Oferta e procura: fundamentos da formação de preços no mercado financeiro

No mercado financeiro, o preço de um ativo não surge do nada, mas resulta das decisões de muitos compradores e vendedores. Compreender os mecanismos por trás disso fornece aos investidores ferramentas poderosas para prever a direção dos preços com maior precisão. Neste artigo, vamos estudar como oferta e procura influenciam os movimentos de preço no mercado financeiro e como aplicar esse conhecimento na tomada de decisões de investimento.

Fatores que impulsionam os preços no mercado financeiro

Antes de aprofundar em cada componente, é importante entender que, no mercado financeiro, compradores e vendedores estão constantemente interagindo em diferentes níveis de preço.

• Procura (Demand) refere-se à quantidade de ativos que os investidores desejam comprar a diferentes níveis de preço. Quando o preço cai, a demanda aumenta; quando o preço sobe, a demanda geralmente diminui.
• Oferta (Supply) é a quantidade de ativos que os vendedores desejam oferecer a diferentes níveis de preço. Este comportamento é oposto à procura: quando o preço está alto, os vendedores estão mais dispostos a vender; quando está baixo, eles tendem a hesitar.

Quando as curvas de procura e oferta não se cruzam, o mercado encontra um desequilíbrio. O preço ajusta-se até que ambos se igualem, ponto conhecido como equilíbrio (Equilibrium), onde o preço tende a se manter.

O que é procura

Procura resulta do desejo de investidores e consumidores de possuir um ativo. Ao traçar a relação entre quantidade e preço, obtemos a curva de procura (Demand Curve), que tem inclinação descendente. Em termos simples: preço baixo → maior quantidade comprada, preço alto → menor quantidade comprada.

Regras da procura

Essa relação não é apenas uma decisão simples, mas é impulsionada por dois fatores profundos:

Efeito Renda (Income Effect) - Quando o preço cai, o poder de compra aumenta, permitindo adquirir mais bens ou ativos. É como se seu dinheiro valesse mais.

Efeito Substituição (Substitution Effect) - Quando o preço de um bem diminui, ele fica relativamente mais barato em comparação com bens similares, levando você a substituí-lo por esse bem mais barato.

Fatores que afetam a procura

A procura não é determinada apenas pelo preço. Outros fatores também influenciam:

• Renda dos investidores
• Preços de ativos relacionados
• Preferências ou confiança na economia
• Número de investidores no mercado
• Expectativas futuras de preço
• Estações, sazonalidade e eventos especiais

Por exemplo, se a economia estiver crescendo, os investidores terão mais dinheiro, aumentando a procura por investimentos. Se houver boas notícias sobre uma empresa, a confiança sobe e a demanda por suas ações aumenta.

O que é oferta

Oferta é a quantidade de ativos que os vendedores ou produtores desejam vender a diferentes níveis de preço. A curva de oferta (Supply Curve) tem inclinação ascendente. Essa relação é oposta à procura: preço alto → maior quantidade oferecida, preço baixo → menor quantidade.

Regras da oferta

Quando o preço aumenta, os vendedores estão mais dispostos a vender, pois seus lucros aumentam. Por outro lado, se o preço cai, seus lucros diminuem e eles tendem a hesitar em vender.

Fatores que afetam a oferta

• Custos de produção ou aquisição do ativo
• Preços de bens substitutos
• Número de vendedores no mercado
• Disponibilidade de tecnologia
• Expectativas futuras de preço
• Fatores externos, como desastres naturais, políticas fiscais e volatilidade cambial

Por exemplo, se os custos de produção aumentam, os produtores reduzem a quantidade ofertada. Se uma nova empresa entra no mercado via IPO, a oferta de ações aumenta.

Equilíbrio e formação de preços

Os preços reais do mercado não são determinados apenas pela procura ou oferta isoladamente, mas pelo ponto de interseção entre as curvas, chamado de equilíbrio. Nesse ponto, a quantidade que os compradores desejam adquirir é igual à quantidade que os vendedores querem vender.

Por que os preços tendem a permanecer no equilíbrio:

• Preço muito alto: os vendedores querem vender mais, mas os compradores querem comprar menos, criando excesso de oferta. Assim, os vendedores reduzem os preços.
• Preço muito baixo: os compradores querem comprar mais, mas os vendedores querem vender menos, criando escassez. Assim, os preços sobem.

