O recente pequeno repique do Bitcoin é realmente uma quebra ou uma armadilha? Há alguns dias realizámos uma votação de sentimento para ver o que as pessoas pensam.

O resultado da votação é bastante interessante — de 149 votos, 79% acham que isto é uma "armadilha de manipulação de mercado, ainda vai cair", e os restantes 21% discordam. Em outras palavras, a principal opinião do mercado é que a estrutura de grande queda não mudou, apenas houve uma onda de recuperação.

Mas isto é apenas a nível de sentimento. Vamos ver se os dados podem confirmar esse julgamento:

**Posições acumuladas, mas força de repique fraca**

O volume total de contratos na rede é agora de 144,02 mil milhões, um aumento de 2,56% em relação ao anterior. Curiosamente, o preço subiu apenas um pouco, enquanto as posições continuam a aumentar. O que isto indica? Que os traders estão a usar alavancagem para apostar na reversão. Numa situação assim, se o mercado virar, as ordens de stop-loss em cadeia podem ser particularmente duras.

O volume de negócios está realmente ativo, com 24 horas de volume de 248,27 mil milhões, um aumento de menos de 30%. Mas o volume de liquidações também está a subir, com 4,11 mil milhões em 24 horas, um aumento de 52%. Este tipo de movimento impulsionado por volatilidade e repiques não parece uma reversão de tendência, mais parece uma manipulação emocional e alavancagem a jogar.

**Mais traders long, mas o entusiasmo a arrefecer**

Segundo a proporção de posições long/short nas exchanges, há mais pessoas a comprar do que a vender — numa grande exchange, 1,21, noutra, 1,27. Este é o problema: na fase de repique mais otimista, os traders a longo tendem a estar muito agrupados, o que também os torna mais vulneráveis a uma reversão rápida.

A taxa de financiamento também fala por si. Ainda há taxas positivas, mas já claramente a enfraquecer — na exchange X, a taxa de financiamento do BTC caiu de 0,0049% para níveis ainda mais baixos (queda superior a 50%), noutra houve um aumento, mas a tendência geral ainda é de arrefecimento do entusiasmo dos longs. É como se os traders a longo estivessem a respirar fundo, sem assumir o controlo da situação.

**Avaliação de posições e estratégia de operação**

Atualmente, o Bitcoin está na faixa dos 93.700 dólares. A zona superior parece ser o teto do repique, a menos que haja volume suficiente para estabilizar e continuar a subir, a probabilidade de falha na tentativa de alta e recuo, segundo o consenso principal, é maior.

Com base no sentimento e nos dados, a probabilidade de esta pequena subida desencadear uma armadilha de venda é elevada. Assim, uma estratégia de venda a descoberto parece mais adequada ao cenário atual:

**Direção de operação recomendada**
(Disclaimer: apenas opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, operar com cautela)

- **Entrada:** entre 94.500 e 96.000 dólares, em várias posições de venda a descoberto, preferencialmente mais perto do topo
- **Stop-loss:** se o preço fechar acima de 99.500 dólares na vela diária, assumir que errou
- **Take profit por níveis:**
- TP1: 90.900 (primeiro suporte)
- TP2: 88.600 (suporte chave)
- TP3: 83.000-80.600 (zona de teste de lows anteriores)

Esta é a minha análise do mercado atual, façam uma avaliação racional.