## Ações da Delta Electronics atingem a barreira dos 1000 yuan, pressão técnica de curto prazo é pesada, mas oportunidades na indústria estão se preparando para surgir

Delta Electronics(2308) recentemente tem oscilado repetidamente na barreira dos 950 yuan, com uma clara pressão de baixa no curto prazo. Nesta semana, o preço das ações subiu até 4,39% devido ao forte rebound do mercado de ações de Taiwan, retornando acima de 950 yuan, mas posteriormente reverteu a tendência e enfraqueceu, caindo 0,32% em 27 de agosto, e hoje não conseguiu manter a linha de defesa dos 950 yuan, fechando em 932 yuan, uma queda de 1,06%. Essa correção fez muitos investidores ficarem em dúvida — será este um ponto de entrada para uma posição de longo prazo ou é melhor aguardar?

Do ponto de vista técnico, a Delta Electronics vem corrigindo desde a máxima histórica de 1085 yuan, embora recentemente tenha recuperado as médias móveis de 5, 10 dias e a média trimestral, a resistência na linha mensal ainda é pesada. Análises de mercado indicam que, este ano, o ganho acumulado já ultrapassou o dobro, e a recente correção de 20% é considerada uma retração saudável. No entanto, a avaliação atual ainda está relativamente alta, refletindo totalmente os fatores positivos, e os analistas não recomendam investidores de mãos vazias perseguirem altas de forma cega neste momento.

## Revolução na energia alimentada por IA está prestes a começar, Delta Electronics enfrenta ponto de inflexão na indústria

A equipe de pesquisa de investidores estrangeiros lançou um sinal importante: a série Rubin GPU, prevista para ser lançada na segunda metade de 2026, trará uma revolução na tecnologia de dissipação de calor. Sua versão de dois chips tem um consumo térmico de até 2300 watts, exigindo soluções avançadas de resfriamento para funcionar. E isso é apenas a ponta do iceberg.

Ainda mais impressionante é o aumento dramático no consumo de energia dos servidores de IA — passando dos atuais 130 kW da série GB para 220 kW do Vera Rubin, e futuramente o Rubin Ultra poderá chegar a 600 kW. Que impacto tem esse crescimento de três a cinco vezes no consumo de energia? Toda a infraestrutura de fornecimento de energia global precisará estar preparada para uma grande transformação.

O sistema de fornecimento de energia está acelerando a transição de corrente alternada tradicional para arquitetura de alta tensão de corrente contínua e design de gabinetes de fontes de alimentação independentes, com pico esperado entre 2026 e 2027. O mercado considera isso um ciclo de atualização avaliado em centenas de bilhões de dólares, e a Delta Electronics, devido à sua liderança em tecnologia de gerenciamento de energia e dissipação de calor, juntamente com Lite-On, é apontada como uma das maiores beneficiadas na transformação da indústria.

As ações da Delta Electronics estão respondendo de forma bastante proativa — este ano, o investimento de capital atingiu 40 bilhões de yuan, e no próximo ano manterá o mesmo nível de investimento. Ainda mais importante, a proporção de investimentos em equipamentos e automação será elevada para 65%, atingindo um recorde histórico. A empresa está expandindo sua capacidade na Tailândia, Taiwan e EUA, com foco principal em fontes de alimentação para servidores de IA e produtos de resfriamento líquido.

## Crescimento de lucros sustenta suporte para queda do preço das ações, analistas preveem alta de quase 40%

As projeções mais recentes indicam que a Delta Electronics pode alcançar um lucro por ação de 23,8 yuan neste ano, e com a expansão das vendas de produtos relacionados à IA no próxima ano, estima-se que esse valor suba para 33 yuan, um crescimento anual de 38,7%. Essa forte dinâmica de crescimento de lucros fornece uma base sólida para o preço das ações, indicando que, enquanto a tendência da indústria permanecer, o espaço de queda de longo prazo deve ser relativamente limitado.

## Mudanças no sistema de opções e expansão na América do Norte impulsionam temas duplos

A bolsa de futuros implementará em 8 de dezembro ajustes nos contratos de opções, reduzindo o multiplicador de opções eletrônicas de 1.000 yuan por ponto para 250 yuan, e o valor de um contrato individual cairá de aproximadamente 1,6 milhão de yuan para 400 mil yuan. Essa reforma deve reduzir efetivamente a barreira de entrada nas negociações, estimulando ainda mais o comércio de derivativos relacionados ao índice eletrônico.

Como uma das cinco maiores ações de peso no setor eletrônico, a Delta Electronics, junto com TSMC, Foxconn, MediaTek e Quanta, representa quase 70% do valor de mercado total do setor eletrônico. Essa estrutura de peso significa que a volatilidade das ações da Delta afetará diretamente o desempenho do índice eletrônico, ampliando os efeitos por meio de derivativos.

No longo prazo, o setor eletrônico continua representando mais de 70% do volume de negociações na bolsa de Taiwan. Com o crescimento vigoroso de aplicações de IA e da indústria de semicondutores, o índice eletrônico tem liderado continuamente o índice ponderado. A Delta Electronics, com seus temas duplos de fontes de energia para IA e soluções de dissipação de calor, ocupa uma posição estratégica na tendência da indústria.

Além disso, a subsidiária nos EUA da Delta Electronics concluiu a assinatura de um contrato de locação para um grande edifício na cidade de Plano, Texas, com uma área de 226 mil pés quadrados, com um contrato de 7 anos e meio, previsto para começar a operar em abril de 2026. Essa estratégia continua o plano do laboratório FWT no Texas iniciado no ano passado, demonstrando a determinação do grupo de expandir seus negócios no mercado norte-americano.

## Como os investidores devem agir? Conservadorismo de curto prazo, otimismo de médio prazo

Os analistas recomendam de forma bastante clara: o preço atual já se aproxima da barreira dos 1000 yuan, com espaço de lucro de curto prazo relativamente limitado, e não é aconselhável aumentar significativamente o capital neste momento. Mas isso não significa que deva evitar totalmente a Delta Electronics.

No curto prazo, os investidores devem esperar pacientemente por uma oportunidade de entrada após uma correção adequada do preço. Para o médio e longo prazo, o foco deve estar na atualização da infraestrutura de IA, especialmente no cronograma de lançamento da nova plataforma da Nvidia em 2026, que será um importante indicador de tendência na indústria. Além disso, é importante acompanhar de perto o progresso na expansão de capacidade na Tailândia e nos EUA, bem como a contribuição real dos produtos de resfriamento líquido na receita.

Investidores também devem monitorar as mudanças na liquidez do mercado após a reforma do sistema de opções eletrônicas em dezembro, além de acompanhar se há ajustes cíclicos nos investimentos globais em IA. Os principais indicadores a serem observados incluem: variação no volume de opções em aberto, progresso nas entregas de fontes de alimentação para servidores de IA, tendências de margem bruta e margem operacional, movimentos de participação de investidores institucionais e a taxa de utilização da nova capacidade de fábricas nos EUA.