Ethereum está preso entre 809 milhões de posições vendidas e 1,053 bilhões de posições compradas, com o preço a apenas 2% do ponto de liquidação crucial

Ethereum atualmente está a 3236 dólares, numa posição delicada. Segundo as últimas notícias, se ultrapassar os 3300 dólares, a força de liquidação de posições curtas em CEXs principais atingirá os 8.09 mil milhões; por outro lado, se cair abaixo dos 3150 dólares, a força de liquidação de posições longas atingirá os 10.53 mil milhões. Isto significa que, quer suba quer desça, o Ethereum enfrenta uma pressão de liquidez significativa.

O verdadeiro significado da pressão de liquidação

O que é a intensidade de liquidação

No comunicado, o termo “intensidade de liquidação” precisa de esclarecer um conceito importante: não se trata do número exato de contratos por liquidar ou do valor total de contratos liquidado, mas sim da importância relativa de cada cluster de liquidação em relação aos clusters próximos. Em outras palavras, uma coluna de liquidação mais alta indica que, ao atingir esse preço, devido às ondas de liquidez, a reação do mercado será mais forte.

A pressão bidirecional atual

De acordo com dados da Coinglass, o padrão de liquidação do Ethereum é o seguinte:

É importante notar que a intensidade de liquidação de longas abaixo (10.53 mil milhões) é maior do que a de curtas acima (8.09 mil milhões), indicando que a pressão de liquidação para descer é relativamente maior.

Análise comparativa das forças de mercado

Estado das posições longas e curtas

De acordo com informações relevantes, existem alguns sinais importantes no mercado atual:

• Uma baleia detém 55,48 milhões de dólares em ETH em posições curtas, além de outras posições em diferentes moedas, totalizando 170 milhões de dólares
• Próximo do preço atual, há mais de 2,2 mil milhões de dólares em alavancagem de liquidação de posições longas
• Instituições continuam a acumular posições, com entidades como 7 siblings a manter posições de grande volume

Isto indica que, embora os longs continuem a acumular na spot, as posições alavancadas de derivativos também estão a crescer, e uma queda de preço pode desencadear uma cadeia de liquidações.

Avaliação de risco a curto prazo

O Ethereum está a cerca de 2% de distância dos 3300 dólares, uma resistência chave, e apenas 2,7% acima dos 3150 dólares, um suporte. Dentro de uma faixa tão estreita, qualquer quebra em qualquer direção pode desencadear uma cascata de liquidações significativa.

Dados relacionados mostram que, apesar do Ethereum ter subido 1,78% nas últimas 24 horas e 8,80% nos últimos 7 dias, há sinais de advertência técnica. Uma análise aponta para uma divergência de baixa oculta no curto prazo, indicando que o momentum ainda não está totalmente estabilizado, com risco de recuo.

Sentimento de mercado e fluxo de fundos

Divergência de atitudes entre instituições

Do fluxo de fundos, a entrada contínua de ETFs é um sinal positivo. Na semana passada, o fluxo de fundos para ETFs de Ethereum foi de aproximadamente 161 milhões de dólares, com entradas líquidas contínuas. Mas esse fluxo é principalmente de instituições e investidores de varejo na spot, enquanto o acúmulo de posições longas em derivativos reflete uma alta preocupação dos traders com o risco.

Observações-chave

• A atividade na rede Ethereum atingiu recordes históricos, indicando fundamentos sólidos
• O volume de transferências de stablecoins atingiu o máximo trimestral, chegando a 8 trilhões de dólares
• Contudo, a inclinação extrema nas posições de derivativos traz riscos de curto prazo

Reações de mercado possíveis

Se o Ethereum ultrapassar os 3300 dólares, a força de liquidação de curtas pode desencadear uma rápida alta, pois as posições vendidas forçadas a liquidar acelerariam a subida do preço. Por outro lado, uma quebra abaixo dos 3150 dólares, com maior força de liquidação de longas, pode tornar a queda mais agressiva.

O mais importante agora é observar o volume de negociação. Se a quebra ou o recuo desses níveis-chave vier acompanhado de aumento de volume, a reação em cadeia de liquidações será mais pronunciada.

Resumo

O Ethereum encontra-se numa posição altamente sensível, com pressões de liquidação significativas de ambos os lados. A força de liquidação abaixo é maior, refletindo, em certa medida, preocupações do mercado com uma possível descida. Mas, do ponto de vista fundamental e do fluxo de fundos na spot, as instituições continuam a acumular, oferecendo suporte subjacente ao preço.

No curto prazo, o mais importante é verificar se o preço consegue manter-se acima de 3236 dólares. Uma vez que a direção seja confirmada, a cascata de liquidações pode ampliar a volatilidade. Para os traders, isto representa tanto risco quanto oportunidade, dependendo do entendimento do risco e da gestão de posições.