Guia de Investimento em Ações de Transporte Marítimo: Quem Vale a Pena Comprar? Como Aproveitar as Oportunidades Futuras?

Comece por estas empresas

As ações de transporte marítimo têm apresentado uma volatilidade extrema nos últimos anos. Para decidir se deve investir, é fundamental conhecer os principais participantes do mercado. Atualmente, as principais empresas de transporte marítimo listadas globalmente incluem a Maersk (AMKBY), Hapag-Lloyd (HPGLY), Orient Overseas (OROVY) e as taiwanesas Evergreen (2603) e Yang Ming (2609).

No cenário atual, escolher ações de transporte marítimo requer cautela especial. Em meados de 2022, o lucro trimestral da Maersk chegou a 8,879 milhões de dólares, mas até o segundo trimestre de 2023 caiu para 1,453 milhões de dólares, uma retração de 83%. Ao mesmo tempo, a receita caiu de 22,767 milhões de dólares para menos de 13 mil milhões de dólares. Essas mudanças de desempenho se refletem diretamente no preço das ações — desde o pico em 2022, a Maersk caiu 60%, enquanto a Hapag-Lloyd recuou quase 70%.

Por que as ações de transporte marítimo são tão voláteis?

O setor de transporte marítimo é extremamente sensível à economia global. Como o pulso do comércio internacional, o desempenho das empresas de transporte marítimo está intimamente ligado ao fluxo de mercadorias e ao transporte de matérias-primas. Quando a economia global expande, o comércio internacional é ativo, a demanda por frete aumenta, e as ações do setor tendem a subir; mas, em períodos de recessão ou maior incerteza, a atividade comercial diminui, pressionando as ações.

Nos últimos dez anos, as ações de transporte marítimo passaram por várias ondas de forte volatilidade. Em 2020, a pandemia de COVID-19 devastou o setor, levando muitas empresas líderes à beira da falência. Com o lançamento de vacinas e a flexibilização de restrições, as ações se recuperaram. Contudo, essa recuperação terminou abruptamente após 2022, com desempenho e preços das ações em queda simultânea.

Quais são os fatores centrais que influenciam as ações de transporte marítimo?

Mudança na política do Federal Reserve

Nos últimos anos, o Federal Reserve elevou a taxa de juros dos fundos federais para 5,50%, o que desacelerou o crescimento econômico global. Com a inflação retornando à normalidade, a redução das taxas de juros estimulará a recuperação econômica, beneficiando as ações do setor.

Mudanças na estrutura da cadeia de suprimentos

O aumento das tensões comerciais entre China e EUA acelerou a promoção da regionalização e do nearshoring na cadeia de suprimentos ocidental. Isso significa que as rotas tradicionais do Extremo Oriente para Europa e América podem encolher, limitando o crescimento de empresas altamente dependentes dessas rotas, como Evergreen e Yang Ming; enquanto empresas com rotas mais diversificadas, como Maersk, serão menos impactadas.

Preços do petróleo e pressão de custos

Conflitos como o russo-ucraniano e instabilidades no Oriente Médio elevam os preços do petróleo, impactando diretamente a lucratividade das empresas de transporte marítimo. O aumento dos custos de combustível será um desafio difícil de evitar no futuro.

Custos de conformidade ambiental

A indústria de transporte marítimo enfrenta regulamentações ambientais cada vez mais rigorosas. Grandes empresas, devido à sua escala, podem implementar a “ecologização” de suas frotas a custos menores, ganhando vantagem competitiva; enquanto empresas de menor porte enfrentarão custos crescentes de conformidade.

Como investir de forma inteligente em ações de transporte marítimo?

Priorize os líderes de mercado

Empresas de grande porte, com valor de mercado acima de 10 bilhões de dólares, como Maersk e Hapag-Lloyd, possuem maior resistência ao risco. Elas conseguem equilibrar custos durante períodos de crise e passar por ciclos mais facilmente.

Evite empresas de médio e pequeno porte

Empresas menores são mais vulneráveis às oscilações macroeconômicas, com menor capacidade de resistência em tempos difíceis.

Cuidado com empresas excessivamente dependentes de uma única rota

Devido à tendência de desglobalização entre China e EUA, evite ações de transporte marítimo que dependam fortemente de rotas do Extremo Oriente para América ou Europa. A longo prazo, o potencial de crescimento dessas empresas será limitado.

Foque na modernidade da frota

Prefira empresas com frotas mais novas. Navios mais recentes atendem melhor às normas ambientais e são mais eficientes em consumo de combustível, reduzindo riscos de conformidade e custos operacionais futuros.

Quando é o momento de investir em ações de transporte marítimo?

De modo geral, as ações do setor são ativos de forte ciclo, e a estratégia de investimento deve seguir o ciclo econômico. O melhor momento costuma ser próximo ao fundo do ciclo, quando as avaliações estão baixas e há maior potencial de recuperação. Recomenda-se uma abordagem de compra parcelada, construindo posições gradualmente, e posteriormente realizar vendas progressivas perto do topo do ciclo.

Essa estratégia de negociação cíclica é a mais eficaz para aproveitar a volatilidade das ações de transporte marítimo. Os investidores devem acompanhar continuamente os movimentos da economia global, as políticas comerciais e as dinâmicas do mercado de energia para tomar decisões no momento adequado.