Por que o preço das ações se move após o pagamento de dividendos? Um artigo para entender o significado de preencher o valor do dividendo, métodos de consulta e riscos de investimento

Significado de “Preencher o Juros”: o retorno do preço das ações ao nível anterior ao pagamento de dividendos

Muitos investidores mencionam o conceito de “preencher o juros”, mas nem todos compreendem realmente o núcleo do seu significado. Simplificando, preencher o juros refere-se ao processo pelo qual o preço das ações recupera o valor de fechamento do dia anterior ao pagamento de dividendos após a distribuição.

Quando uma empresa cotada entra na temporada de pagamento de dividendos, esse fenômeno torna-se especialmente notável. Os investidores compram ações antes do pagamento de dividendos, esperando receber os dividendos, mas se o preço das ações não recuperar o nível original anterior ao pagamento, na prática, estão adquirindo os dividendos a um “preço com desconto”. Somente quando o preço das ações preencher completamente o juros até 100%, o investidor pode considerar que recebeu o valor total do dividendo ao qual tinha direito.

Diferença entre dividendos e aumento de ações e o mecanismo de ajuste do preço das ações

As empresas listadas distribuem lucros de duas formas principais: dividendos em dinheiro (配息) e distribuição de ações (配股). Suponha que o preço de fechamento de uma ação antes do pagamento de dividendos seja 100 yuan, com um dividendo de 3 yuan por ação. Após o ajuste de dividendos, o preço da ação ajusta-se automaticamente para 97 yuan, garantindo que a riqueza total dos acionistas (dividendos mais valor de mercado das ações) permaneça inalterada antes e depois do pagamento.

Depois, se o preço das ações puder subir novamente até 100 yuan, e quanto tempo levará para isso acontecer, determinará se o preenchimento do juros foi bem-sucedido e em quantos dias. Existem duas formas comuns de calcular o número de dias para preencher o juros:

Com base no preço máximo: observar quando o preço máximo durante o pregão após o ajuste de dividendos retorna ao nível anterior ao pagamento

Com base no preço de fechamento: verificar em quantos dias de negociação o preço de fechamento volta ao valor anterior ao pagamento

Quanto tempo leva para preencher o juros? Dados históricos revelam a resposta

A velocidade de preenchimento do juros pelos investidores geralmente é avaliada com base em dados históricos. Segundo estatísticas dos últimos cinco anos do mercado de ações de Taiwan, em média, o preço das ações recupera o valor de antes do pagamento de dividendos em até 30 dias após o evento; se em mais de 4 ocasiões nos últimos cinco anos o preenchimento ocorreu em até 10 dias, isso é considerado um desempenho bastante rápido.

Ao comparar diferentes setores, é possível notar diferenças marcantes na velocidade de preenchimento do juros. Por exemplo, no mercado de ações dos EUA, ações de tecnologia em um mercado de alta, como Apple (AAPL), geralmente preenchem o juros em poucos dias nos últimos dois anos após cada pagamento de dividendos; por outro lado, ações de consumo básico, como PepsiCo (PEP), frequentemente levam dois dígitos de dias para preencher o juros. Isso reflete as diferentes expectativas do mercado quanto às perspectivas de diferentes setores e empresas.

Vale destacar que, embora o fenômeno de preenchimento do juros também exista no mercado de ações dos EUA, ele não é amplamente discutido, devido às características de distribuição de dividendos mais frequentes (normalmente trimestrais) e valores menores.

