Guia de investimento em ações de conceito de defesa atualmente: oportunidades na indústria de defesa à luz de conflitos globais

As guerras regionais frequentes impulsionam o aumento dos gastos de defesa, e as ações relacionadas ao setor de defesa estão a tornar-se o foco do mercado. Com o catalisador da guerra na Ucrânia e do conflito Israel-Hamas, os orçamentos militares dos países continuam a atingir novos máximos, enquanto o surgimento de guerras tecnológicas faz com que a procura por armas de ponta, como drones e mísseis de precisão, dispare. Isto não só atrai a atenção dos investidores, como também traz oportunidades de crescimento sem precedentes para a indústria de defesa.

Por que agora devemos focar nas ações de conceito de defesa?

A forma de fazer guerra na atualidade mudou. Os campos de batalha tradicionais, baseados em força humana, estão a ser substituídos por uma era dominada pela tecnologia. Guerra de informação, guerra de opinião, operações com drones — estas novas formas de combate criaram uma enorme procura por tecnologias avançadas de defesa.

Países ao redor do mundo enfrentam o mesmo dilema: numa era de envelhecimento populacional e diminuição de natalidade, o número de soldados tradicionais não consegue sustentar as necessidades de defesa. Como alcançar os objetivos de defesa com menos recursos humanos? A resposta está na tecnologia e nas armas automatizadas. Isto leva os decisores políticos a aumentarem continuamente os orçamentos de defesa, procurando soluções militares que maximizem a eficiência e minimizem perdas.

Nos últimos anos, principais economias como China, Taiwan e EUA aumentaram claramente os seus orçamentos de defesa, e esta tendência deve persistir a curto prazo. Assim, a base de demanda por ações de conceito de defesa mantém-se relativamente sólida.

Como identificar ações de defesa que valha a pena investir?

Nem todas as empresas que se autodenominam de “defesa” merecem atenção. Antes de investir, é fundamental fazer três perguntas-chave:

Primeiro, qual a proporção de receita proveniente de negócios de defesa? Algumas empresas podem obter menos de 30% da receita de setores militares, dependendo maioritariamente do mercado civil. Empresas como Raytheon e Boeing, que atuam tanto no civil quanto no militar, são exemplos típicos. Quando os pedidos militares aumentam, mas o mercado civil permanece fraco, o valor das ações pode ainda assim cair.

Segundo, a direção tecnológica da empresa está alinhada com as necessidades futuras? O tamanho do exército pode não crescer mais, mas a renovação de equipamentos é essencial. Pedidos para o exército terrestre podem estagnar, enquanto a demanda por forças aéreas, navais e guerra cibernética continuará a crescer. Ao escolher uma empresa, deve-se observar sua direção de pesquisa e desenvolvimento.

Terceiro, a empresa possui uma barreira de proteção difícil de ser substituída? A entrada na indústria de defesa é extremamente difícil, envolvendo segurança nacional. A confiança leva décadas a ser construída, e muitas tecnologias e patentes são de fornecimento exclusivo. Empresas que já se consolidaram como líderes têm maior resistência a concorrentes, tornando-se investimentos de longo prazo mais valiosos.

Análise dos líderes na indústria de defesa dos EUA

Lockheed Martin(LMT): Líder estável na indústria de defesa

A Lockheed Martin é a maior contratante de defesa do mundo, atuando em sistemas de mísseis, caças, defesa espacial e outras áreas de alta tecnologia. Desde o seu IPO, a ação apresenta uma tendência de crescimento de longo prazo, com correções pontuais devido a ajustes do mercado geral. Do ponto de vista de investimento de longo prazo, é uma escolha clássica entre ações de defesa.

Northrop Grumman(NOC): Líder em radar e tecnologia de defesa

A Northrop Grumman é a quarta maior fabricante de defesa global e a maior fabricante de radares do mundo, sendo uma empresa exclusivamente de defesa. Seus lucros são sólidos, com crescimento contínuo de dividendos há 18 anos. Este ano, acelerou um programa de recompra de ações de 5 bilhões de dólares, reforçando os interesses dos acionistas.