Por esse mecanismo, o preço tende a se ajustar até atingir o equilíbrio, a menos que fatores externos o alterem.

Oferta e procura no mercado financeiro

Nos mercados de ações e ativos financeiros, as leis de oferta e procura continuam válidas, embora os fatores que as influenciam sejam mais complexos.

Fatores macroeconômicos que afetam a procura

• Taxas de juros: quando as taxas estão baixas, os investidores preferem investir em ações para obter retorno maior.
• Crescimento econômico: uma economia forte aumenta a confiança e a demanda por investimentos.
• Liquidez do mercado: maior quantidade de dinheiro em circulação aumenta a demanda por ativos.
• Confiança do mercado: expectativas e situação política influenciam a disposição de investir.

Fatores que afetam a oferta

• Políticas corporativas: aumento de capital ou recompra de ações afeta diretamente a quantidade de ações no mercado.
• IPO (Oferta Pública Inicial): entrada de novas empresas aumenta a oferta de ações.
• Regulamentações de mercado: restrições, como períodos de silêncio, limitam a venda de ações por grandes acionistas.

Esses fatores atuam em conjunto, influenciando a dinâmica de preços. Quando a economia está forte, a procura aumenta, e as empresas podem lançar mais ações, aumentando a oferta. É importante considerar ambos os lados para entender o impacto no preço.

Como usar oferta e procura na análise fundamentalista

Na análise fundamentalista, o preço das ações é visto como uma representação do valor real da empresa. Os fatores que afetam as expectativas de lucro fazem com que as curvas de oferta e procura se movam.

• Notícias positivas: relatórios de lucros acima do esperado ou expansão de negócios aumentam a procura → maior demanda → preço sobe.
• Notícias negativas: prejuízos ou problemas de mercado reduzem a procura ou aumentam a oferta → preço cai.

Como usar oferta e procura na análise técnica

Analistas técnicos usam diversas ferramentas para observar a força de compra e venda no mercado.

( 1. Análise de velas (Candlestick) )Candle Stick Analysis(

• Velas verdes )Close > Open(: força de compra predominante, indicando procura forte, potencial continuação de alta.
• Velas vermelhas )Close < Open###: força de venda, indicando oferta forte, potencial continuação de baixa.
• Doji (Open ≈ Close): indecisão no mercado, pode indicar reversão ou consolidação.

( 2. Observação de tendências )Market Trend(

• Tendência de alta: preços atingem novos picos continuamente, indicando procura forte.
• Tendência de baixa: preços atingem novos fundos, indicando oferta forte.
• Movimentos em faixa: preços oscilam entre níveis, indicando indecisão.

) 3. Suportes e resistências (Support & Resistance)

• Suporte: nível onde há forte procura, o preço tende a parar de cair.
• Resistência: nível onde há forte oferta, o preço tende a parar de subir.

Técnica de Demand Supply Zone na negociação

Uma técnica popular é usar as Zonas de Oferta e Demanda para identificar pontos de reversão e continuação de tendência.

Reversão (Reversal)

Zona de Demanda Drop Base Rally ###DBR(:

• Queda rápida do preço )Drop###, indicando excesso de oferta.
• Formação de base após a queda.
• Quebra de resistência com impulso de alta.
• Traders podem comprar na quebra de resistência.

Zona de Oferta Rally Base Drop (RBD):

• Subida rápida do preço (Rally), indicando excesso de procura.
• Formação de base após a alta.
• Quebra de suporte com impulso de baixa.
• Traders podem vender na quebra de suporte.

( Continuação de tendência )Continuation(

Rally Base Rally )RBR( - tendência de alta:

• Preço sobe, faz uma base, e continua subindo.
• Indica procura contínua.

Drop Base Drop )DBD( - tendência de baixa:

• Preço cai, faz uma base, e continua caindo.
• Indica oferta contínua.

Resumo e aplicação prática

Procura e oferta estão na essência de todos os movimentos de preço, seja de commodities, serviços, ações ou ativos financeiros. Investidores e traders que compreendem esses princípios têm vantagem na previsão e na tomada de decisão.

Regra básica: procura crescente + oferta decrescente = preço sobe; procura decrescente + oferta crescente = preço cai.

Ao estudar e testar com dados reais, o investidor aprimora sua compreensão e consegue aplicar esses conceitos de forma mais eficiente na análise de mercado.