Como consultar o número de dias para preencher o juros? Guia prático de operação

Para identificar ativos que preenchem o juros de forma oportuna, é fundamental entender como consultar o significado de preencher o juros e o método para determinar o número de dias. Existem duas abordagens comuns:

Canais oficiais: página de “Política de dividendos” no site de cada empresa listada

Sites de terceiros: plataformas especializadas que fornecem histórico de dividendos e estatísticas de preenchimento do juros

• Mercado de ações dos EUA: Dividend.com, DividendInvestor.com
• Mercado de ações de Taiwan: CMoney, 财报狗 (Relatório Financeiro Dog), entre outros (o Relatório Financeiro Dog fornece estatísticas de “probabilidade de preencher o juros em 30 dias nos últimos 5 anos”)

Por exemplo, para consultar o número de dias de preenchimento do juros da Apple (AAPL) no Dividend.com, siga os passos abaixo:

1. No canto superior direito do site, insira AAPL na caixa de busca e acesse a página da ação
2. Clique em “Payout” e depois em “View All Payout History” para visualizar o histórico de dividendos e previsões futuras
3. Na coluna “Days Taken for Stock Price to Recover”, poderá verificar os dias históricos de preenchimento do juros

Utilizando filtros, é possível selecionar ativos com preenchimento do juros em menos de 10 dias, por exemplo.

Além de consultar o número de dias, também é importante observar os seguintes fatores:

Estabilidade dos dividendos: escolha empresas com histórico de dividendos estáveis e lucros contínuos, pois esse tipo de empresa tende a preencher o juros mais facilmente após o pagamento

Sentimento de mercado: observe a atitude do mercado em relação às perspectivas futuras da empresa. Expectativas otimistas frequentemente impulsionam a alta do preço após o pagamento de dividendos

Posição no setor: ações de setores em crescimento ou de líderes de mercado tendem a ser mais valorizadas após o pagamento de dividendos

Um preenchimento do juros em poucos dias significa um bom investimento? Cuidado com o efeito de reforço psicológico

O número de dias para preencher o juros pode refletir a reação de curto prazo do mercado às perspectivas da empresa, mas não é aconselhável julgar o valor do investimento apenas com base em um preenchimento rápido do juros. Existe um risco invisível: o efeito psicológico de reforço.

Se uma empresa preenche rapidamente o juros historicamente, isso pode gerar uma expectativa generalizada de que continuará assim no futuro, atraindo muitas compras e acelerando ainda mais o preenchimento. No entanto, isso é apenas uma suposição baseada em fenômenos de preço e não garante que se repita. Quando muitos investidores compartilham a mesma expectativa, torna-se mais difícil comprar a um preço baixo para aproveitar o dividendos. Pelo contrário, a expectativa do mercado pode impulsionar o preço após o pagamento de dividendos, levando investidores que entram tarde a comprarem a preços elevados, aumentando o risco de追高.

E se não preencher o juros? Dilemas de curto prazo e visão de longo prazo

Se uma ação não preencher o juros, significa que seu preço após o pagamento de dividendos não retornou ao nível anterior, e o investidor na prática não recebeu completamente o dividendo. Como o pagamento de dividendos é uma forma de retorno do investimento, se o preço não preencher o juros, essa parte do retorno é compensada pela queda do preço, podendo até transformar o retorno total em negativo. Isso é especialmente relevante para investidores com prazos curtos ou que precisam pagar impostos sobre dividendos, pois as perdas podem ser mais evidentes.

Por outro lado, sob uma perspectiva de longo prazo, o preenchimento do juros é apenas uma volatilidade de curto prazo. Investidores de valor de longo prazo não devem focar excessivamente se o preço preencheu ou não a diferença de juros, mas sim na potencialidade de lucro e crescimento da empresa.

Avaliação holística: não confiar apenas na quantidade de dias, mas fazer uma análise abrangente

Embora o significado de preencher o juros seja simples, ele envolve expectativas de mercado e fatores psicológicos complexos. Em geral, o preenchimento do juros é uma manifestação de volatilidade de preço específica de ações que distribuem dividendos. Apesar de o número de dias não ser um fator decisivo para julgar a qualidade de uma empresa, pode servir como um indicador de sentimento e expectativa do mercado.

Investidores devem combinar o número de dias de preenchimento do juros com fundamentos da empresa, tendências do setor e o sentimento do mercado, realizando análises e avaliações abrangentes, ao invés de perseguir ilusões de preenchimento rápido. Assim, poderão tomar decisões de investimento mais racionais e de longo prazo.