Custo de Swap na negociação: custos ocultos frequentemente negligenciados

Quando se pensa em custos de negociação, a maioria dos investidores primeiro pensa em Spread e Commission, mas existe mais uma taxa igualmente importante e frequentemente negligenciada: a taxa de Swap. Compreender o Swap e como calculá-lo ajudará você a planejar suas operações adequadamente e evitar perdas de dinheiro inesperadas.

Por que existe o Swap? Origem e procedência desta taxa

Compreensão básica

Swapresumidamente é a taxa pelo manutenção de uma posição (Position) durante a noite. Alguns chamam de “Overnight Interest” ou “Rollover Fee”, mas na verdade éjuros gerados pelo empréstimo ou pela manutenção de fundos naquele ativo, de um dia para o próximo.

A origem real: diferencial de taxa de juros

Quando você negocia Forex, como EUR/USD, na verdade está “emprestando” uma moeda para comprar outra moeda:

• Buy EUR/USD: você compra EUR (e recebe juros) e empresta USD (e paga juros)
• Sell EUR/USD: você empresta EUR (e paga juros) e mantém USD (e recebe juros)

Cada moeda tem sua própria taxa de juros de política, definida pelo banco central, como USD pelo FED (taxa ~5.0% ao ano) e EUR pelo ECB (taxa ~4.0% ao ano)

Exemplo de cálculo:

• Compra EUR/USD: recebe 4.0% (EUR) - paga 5.0% (USD) = -1.0% (deve pagar Swap)
• Venda EUR/USD: recebe 5.0% (USD) - paga 4.0% (EUR) = +1.0% (recebe Swap)

Por que na maioria das vezes perdemos?

O corretor é intermediário neste empréstimo. Eles adicionarão uma “taxa de gerenciamento” à taxa de Swap verdadeira. Embora teoricamente você devesse receber um Swap positivo, o corretor pode adicionar uma taxa de gerenciamento, fazendo com que o Swap que você realmente recebe diminua ou se torne negativo em ambos os lados.

Taxa de Swap para diferentes ativos

Swap para Forex

Como já explicado, depende do diferencial de taxa de juros de cada par de moedas.

Swap para CFD de ações e índices

Normalmente é baseado na taxa de juros da moeda em que o ativo é negociado, como ações dos EUA usando a taxa de USD menos a taxa do corretor.

Swap para commodities (Commodities)

Mais complexo, pois é baseado em custos de armazenamento (Storage Costs) ou rolagem de contrato Futures.

Swap para Crypto

Geralmente baseado na Funding Rate do mercado da Exchange, que é altamente volátil.

Tipos de Swap que você precisa conhecer

Swap positivo (Positive Swap)

Você recebe dinheiro adicional toda noite. Ocorre quando o juros do ativo comprado é significativamente maior que o juros do ativo emprestado.

Swap negativo (Negative Swap)

O evento mais comum. Você precisa pagar dinheiro toda noite. Ocorre quando o juros do ativo comprado é menor que o ativo emprestado.

Swap Long vs Swap Short

• Swap Long: taxa de Swap para ordem de Compra
• Swap Short: taxa de Swap para ordem de Venda

Ambos os valores geralmente diferem porque o custo de empréstimo é diferente.

O fenômeno do Swap de 3 dias que traders novatos perdem

Este é um ponto importante frequentemente negligenciado: alguns dias da semana o Swap é cobrado 3 vezes

Por quê?

• O mercado Forex fecha nos sábados e domingos, mas os juros financeiros continuam todos os dias
• O corretor precisa consolidar os juros de sábado e domingo e cobrar nos dias úteis
• Normalmente na quarta-feira (alguns corretores usam sexta-feira) você será cobrado 3x Swap

Razão técnica

O mercado Forex tem ciclo de liquidação T+2 (duas vezes em dias úteis após o dia de negociação). Portanto, quando você segura de quarta para quinta, o ciclo de liquidação cai na segunda-feira (passando por sábado e domingo). O corretor então precisa cobrar juros de 3 dias.

Como ver a taxa de Swap antes de negociar

No MT4/MT5

1. Vá para Market Watch
2. Clique com direito no ativo desejado
3. