Como investir em fundos de ouro? Análise comparativa das cinco principais vias, descubra a forma mais adequada para você

Por que considerar agora o investimento em ouro?

Os riscos geopolíticos internacionais continuam a aumentar, a pressão inflacionária tornou-se um foco global, e o ouro, como um ativo tradicional de proteção, volta a atrair a atenção dos investidores. Mas muitas pessoas ainda têm uma compreensão limitada ao comprar barras de ouro físicas, sem perceber que fundos de ouro e outros instrumentos derivados oferecem opções de investimento mais eficientes.

Nos últimos anos, o preço do ouro passou por fortes oscilações:

• Entre 2022-2023, os preços oscilaram entre 1700 e 2000 dólares
• Em 2024, impulsionado por expectativas de redução de taxas pelo Federal Reserve, compras de ouro por bancos centrais globais e outros fatores, o preço do ouro ultrapassou 2700 dólares, com as compras líquidas anuais de bancos centrais atingindo 1045 toneladas (três anos consecutivos acima de mil toneladas)
• Até setembro de 2025, o preço do ouro já ultrapassou 3700 dólares, com expectativas de continuação da alta

A questão-chave é: o ponto de entrada é mais importante do que o método de entrada. Investidores de longo prazo que são otimistas devem buscar bons momentos de compra, ao invés de esperar a valorização para entrar; traders de curto prazo precisam dominar análise técnica para lucrar com arbitragem de diferenças de preço.

Análise completa das cinco principais vias de investimento em ouro

1. Ouro físico: opção tradicional, porém de menor eficiência

Inclui barras, lingotes, moedas comemorativas, que podem ser adquiridos em bancos ou joalherias. Recomenda-se comprar barras diretamente, evitando joias e moedas comemorativas (que incluem custos de processamento e perdem valor na venda).

Principais desvantagens:

• Ativo sem rendimento, sem juros
• Custos de armazenamento (segurança, seguros)
• Baixa liquidez, com fenômeno de “fácil de comprar, difícil de vender”
• Custos de transação elevados (1%-5%)
• Impostos: lucros superiores a 5.000 TWD devem ser declarados como renda de comércio ocasional, considerando uma margem de lucro de 6%

Público-alvo: Pessoas focadas na preservação de patrimônio e colecionadores de itens físicos

Recomendação de compra de barras: o Banco de Taiwan é o único que oferece compra e venda de ouro físico em todo o país, com limite mínimo de 100g, qualidade garantida e custos baixos; para pequenas quantidades, pode-se procurar joalherias, mas é importante verificar a pureza.

2. Livro de ouro: ouro digital custodiado por bancos

Possui uma conta de livro de ouro, que permite manter exposição ao ouro sem precisar guardar fisicamente, facilitando as transações. Instituições como Banco de Taiwan, CTBC Bank, First Bank oferecem esse serviço, com suporte a compras em TWD, moedas estrangeiras ou ambas.

Estrutura de custos:

• Taxa de corretagem: cerca de 1.00%
• Risco cambial: ao comprar em TWD, há risco de flutuação do dólar; compras em moeda estrangeira envolvem custos de câmbio
• Impostos: lucros considerados como renda de propriedade, incluídos no imposto de renda do ano seguinte; perdas podem ser deduzidas por até três anos

Características: custos de fricção moderados, alta frequência de compra e venda gera custos acumulados, adequado para estratégias de baixa frequência.

Público-alvo: Investidores conservadores que desejam manter posições de longo prazo com baixo custo e fazer ajustes periódicos

3. ETFs e fundos de ouro: a nova tendência de investimento passivo

Fundos de ouro rastreiam índices de ouro através de gestores de fundos, podendo investir em fundos de ouro de Taiwan (como 00635U) ou em ETFs de ouro nos EUA (GLD, IAU, etc.).

Comparativo de custos:

• ETF de ouro de Taiwan: taxa de gestão de 1.15% ao ano + corretagem de 0.15% + imposto de 0.1%
• ETF de ouro dos EUA (GLD): taxa de gestão de 0.4% ao ano + corretagem de 0-0.1% + câmbio de 0.32%
• ETF de ouro dos EUA (IAU): taxa de gestão de 0.25% ao ano + corretagem de 0-0.1% + câmbio de 0.32%

Investir em fundos de ouro tem baixa barreira de entrada, alta liquidez e facilidade de negociação, porém são estratégias de compra e manutenção (long only), sem possibilidade de venda a descoberto. Ideal para iniciantes e investidores com capital limitado, especialmente aqueles que buscam alocação de longo prazo.

Público-alvo: Investidores passivos que buscam baixa custo e alta liquidez

4. Futuros de ouro: ferramenta de negociação profissional

Contratos futuros de ouro internacional, cujo lucro ou prejuízo é determinado pela diferença entre os preços de entrada e saída. Suporta negociações bidirecionais, operação 24 horas globalmente, sem espaço para manipulação.

Vantagens:

• Horário de negociação extenso (quase 24 horas, com operadores internacionais)
• Alavancagem que aumenta a eficiência do capital
• Custos de manutenção relativamente baixos
• Benefícios fiscais: imposto sobre ganhos de futuros é zero, apenas uma taxa de 0.0000025%

Riscos:

• Necessidade de lidar com entrega na data de vencimento e custos de rolagem
• Alavancagem amplia perdas
• Posicionamentos na data de vencimento podem ser forçados a serem liquidados
• Requer consciência de gerenciamento de risco e capital

Público-alvo: Investidores profissionais ou traders de derivativos com experiência em operações de curto prazo

5. Contratos por diferença de ouro (CFD): uma nova opção flexível e eficiente

Derivados que rastreiam o preço à vista do ouro, suportando negociações bidirecionais, sem necessidade de possuir o ativo físico, sem prazo de entrega. Mais flexíveis e acessíveis que futuros, com custos principais vindo do spread e taxas overnight.

Vantagens principais:

• Entrada de baixo custo (margem de garantia muito inferior à de futuros)
• Alavancagem flexível (de 1X a 100X)
• Negociação T+0, a qualquer momento, com troca de posições long/short
• Sem limite mínimo de contrato, permitindo pequenas participações
• Processo de abertura de conta simples

Riscos:

• Alto risco de alavancagem, possibilidade de liquidação forçada
• Necessidade de conhecimentos básicos de análise técnica
• Renda estrangeira acima de 1 milhão de TWD deve ser incluída na base de imposto mínimo

Comparação entre futuros e CFD: Futuros possuem contratos padronizados e data de vencimento, enquanto CFDs são mais flexíveis, sem data de entrega. Futuros têm tributação menor, mas gestão mais complexa; CFDs têm custos mais transparentes, mas exigem experiência na negociação. Para investidores com menor capital e foco em operações de curto prazo, CFDs oferecem vantagem.

Público-alvo: Traders de curto prazo que buscam entrada rápida com pouco capital e habilidades de negociação

Visão geral comparativa das formas de investimento em ouro

Como escolher? Decida de acordo com seus objetivos de investimento

Investidores que buscam preservação e valorização: Priorize ouro físico ou livro de ouro, focando na proteção contra inflação de longo prazo; ou fundos de ouro para diversificação. Recomenda-se que o ouro represente cerca de 10% do portfólio total.

Investidores de arbitragem de spread: Futuros de ouro e CFDs são as principais ferramentas. Os futuros são indicados para quem possui maior capital e aceita processos de entrega complexos; CFDs são mais acessíveis, ideais para operações rápidas de curto prazo com capital limitado.

Iniciantes: Recomendado começar com fundos de ouro, devido ao baixo custo e risco controlável; após ganhar experiência, explorar derivativos gradualmente.

A lógica central do investimento em ouro

Investidores institucionais geralmente alocam em ouro não por buscar altos retornos, mas por oferecer segurança e confiança. O ouro é volátil, mas não descontroladamente, não é tão monótono quanto depósitos a prazo, nem tão ilimitado quanto ações, e funciona como proteção em momentos de risco sistêmico.

Historicamente, crises geopolíticas, guerras e mudanças em políticas econômicas importantes podem disparar rápidas altas ou quedas no ouro. Quando ocorreu a guerra Rússia-Ucrânia em 2022, o preço disparou para 2069 dólares; em 2024, compras recordes de bancos centrais impulsionaram o ouro acima de 3700 dólares. Essa capacidade de resposta rápida faz do ouro uma ferramenta tanto para alocação de longo prazo quanto para operações de curto prazo.

A essência do investimento em ouro é compreender ciclos de mercado e riscos, não seguir cegamente a alta. Independentemente do canal escolhido, encontrar bons pontos de entrada, estabelecer planos de investimento claros e controlar a exposição ao risco são essenciais para o sucesso.