A Northrop concentra-se em “dissuasão estratégica”, envolvendo tecnologias de espaço, mísseis e comunicações, áreas de ponta na defesa. Isso significa que, enquanto a tensão geopolítica global persistir, mesmo sem guerra real, os países continuarão a aumentar seus gastos militares por medo. A profundidade da barreira de proteção e a liderança tecnológica da Northrop fazem dela uma excelente opção de investimento de longo prazo.

General Dynamics(GD): Ações de defesa de rendimento estável

A General Dynamics é uma das cinco maiores fornecedoras de defesa dos EUA, atuando em forças terrestres, marítimas e aéreas. Sua divisão civil fabrica jatos executivos Gulfstream, enquanto a militar cobre aviões, sistemas de armas, etc.

Sua vantagem única é que a divisão civil não é afetada pelos ciclos econômicos, garantindo estabilidade de receita. Mesmo durante a crise financeira de 2008 e a pandemia de 2020, seus lucros não apresentaram grandes oscilações. Essa estabilidade permitiu à General Dynamics aumentar seus dividendos por 32 anos consecutivos — uma conquista rara entre empresas americanas.

Embora o crescimento de receita não seja expressivo, a empresa melhora sua margem de lucro controlando custos e realiza recompras de ações para beneficiar os acionistas. Apesar do crescimento limitado, sua barreira de proteção é profunda, sendo adequada para investidores que buscam retornos estáveis.

Raytheon(RTX): Empresa em observação devido a dificuldades

A Raytheon é uma importante empresa de defesa global, com pedidos militares estáveis. No entanto, seu desempenho em 2023 tem sido fraco, mesmo com a recuperação global, devido a problemas no mercado civil.

A Raytheon fornece componentes para o Airbus A320neo, mas enfrenta problemas de qualidade — um pó metálico raro que, sob alta pressão, pode causar fraturas em componentes de motores. Com a demanda por novos aviões, a empresa enfrenta altos custos de manutenção: estima-se que, nos próximos 3-4 anos, precisará revalidar a qualidade de cerca de 350 A320neo anualmente, com cada manutenção podendo durar até 300 dias. Isso impacta receitas e aumenta riscos de litígios e perda de clientes.

Investir na Raytheon requer cautela. Apesar do crescimento estável na defesa, a crise no mercado civil pode anular esses ganhos. A lucratividade da empresa é difícil de prever enquanto esses problemas persistirem.

Boeing(BA): Nuvem no mercado civil

A Boeing é uma das maiores empresas de aviação do mundo, com produtos militares como o B52 e o helicóptero Apache, além de ser uma das cinco maiores fornecedoras de defesa dos EUA. Mas, assim como a Raytheon, enfrenta dificuldades devido ao mercado civil.

O 737 MAX, seu principal avião comercial, sofreu acidentes graves em 2018-2019, levando à sua suspensão global. Depois, a pandemia agravou a crise, reduzindo seus lucros. A maior ameaça vem da mudança no mercado: tradicionalmente, a Boeing dominou o mercado global por décadas, apoiada por subsídios governamentais. Com a escalada da tensão entre China e EUA, as companhias aéreas chinesas passaram a apoiar fabricantes locais, como a “COMAC”, que pode conquistar uma fatia do mercado global, ameaçando a posição da Boeing.

Do ponto de vista de investimento, a divisão militar da Boeing deve crescer de forma estável, mas o mercado civil apresenta perspectivas sombrias. Essa ação é mais adequada para compras em baixa, não para comprar no topo.

Caterpillar(CAT): Ações de conceito de defesa com fronteiras difusas

A Caterpillar é classificada como ação de conceito de defesa, mas na prática, menos de 30% de sua receita vem de defesa, sendo seu negócio principal máquinas de construção. Seus resultados dependem do investimento global em infraestrutura e de preços de matérias-primas.

Essas empresas podem experimentar picos de demanda após guerras ou reconstruções, mas, essencialmente, continuam sendo indústrias civis. Se o foco for oportunidades de defesa, a Caterpillar não é a primeira escolha.

