A tendência do Baht tailandês em relação ao iene japonês entre 2567-2568 pode inverter-se? A chave está na postura do banco central

Yen japonês é sempre um tópico inevitável para investidores globais. Como uma das cinco principais moedas em volume de negociação no mercado cambial internacional, o yen não é apenas uma ferramenta de liquidação para o comércio com o Japão, mas também é conhecido como um “ativo de refúgio”. No entanto, as políticas econômicas do Japão diferem significativamente de outras grandes potências, e para compreender com precisão a cotação do Baht em relação ao yen japonês, é necessário realizar uma análise de múltiplos ângulos.

O yen japonês poderá atingir uma nova máxima em 2568? A análise técnica fornece uma resposta

Nos gráficos de longo prazo, o JPY/THB vem em tendência de baixa desde o pico de 2012, tendo rompido a barreira de 0.2400. Entre 2567 e 2568, esse par de moedas oscila na faixa de 0.2150 a 0.2250, com a cotação mais recente de 0.2176, ligeiramente acima do suporte histórico de 0.2150.

Há um fenômeno interessante: a cotação do Baht em relação ao yen apresenta sinais de “duplo fundo”. Se a resistência de 0.2150 for defendida, teoricamente o yen pode reverter e subir gradualmente até a região de 0.2300-0.2400. Por outro lado, se esse suporte crucial for rompido, pode-se buscar uma nova mínima abaixo de 0.2100.

Os indicadores técnicos atualmente mostram uma pressão de venda relativamente forte: dos 13 principais indicadores, 7 sinalizam “venda”, apenas 1 sinaliza “compra” e 5 permanecem neutros. As médias móveis estão divididas — 6 sinalizam “compra” e 6 “venda” — indicando que a direção de curto prazo é incerta, mas com tendência geral de baixa.

As cinco principais forças que impulsionam o movimento do yen

1. A mudança de política do Banco do Japão é crucial

O Banco do Japão mantém uma política de taxas de juros extremamente baixas (-0,1%) e controle da curva de rendimento(YCC), mas a direção está mudando. Eles reduziram suas compras mensais de dívida de 9 trilhões de ienes para 7,5 trilhões de ienes (no segundo trimestre de 2568), o que é visto pelo mercado como um sinal de normalização gradual da política.

Em contraste, o Federal Reserve e o Banco Central Europeu já começaram a subir as taxas devido à pressão inflacionária global. Essa diferença de taxas é a principal razão para a depreciação do yen. A tendência do yen dependerá, em última análise, da coragem do Banco do Japão de acelerar o aperto monetário — esse será um ponto-chave em 2568.

2. Divergência nas políticas dos bancos centrais globais

O Federal Reserve e o BCE estão desacelerando o aumento das taxas ou até começando a cortá-las, enquanto o Banco do Japão ainda hesita. A persistência na diferença de taxas de juros continuará a fazer com que fundos fluam do Japão para os EUA em busca de maiores retornos. Até que essa diferença diminua, a cotação do Baht em relação ao yen pode experimentar uma reversão significativa.

3. Diferenças no crescimento econômico

O PIB do Japão em 2568 deve atingir US$ 4,19 trilhões, ocupando a quinta posição global. Contudo, o ritmo de crescimento é relativamente moderado. Em contrapartida, a Tailândia, como motor de crescimento do Sudeste Asiático, mantém uma atividade comercial vibrante e fluxo de investimento estrangeiro estável, o que fornece um suporte mais forte ao Baht. As diferenças nos fundamentos econômicos influenciam diretamente o desempenho relativo das moedas.

4. Impacto invisível do saldo comercial

O déficit comercial contínuo do Japão indica que a demanda externa por yen é limitada. Já o balança comercial da Tailândia permanece relativamente estável, com a recuperação do turismo e o fortalecimento da cooperação regional aumentando a demanda pelo Baht, o que, por sua vez, pressiona o yen para baixo.

