconstruir a lógica de todo o mercado de ativos de risco.

Com o ritmo do QE da Reserva Federal a acelerar, o panorama geopolítico também está a mudar silenciosamente — a reorganização da cadeia de fornecimento de energia enfraquece diretamente as pressões de desdolarização. A atratividade dos ativos tradicionais de segurança está a diminuir, e o capital está a procurar novas saídas para rentabilidade. É nesta altura que o papel do mercado cripto se revela — o mecanismo de ancoragem das stablecoins aos títulos do tesouro americano não só resolve o problema do transbordamento inflacionário global, como também cria liquidez contínua para o mercado.

Os dados inflacionários já caíram abaixo de 2, e após a conclusão do chamado soft landing, a Reserva Federal akan prosseguir de forma mais agressiva com o ciclo de redução de taxas. Quando o sentimento de risco diminui, o capital acelera o seu fluxo para ativos de risco. O mercado de criptomoedas está na primeira linha — as moedas meme, por terem a menor capitalização e as maiores flutuações, têm frequentemente ganhos mais expressivos. Seguem-se a camada de aplicações e os principais blockchains, cuja capitalização de mercado, embora maior do que as moedas principais, continua repleta de espaço imaginativo comparada aos ativos tradicionais.

No entanto, é necessário ter cuidado com os projetos de novas moedas listadas nos últimos seis meses, que têm coeficientes de risco relativamente elevados.

Quanto aos metais preciosos, sob o cenário geral de depreciação monetária global, o ouro, a platina e a prata, como ativos tradicionais de segurança, também irão beneficiar. A aparente contradição é que tanto os ativos de risco como os ativos de segurança vão subir em 2026 — esta é a característica da era de abundância de liquidez. Mesmo que o Japão continue a aumentar as taxas de juro, desde que a sua taxa de juro não ultrapasse o nível da taxa do dólar americano, não poderá formar um efeito de sifão, e a tendência de saída de capital do sistema do dólar não será alterada.