Como investir em ações de conceito de defesa em Taiwan

A escalada da tensão no Estreito de Taiwan tornou-se um foco geopolítico global. Os orçamentos militares de Taiwan e da China aumentaram significativamente nos últimos anos, criando uma oportunidade histórica para empresas locais de defesa.

Thunder Tiger(8033.TW): De brinquedos a drones militares

A Thunder Tiger, que antes era uma grande fabricante de modelos controlados remotamente, conseguiu se transformar em uma empresa de defesa com o crescimento do mercado de drones. Em 2022, suas ações subiram bastante, refletindo o otimismo do mercado quanto ao seu futuro. Com a demanda militar em alta, vale a pena acompanhar de perto.

Hanxiang(2634.TW): Plataforma diversificada de defesa e civil

A Hanxiang atua tanto na defesa quanto no civil, mas sua estrutura de negócios é mais sólida do que a da Boeing ou Raytheon. Sua divisão civil foca na manutenção e venda de peças de aeronaves, enquanto a militar trabalha principalmente com caças de treinamento.

A vantagem principal é que a manutenção de aeronaves civis é relativamente resistente às oscilações econômicas, garantindo receita contínua enquanto o setor de aviação estiver ativo. Seja qual for a demanda militar ou o crescimento do mercado civil, a Hanxiang pode se beneficiar. Além disso, o crescimento do mercado de drones e os novos pedidos gerados pelo relaxamento das restrições de circulação aumentam as perspectivas de valorização da ação.

Por que ações de defesa valem a pena para o longo prazo?

Aplicando a estrutura clássica de investimento do Warren Buffett, as ações de defesa atendem aos três critérios de “chuva suficiente, pista longa, barreira profunda”.

Pista de longo prazo: Ao longo da história, guerras e conflitos nunca cessaram. A necessidade de defesa militar é eterna, garantindo uma demanda contínua e estável.

Barreira de proteção profunda: Tecnologias de defesa representam o estado da arte da pesquisa humana, muitas vezes só sendo aplicadas ao civil após anos de uso militar. Altos requisitos de entrada, sensibilidade à segurança nacional, confiança construída ao longo de décadas, patentes exclusivas — tudo isso torna difícil a substituição de empresas líderes.

Crescimento impulsionado por fatores geopolíticos: O cenário global está a recuar de uma integração econômica para uma regionalização. Desde a política de “retorno à manufatura” do governo Trump, a ideia de um “vilarejo global” tem sido substituída por uma maior ênfase em políticas regionais e defesa militar. Essa tendência deve impulsionar os orçamentos militares, tornando-se uma norma futura. A principal razão para quedas nas ações de defesa é a “desmilitarização”, mas, no contexto atual, essa possibilidade é muito baixa.

Dicas principais para investir em ações de defesa

Embora a demanda do mercado por ações de defesa seja sólida, é necessário fazer uma análise aprofundada antes de escolher os ativos:

Primeiro, verificar a proporção de receita de defesa. Não se deixe enganar pelo rótulo de “ação de defesa”: algumas empresas podem ter uma presença marginal. As lições de Raytheon e Boeing mostram que, mesmo com forte demanda militar, o declínio no mercado civil pode prejudicar o desempenho geral.

Segundo, acompanhar as mudanças no mercado civil. Para empresas com negócios duais, é preciso monitorar ambos os setores.

Terceiro, avaliar a barreira de proteção da empresa. Priorizar empresas com tecnologia de ponta, base de confiança sólida e difícil de ser substituída.

Em comparação, ações de defesa geralmente apresentam menor risco de falência. Como o governo é o principal cliente, a relação com as empresas de defesa é estreita e estável, dificultando a falência. Isso confere às ações de defesa uma base de investimento de longo prazo bastante sólida.

Resumo

As ações de defesa têm uma demanda de mercado estável, e o ambiente geopolítico continua a impulsionar o crescimento. Contudo, nem todas as empresas rotuladas como “defesa” são boas opções de investimento. Os investidores devem considerar a proporção de receita de defesa, as tendências do mercado civil, a barreira tecnológica, e as mudanças geopolíticas globais para tomar decisões racionais. Com a seleção adequada, as ações de defesa podem ser uma escolha sólida para uma alocação de longo prazo.