5. Reavaliação do risco geopolítico

Se a situação geopolítica na Ásia-Pacífico se deteriorar, a atratividade do yen como moeda de refúgio aumentará rapidamente. No entanto, no curto prazo, o sentimento do mercado permanece relativamente estável, e esse prêmio de refúgio ainda não foi totalmente precificado.

Revisão e perspectivas do mercado em 2567

De início a meados de 2567, o yen em relação ao Baht subiu de 0.2130 para 0.2176, um aumento de cerca de 2%. Essa recuperação foi impulsionada principalmente por sinais de ajuste na política do Banco do Japão. Mas a questão é: essa recuperação pode continuar?

A resposta depende de três variáveis:

• O Banco do Japão realmente sairá do ultra-acolchoamento? Até agora, permanece cauteloso
• A inflação global continuará a recuar, levando o Federal Reserve a parar de subir as taxas? Isso mudará o cenário de taxas de juros
• A economia tailandesa manterá seu vigor? Receitas do turismo e fluxo de investimento estrangeiro são essenciais

Se esses três fatores se confirmarem, o yen pode atingir entre 0.2250 e 0.2300 até o final do ano. Mas o risco é que, se o Banco do Japão hesitar, o yen continuará sendo pressionado, podendo testar mínimas novas.

2568 será o ponto de virada crucial para o yen?

Em uma análise de ciclo mais longo, o cenário de 2568 será mais claro:

Primeira variável: a inflação global realmente se estabilizará?

Se a inflação permanecer moderada, o Federal Reserve poderá continuar a reduzir as taxas, e o Banco do Japão terá mais confiança para avançar na normalização de políticas. Nesse momento, um aumento nas taxas será um catalisador para a valorização do yen.

Segunda variável: a capacidade de execução do Banco do Japão

A verdadeira finalização do juros negativo e a saída gradual do YCC, e não apenas declarações, são essenciais. Qualquer passo concreto impulsionará o yen para cima. Mas uma velocidade excessiva pode impactar o mercado de ações, enquanto uma abordagem lenta pode limitar os efeitos.

Terceira variável: o retorno de capitais ao Japão

Se grandes investidores institucionais japoneses começarem a repatriar fundos estrangeiros, isso impulsionará diretamente o yen. Especialmente com a crescente incerteza nos mercados emergentes e eleições globais frequentes, esse fluxo de retorno pode acelerar.

Se esses três fatores se concretizarem em 2568, o yen pode subir para entre 0.2300 e 0.2400, ou até mais. Mas tudo isso requer tempo e coordenação precisa de políticas.

O que os traders devem acompanhar atualmente?

1. Relatórios de reunião do Banco do Japão e declarações do presidente — Qualquer sinal concreto de normalização de política merece atenção
2. Variação na diferença de taxas de juros entre Japão e EUA — É o principal indicador de curto prazo para operações
3. Dados macroregionais — Inflação no Japão, PIB da Tailândia, dados comerciais do Sudeste Asiático
4. Eventos geopolíticos — Embora atualmente não sejam o fator principal, eventos imprevistos podem rapidamente alterar o cenário

Resumo: Probabilidade de recuperação do yen e janela de oportunidade

A cotação do Baht em relação ao yen percorreu uma trajetória de alta desde 2012, atingindo níveis elevados, e quase uma década de tendência de baixa. No entanto, os indicadores técnicos indicam que estamos próximos de um fundo histórico. Se a política do Banco do Japão realmente mudar, e se o cenário de taxas globais se ajustar, há uma probabilidade real de recuperação do yen.

O fator principal é o tempo. 2567 pode ser apenas uma fase de testes, enquanto a reversão definitiva deve se consolidar em 2568. Mas tudo depende de o Banco do Japão agir de forma concreta, e não apenas na teoria.

Para os traders, o momento atual não é de apostar, mas de esperar. Aguardar os próximos passos concretos do Banco do Japão, a confirmação de dados adicionais. Assim que os sinais ficarem claros, a direção se definirá, e as oportunidades serão muito mais atrativas do que são agora.