Trader falido dá a volta por cima, baleias aumentam as apostas em uníssono, a preferência pelo risco no mercado sobe abruptamente

1 de janeiro ao final da noite, os movimentos de ajuste de posições dos gigantes na cadeia de blocos enviaram um sinal claro: os touros estão a reforçar posições, enquanto os ursos estão sob pressão. De acordo com as últimas monitorizações, entre as 10h e as 20h, vários gigantes conhecidos estavam a ajustar a sua estrutura de holdings, refletindo uma elevação significativa na preferência de risco do mercado — especialmente a recuperação do trader James Wynn, que anteriormente tinha “quebrado”, tornando-se um ponto-chave na transmissão de emoções.

A divergência entre posições longas e curtas por trás dos movimentos dos gigantes

Dados na cadeia mostram que, hoje, os movimentos dos gigantes apresentam uma clara divisão entre posições longas e curtas:

Continuação do reforço dos longos

O gigante 「Lightning Reversal」 continua a reforçar posições longas em BTC e ETH, atingindo um total de 1,67 mil milhões de dólares. Apesar de atualmente apresentar uma perda de 68 mil dólares, essa ação de reforço contrária à tendência indica uma postura — mesmo com preços desfavoráveis, continuam a comprar, o que geralmente sinaliza uma forte confiança na continuação da tendência de alta.

Mais importante ainda é acompanhar os movimentos de James Wynn. Este trader, que perdeu mais de 1 bilhão de dólares na plataforma Hyperliquid, recentemente conseguiu uma recuperação surpreendente através de operações de rolling. Segundo informações, desde o início de janeiro, ele tem feito posições longas em PEPE com um capital inicial de 10 mil dólares, e sua conta já cresceu para 910 mil dólares, com um múltiplo de lucro de 90 vezes. Com base nisso, ele continua a aumentar posições longas em BTC e PEPE, com um lucro flutuante de 820 mil dólares.

Pressão passiva dos curtos

Em contraste com os longos, o campo dos curtos está sob pressão. Apesar de continuar a aumentar posições short em 2,258 mil milhões de dólares, o gigante que vendeu 255 BTC está com uma perda superior a 6 milhões de dólares. Essa ação de aumentar posições mesmo com perdas é mais uma “cobertura passiva” — tentando reduzir o preço médio para aliviar as perdas, ao invés de uma visão realmente pessimista sobre o mercado.

O significado do fenômeno James Wynn para o mercado

A história de recuperação de James Wynn tem atraído atenção no mundo das criptomoedas, não sendo apenas uma lenda pessoal de trading, mas também um reflexo da mudança de sentimento do mercado.

Da “quebra” à “recuperação”: uma lição

Há meio ano, uma perda de 100 milhões de dólares fez de James Wynn um exemplo negativo no mercado de criptomoedas, mas ele não saiu de cena. Em vez disso, continuou a fazer pequenas operações de rolling com sua renda de comissão. Quando PEPE começou a ganhar força em 1 de janeiro, sua pequena posição, alavancada ao máximo e com rolling, cresceu exponencialmente. Embora pareça uma operação de “lambendo a lâmina da faca”, ela também mostra que, na temporada de moedas MEME, fundos pequenos podem multiplicar-se através de alavancagem extrema.

Efeito de transmissão de emoções

Mais importante, a ação de James Wynn gerou uma clara transmissão de emoções no mercado. Ele aumentou posições em BTC e PEPE simultaneamente, demonstrando reconhecimento do ambiente de alta, e tentou ampliar os lucros combinando “moedas principais estáveis + MEME coins”. Essa lógica de operação está sendo imitada por outros traders, impulsionando a popularidade de PEPE e outras MEME coins.

Segundo informações, PEPE subiu 66,44% nos últimos 7 dias, 51,33% nos últimos 30 dias, atingindo um valor de mercado de 287 milhões de dólares. Por trás desses aumentos, há tanto fundamentos sólidos quanto a influência emocional de líderes de opinião como James Wynn.

Preocupações por trás do aumento da preferência de risco

Gigantes reforçando posições e MEME coins em alta refletem, de fato, uma elevação na preferência de risco do mercado, mas essa elevação vem acompanhada de riscos evidentes.

Vulnerabilidade do uso de alta alavancagem

O BTC de James Wynn atualmente usa uma alavancagem de 40x, com preço médio de entrada de 91.854 dólares, e preço de liquidação em apenas 8,96 mil dólares. Isso significa que uma retração de cerca de 2% no preço do BTC pode desencadear uma liquidação. Quanto a PEPE, como uma MEME coin altamente volátil, suas posições de 10x de alavancagem apresentam riscos ainda mais difíceis de estimar.

Possibilidade de reversão na preferência de risco

Quando a preferência de risco do mercado atinge esse nível, geralmente é o momento mais frágil. Qualquer notícia negativa ou volatilidade de preço pode desencadear uma cadeia de liquidações, levando a uma reversão rápida na preferência de risco.

Resumo

Os movimentos de ajuste de posições dos gigantes na cadeia e a história de recuperação de James Wynn apontam na mesma direção: a preferência de risco do mercado está realmente a subir, e a temporada de MEME coins pode estar a começar. Mas por trás dessa elevação, há uma alta alavancagem e expectativas psicológicas frágeis. Para investidores comuns, acompanhar os movimentos dos gigantes ajuda a entender o sentimento do mercado, mas não deve ser feito de forma cega. Operações com alta alavancagem têm valor limitado como referência, pois, se der errado, o custo é alto. A elevação da preferência de risco é uma oportunidade de mercado, mas é preciso estar consciente de que essa oportunidade vem acompanhada de riscos igualmente elevados.