Domine o segredo da proporção entre ordens internas e externas: indicador de força de compra e venda essencial para negociações de curto prazo

Muitos investidores em ações ao olharem para o mercado percebem que na interface do software aparecem dois dados: “内盘” e “外盘”, e frequentemente ouvem discussões sobre a força relativa entre “内外盘比”. Mas o que exatamente esses indicadores representam? Como podemos realmente entender as forças de compra e venda do mercado? Na verdade, dominar esses indicadores pode nos ajudar a perceber rapidamente a direção do fluxo de fundos de curto prazo.

Observando a força de compra e venda pelo direcionamento ativo

Para entender 内外盘, o ponto-chave é distinguir “quem está realizando a transação de forma ativa”. No mercado de ações, antes de cada transação há uma fase de ordens pendentes — o lado vendedor coloca uma “委卖价” (preço de venda) esperando elevar o preço de execução, enquanto o lado comprador coloca uma “委买价” (preço de compra) querendo baixar o preço de execução.

Quando o preço da ação é negociado ao preço de委买价, essa transação é considerada como 内盘, indicando que o lado vendedor está mais ativo, respondendo de forma proativa às cotações de compra. Isso geralmente sinaliza um sentimento de mercado pessimista, um sinal de força vendedora.

Por outro lado, se o preço da ação é negociado ao preço de委卖价, essa transação é considerada como 外盘, indicando que o lado comprador está mais agressivo, disposto a pagar mais para entrar na posição. Isso costuma refletir um clima de mercado otimista, um sinal de força compradora.

Por exemplo: suponha que uma ação tenha uma ordem de compra a 1160元/1415 ações e uma ordem de venda a 1165元/281 ações. Se um investidor deseja vender imediatamente a 1160 (preço de委买一), essa transação entra na 内盘. Se desejar comprar imediatamente a 1165 (preço de委卖一), essa transação entra na 外盘.

Composição e significado das cotações de cinco níveis

A maioria dos investidores ao abrir o aplicativo da corretora vê logo a tela de cinco níveis de cotação, mas muitos não entendem o significado desses números. Essas cotações são compostas pelas ordens pendentes de compra e venda, mostrando em tempo real as cinco melhores ofertas de compra e venda no mercado.

À esquerda, na área verde, estão as cinco melhores ordens de compra, representando as cinco maiores cotações de compra e suas quantidades; à direita, na área vermelha, estão as cinco melhores ordens de venda, representando as cinco menores cotações de venda e suas quantidades. A diferença entre o preço de委买一 e委卖一 é o chamado “spread de compra e venda”.

É importante notar que as cotações de cinco níveis apenas mostram a disposição de ordens pendentes, que podem ou não ser executadas, pois os participantes podem cancelar suas ordens a qualquer momento.

Lógica de uso do 内外盘比

内外盘比 = volume de 内盘 ÷ volume de 外盘

Esse índice reflete de forma intuitiva a força relativa de compra e venda no mercado:

• 比值 > 1: volume de 内盘 maior que de 外盘, indicando que os vendedores dominam, sentimento de pessimismo elevado, sinal de tendência de baixa
• 比值 < 1: volume de 内盘 menor que de 外盘, indicando que os compradores estão no controle, sentimento de otimismo forte, sinal de tendência de alta
• 比值 = 1: força de compra e venda equilibradas, mercado em consolidação, cenário incerto

No entanto, apenas observar o 内外盘比 não é suficiente para uma análise precisa. Na prática, é necessário combinar com a posição do preço, variações no volume de negociação e a estrutura de ordens pendentes para uma avaliação mais completa:

Sinal saudável de alta: 外盘 > 内盘 e o preço sobe, especialmente se o volume de negociação também aumentar, indicando um impulso de alta mais forte no curto prazo.

Sinal saudável de baixa: 内盘 > 外盘 e o preço cai, com volume de negociação crescendo, indicando uma pressão de baixa mais evidente.

Situação de alerta — “armadilha de compra”: 外盘 > 内盘, mas o preço cai ou fica lateral, com volume de oscilações acentuadas. Isso pode indicar que os grandes players estão colocando muitas ordens de委卖, induzindo os investidores a comprarem na esperança de uma reversão, enquanto continuam vendendo secretamente. Por exemplo, o preço fica lateral, o 外盘 é claramente maior que o 内盘, mas as ordens de compra de委买一 a委买三 continuam acumulando, e de repente o preço despenca.

Situação de alerta — “armadilha de venda”: 内盘 > 外盘, mas o preço sobe ou fica lateral, com volume variável. Isso sugere que os grandes players podem estar colocando ordens de委买 grandes para atrair investidores a venderem, enquanto na verdade estão acumulando posições. Por exemplo, o preço sobe levemente, o 内盘 é maior que o 外盘, mas as ordens de compra de委买一 a委买三 continuam crescendo, levando o preço a subir ainda mais.

Estratégias de negociação com zonas de suporte e resistência

Os dados de 内外盘 também devem ser combinados com as zonas de suporte e resistência para aumentar a taxa de acerto.

Formação de zona de suporte: quando o preço cai até um determinado nível e não consegue mais descer, indica que há uma forte quantidade de ordens de compra nesse nível, que acreditam que o preço ali é atrativo. Esses investidores esperam uma reversão, formando uma zona de suporte. Mesmo que o 内盘 seja maior que o 外盘, pode-se considerar uma entrada de compra.

Formação de zona de resistência: quando o preço sobe até um nível e não consegue ultrapassá-lo, formando uma resistência. Geralmente, essa resistência é criada por investidores que compraram na alta e querem vender para realizar lucros. Com o aumento da pressão de venda, o preço encontra dificuldade para avançar.

Sugestões práticas:

• Quando o preço oscila entre suporte e resistência, fazer operações de faixa: comprar na zona de suporte, vender na zona de resistência.
• Se o preço romper o suporte, indica que o volume de venda é suficiente para derrubar o preço, que tende a cair até o próximo suporte.
• Se o preço romper a resistência, indica forte força compradora, e o preço tende a subir até a próxima resistência.

Vantagens e limitações dos indicadores 内外盘

Vantagens: os dados de 内外盘 são atualizados em tempo real junto com as negociações, sendo de fácil compreensão e sem necessidade de cálculos complexos. Quando combinados com a estrutura de ordens e volume, podem melhorar bastante a previsão de movimentos de curto prazo.

Limitações: os grandes players podem manipular as informações colocando ordens falsas, realizando “fakes” de compra ou venda, o que pode induzir a erro se depender apenas desses dados. Além disso, esses indicadores refletem apenas o momento atual da negociação, não sendo capazes de indicar tendências de longo prazo. Usá-los isoladamente pode levar a interpretações equivocadas; por isso, é importante combiná-los com volume, análise técnica e fundamentalista para maior precisão.

Conclusão

O 内外盘比 é uma ferramenta rápida para avaliar a força de compra e venda no mercado. Quando o 内盘 é maior que o 外盘, indica que os vendedores estão pressionando, aumentando a probabilidade de queda do preço; quando o 外盘 é maior que o 内盘, indica que os compradores estão com maior interesse, aumentando a chance de alta.

Porém, o investimento financeiro não se baseia em um único indicador. O 内外盘比 é apenas uma parte da análise técnica, devendo ser considerado junto com os fundamentos da empresa, o cenário econômico geral e o sentimento do mercado. Somente com preparação adequada é possível aumentar as chances de sucesso na negociação de ações. Recomenda-se que os investidores pratiquem em plataformas de simulação, testando estratégias em ambientes virtuais para acumular experiência prática.