Indicador de tendência de investimento em ouro: o preço do ouro internacional atinge novo máximo em tempo real, como planejar em 2025?

No início de 2025, o preço internacional do ouro em tempo real demonstra um forte impulso ascendente. Após atingir uma máxima histórica de US$ 4.400 por onça em outubro do ano passado, apesar de correções, o momentum do mercado não diminuiu, deixando os investidores com uma questão comum: Ainda há espaço para alta no ouro? Como julgar se agora é o momento certo para entrar?

Para dominar a tendência do ouro, é essencial compreender a lógica central que impulsiona este ciclo de mercado. Este artigo analisará, sob múltiplos ângulos, os fatores impulsionadores das altas no preço internacional do ouro em tempo real, perspectivas futuras e estratégias de investimento.

Por que o ouro continua a atingir máximas? Análise dos três principais fatores impulsionadores

O desempenho recente do ouro é notável, com altas nos últimos 30 anos

De acordo com dados da Reuters, a alta do ouro em 2024–2025 atingiu o nível mais elevado em aproximadamente 30 anos, superando o desempenho de 31% em 2007 e 29% em 2010. Esta transformação não é coincidência, mas resultado da ressonância de múltiplos fatores.

Fator impulsionador um: Aumento da incerteza nas políticas comerciais

A implementação de uma nova rodada de políticas tarifárias desencadeia diretamente sentimentos de proteção contra riscos no mercado. A experiência histórica demonstra que durante períodos de incerteza política, o ouro geralmente experimenta altas de curto prazo entre 5–10%. Quando o mercado está repleto de incerteza, a atração de metais preciosos como ativos de proteção contra riscos aumenta naturalmente, impulsionando assim os preços do ouro.

Fator impulsionador dois: Apoio das expectativas de redução de taxas do Federal Reserve

As decisões de redução de taxas do Federal Reserve apresentam correlação reverse com os preços do ouro. Quando as taxas de juros caem, o custo de oportunidade de deter ouro diminui consequentemente, aumentando a atração do ouro para os investidores. De acordo com dados dos instrumentos de taxas do CME, a probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas em 25 pontos-base em dezembro atingiu 84,7%, e mudanças neste tipo de expectativa afetam diretamente as flutuações de curto prazo no preço internacional do ouro em tempo real.

Do ponto de vista económico, existe uma clara correlação inversa entre a taxa de juros real (taxa nominal menos taxa de inflação) e o preço do ouro. Quando a taxa de juros real cai, o valor relativo do ouro, como ativo que não gera rendimento, aumenta.

Fator impulsionador três: Compras contínuas dos bancos centrais globais

Os dados publicados pela World Gold Council (WGC) mostram que as compras líquidas de ouro dos bancos centrais globais no terceiro trimestre de 2025 atingiram 220 toneladas, com aumento de 28% sequencial. O ouro acumulado comprado pelos bancos centrais nos primeiros nove meses foi aproximadamente 634 toneladas, inferior ao período correspondente do ano passado, mas ainda em níveis elevados.

O que merece mais atenção é que 76% dos bancos centrais entrevistados acreditam que aumentarão a proporção de ouro nas reservas nos próximos cinco anos, enquanto a maioria dos bancos centrais prevê que a proporção de reservas em dólar cairá. Esta transformação estrutural fornece suporte de longo prazo para a procura de ouro.

Por que o ouro ainda possui valor de investimento?

O contexto macroeconómico apoia a contínua subida

A dívida global total já atingiu US$ 307 biliões, e o ambiente de elevada dívida limita a flexibilidade das políticas monetárias de cada país, com uma tendência clara de políticas expansionistas, deprimindo assim as taxas de juros reais. Neste cenário, o valor do ouro como ferramenta de cobertura contra inflação fica evidenciado.

A diminuição da confiança no dólar americano também é favorável ao ouro. Quando o dólar está relativamente fraco ou a confiança do mercado é abalada, os ativos de ouro cotados em dólar americano tornam-se mais atrativos para investidores de outras moedas, facilmente gerando afluência de fundos transfronteiriços.

