O preço do ouro pode subir para 6000 dólares? Assim será a curva do ouro em 2025

Recentemente, o ouro tem subido de forma bastante acentuada, após um pico de 4.400 dólares em outubro, seguido de uma correção e uma forte expectativa de alta por parte do mercado. Mas o que está realmente por trás disso? Muitos investidores estão se perguntando: ainda vale a pena entrar agora? Em vez de seguir cegamente a tendência, é melhor entender a lógica por trás da volatilidade do preço do ouro.

Por que a curva do ouro está tão íngreme? Análise dos três principais motores

1. Incerteza de mercado causada por políticas tarifárias

A partir de 2025, uma série de ajustes políticos tem aumentado significativamente o sentimento de proteção. Sempre que há mudanças na política econômica, os investidores buscam ativos de refúgio, e o ouro costuma ser a primeira escolha. Segundo experiências históricas, durante períodos de incerteza política, como na guerra comercial entre EUA e China em 2018, o ouro geralmente apresenta uma alta de 5-10% no curto prazo.

2. Expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve em contínuo fermento

O que significa uma redução de juros? Simplificando: queda nas taxas de juros → menor atratividade do dólar → maior atratividade do ouro.

O ouro tem uma correlação negativa clara com as taxas de juros reais. Taxa de juros real = taxa de juros nominal – inflação, portanto, cada movimento do Fed pode impactar diretamente a tendência do preço do ouro. Segundo dados das ferramentas de taxa do CME, há uma probabilidade de 84,7% de o Fed cortar a taxa em 25 pontos-base em dezembro, e essa expectativa por si só já está impulsionando o preço do ouro para cima.

Por que o preço do ouro caiu após a reunião do FOMC em setembro, mesmo com a expectativa de corte de 25 pontos-base? Porque essa redução já era totalmente esperada pelo mercado, que já tinha precificado isso antecipadamente, além de Powell não ter sinalizado uma continuidade na redução, levando os investidores a adotarem uma postura mais cautelosa, resultando na correção de alta.

3. Bancos centrais globais continuam a aumentar suas reservas de ouro

Segundo relatório da World Gold Council, no terceiro trimestre de 2025, as compras líquidas globais de ouro pelos bancos centrais atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Ainda mais interessante, 76% dos bancos centrais entrevistados planejam aumentar a proporção de ouro em suas reservas nos próximos cinco anos, enquanto esperam uma redução na proporção de dólares. O que isso indica? Os bancos centrais estão silenciosamente mudando suas estratégias de alocação de ativos.

A curva do ouro ainda vai subir? Como as instituições veem

Não pense que a recente correção significa o topo. Veja as previsões de grandes instituições:

• JPMorgan considera a correção uma “ajuste saudável”, elevando a previsão de preço para o quarto trimestre de 2026 para US$ 5.055 por onça
• Goldman Sachs reafirma a meta de US$ 4.900 por onça até o final de 2026
• Bank of America afirma que o ouro pode atingir US$ 6.000 no próximo ano

Marcas de joalharia nacionais como Chow Tai Fook, Luk Fook e Chow Sang Sang continuam a oferecer preços de referência para joias em ouro puro acima de 1.100 yuan por grama, sem uma queda significativa, o que também confirma o otimismo do mercado em relação ao ouro.

Os fatores de suporte de longo prazo permanecem, mas a volatilidade de curto prazo não deve ser subestimada

O ouro é considerado um ativo de reserva de “confiança global” por diversos fatores:

• A dívida global atingiu US$ 307 trilhões (dados do FMI), o alto nível de endividamento limita a flexibilidade das políticas econômicas, enquanto a política monetária permanece acomodatícia
• A confiança no dólar está diminuindo; quando o dólar enfraquece, o ouro, cotado em dólares, se beneficia
• Riscos geopolíticos (guerra Rússia-Ucrânia, conflitos no Oriente Médio) aumentam a demanda por refúgio
• Mídia e comunidades continuam a impulsionar o interesse

Porém, é importante lembrar que esses fatores de curto prazo podem gerar volatilidade intensa. A amplitude média anual do ouro é de 19,4%, maior que os 14,7% do S&P 500, e os custos de transação física de ouro podem chegar a 5%-20%.

Devo entrar agora? Depende do seu perfil

Se você é um trader de curto prazo: A volatilidade é uma oportunidade. O ouro tem alta liquidez, e é relativamente fácil prever a direção do movimento, especialmente com os dados econômicos dos EUA que aumentam a volatilidade antes e depois de sua divulgação. Recomenda-se acompanhar o calendário econômico para estar atento às publicações de dados econômicos dos EUA.

Se você é um investidor iniciante: Comece testando com pouco dinheiro, evite apostar tudo de uma vez. Se sua mentalidade quebrar, pode perder tudo. O ouro é bastante volátil, não é recomendado adotar uma postura de “comprar e segurar na esperança de não perder”.

Se você quer investir em ouro físico: Pode, mas esteja preparado para suportar grandes oscilações. A longo prazo, a tendência de alta é clara, mas é preciso estar ciente de que as oscilações intensas podem ser difíceis de suportar.

Se você pensa em diversificação de portfólio: O ouro é uma excelente opção para diversificar, mas não coloque toda sua riqueza nele. Recomenda-se que a alocação de ouro não ultrapasse 10%-15% do seu portfólio de investimentos.

Se você quer maximizar os lucros: Pode manter posições de longo prazo enquanto aproveita as oscilações para operações de curto prazo, especialmente antes e depois de dados econômicos dos EUA. Mas isso exige experiência e bom gerenciamento de risco.

Resumindo: a tendência de alta do ouro ainda não acabou. Há oportunidades tanto no curto quanto no médio e longo prazo. O mais importante é escolher uma estratégia adequada ao seu perfil de risco e experiência de negociação. Dizer que é fácil ganhar dinheiro é uma coisa, mas as perdas podem acontecer rapidamente. Mantenha sempre a racionalidade.