Novo ano, o desempenho do mercado de criptomoedas deixou as pessoas um pouco confusas. Por um lado, há uma recuperação vibrante, por outro, sinais preocupantes por toda parte.

Lembra-se daquela queda do ano passado? De 12,6 mil dólares até 9,4 mil dólares, uma queda de 25% que bagunçou o mercado no último trimestre de 2025. Comecei a investir em criptomoedas em 2017, e aquelas chamadas "teorias do fim do ciclo" já me deixaram com os ouvidos calejados — mas no final, cada uma foi apenas o início de uma nova fase de mercado.

Depois de o Bitcoin atingir uma nova máxima histórica em outubro do ano passado, o mercado inteiro entrou em frenesi. Mas, ao olhar de perto, podemos identificar sinais familiares de topo: altcoins disparando, alavancagem aumentando, o sentimento do mercado pulando de medo para ganância de uma só vez. Agora, o Bitcoin oscila perto de 94.000 dólares, com os compradores e vendedores lutando intensamente. Isso não é apenas um jogo de preço de curto prazo, pode estar relacionado à direção do mercado nos próximos anos.

Vamos analisar a situação atual. Em janeiro, o Bitcoin chegou a atingir 94.750 dólares, uma alta de quase três semanas. À primeira vista, parece ótimo. Mas alguns detalhes despertam cautela.

O impulso dessa recuperação é questionável. Provavelmente, foi apenas uma reação mecânica ao stop-loss dos vendedores a descoberto, e não uma entrada de novos fundos com dinheiro de verdade. O preço sobe, mas o volume de negociações diminui. Essa divergência é difícil de ignorar na análise técnica — o potencial de sustentação da recuperação pode não ser tão forte quanto parece.