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2026年开局，全球央行玩出了"大反转"。uma de um lado o Banco do Japão está decidido a aumentar as taxas, enquanto do outro o Federal Reserve pisou no freio — para onde deve correr a riqueza?

A ação "decidida" do Banco do Japão

Ueda Kazuo desta vez está realmente a sério. As taxas subiram diretamente para 0,75%, um novo máximo em 30 anos. A mensagem é clara: enquanto a inflação estiver quente, o aumento das taxas não vai parar, e em 2026 ainda se pretende atingir 1,25%. O rendimento dos títulos do Japão ultrapassou 2% (pela primeira vez em 26 anos), e o iene caiu para 157 contra o dólar. Os fundos de arbitragem saíram do Japão de uma noite para a outra, este sinal não poderia ser mais claro.

O Federal Reserve joga de "pulo e recuo"

Em 2025, cortou 75 pontos base, e agora indica que em 2026 poderá fazer mais uma redução de taxas. O volume de títulos do Tesouro dos EUA aproxima-se de 39 trilhões de dólares, a inflação está extremamente resistente, e o mais preocupante é que a política está a mudar de liderança — a credibilidade do dólar já não aguenta mais.

Reação em cadeia do mercado

A taxa de câmbio entrou em caos, o dólar contra o iene aproxima-se de 160, e o capital dos mercados emergentes começa a sair. A alocação de ativos mudou drasticamente: as ações japonesas subiram, enquanto as ações de tecnologia dos EUA continuam com avaliações suspensas. O ouro disparou, ultrapassando os 2800 dólares, com o dinheiro de refúgio a entrar de forma frenética.

O RMB numa grande jogada

A proporção de liquidação transfronteiriça já atingiu 7,28%, com a meta para 2026 de alcançar 12%. A proporção de liquidação do petróleo da Arábia Saudita em RMB quase ultrapassou metade. Os investimentos estrangeiros estão a varrer ativos chineses, e os títulos do governo e as ações A tornaram-se refúgios de capital global.

A questão-chave: seus ativos devem estar atrelados ao dólar, iene ou RMB? O Japão está a fazer uma cirurgia de remoção de veneno, os EUA estão a beber veneno para saciar a sede, a decisão está nas suas mãos.