A situação geopolítica continua tensa, com o conflito Rússia-Ucrânia a prolongar-se e a situação no Médio Oriente complexa, elevando todos a procura do mercado por ativos de proteção contra riscos, facilmente gerando oportunidades de volatilidade nos preços do ouro a curto prazo.

O que precisa ser alertado é que o dinamismo das redes sociais e a ligação de fundos de curto prazo também não devem ser ignorados. Reportagens contínuas nos media e influência da opinião pública podem resultar no influxo de fundos irracionais, causando supersoma de curto prazo, mas estes fenómenos são difíceis de sustentar.

Como as instituições veem as perspectivas do ouro?

A equipa de commodities do JPMorgan Chase vê esta ronda de correção como um “ajuste saudável” e elevou o preço-alvo para o quarto trimestre de 2026 para US$ 5.055 por onça. O Goldman Sachs mantém a previsão de US$ 4.900 por onça para o final de 2026, mantendo otimismo sobre as tendências de longo prazo. Estratégia do Bank of America indica que o preço do ouro pode ultrapassar US$ 6.000 por onça no próximo ano.

Do lado do retalho, o preço de referência para joias de ouro fino fornecido por marcas de joalharia renomadas ainda se mantém acima de 1.100 yuan por grama, sem grandes reduções, corroborando a atitude de suporte do mercado ao valor do ouro.

Estratégias de investimento em ouro para investidores de retalho

Para traders de curto prazo experientes

As flutuações do preço internacional do ouro em tempo real fornecem oportunidades de operação abundantes. Com liquidez suficiente e direção de flutuação de preços relativamente fácil de julgar, especialmente em condições de mercado extremas, a dinâmica entre altas e baixas é clara. Os traders familiarizados com o mercado podem capturar ganhos utilizando o efeito amplificador da volatilidade antes e depois da divulgação de dados económicos americanos.

Recomenda-se usar um calendário económico para acompanhar o tempo de divulgação de dados importantes, complementando a elaboração de decisões comerciais.

Para investidores iniciantes

Se deseja participar nas flutuações de curto prazo, o princípio fundamental é controlar a exposição ao risco. Comece com pequenas quantidades de capital para testar o terreno, evitando aumento cego que possa levar ao colapso emocional. A mentalidade é crucial para traders iniciantes.

Para necessidades de alocação de longo prazo

O ouro físico é adequado para manutenção de longo prazo, mas é necessário estar preparado psicologicamente para suportar volatilidade severa no meio do caminho. A amplitude de volatilidade anual do ouro atinge 19,4%, não inferior aos 14,7% do S&P 500. O ciclo de investimento em ouro é longo, requerendo mais de 10 anos para realizar completamente a preservação e o aumento de valor, mas durante este período pode experimentar situações de duplicação ou corte ao meio.

Os custos de transação de ouro físico giram tipicamente em torno de 5%–20%, não se recomenda uma alocação excessiva, mantendo o princípio de investimento diversificado.

Para investidores que procuram retornos ótimos

Pode tentar uma estratégia que combine manutenção de longo prazo com operações de ondas de curto prazo. Utilizando a janela de amplificação de volatilidade antes e depois dos dados do mercado americano para operações de curto prazo, mas isto requer certa experiência de mercado e capacidade de gestão de risco.

Dicas de investimento

As flutuações do preço internacional do ouro em tempo real não são inferiores ao mercado de ações, e uma avaliação completa da sua capacidade de suportar riscos é necessária antes de tomar decisões de investimento. O valor do ouro reside na sua base de confiança universalmente reconhecida globalmente e nas propriedades de reserva de longo prazo, com a lógica de médio e longo prazo permanecendo inalterada, mas os riscos de curto prazo não devem ser negligenciados, especialmente antes e depois de dados económicos importantes e reuniões de bancos centrais que requerem extrema cautela.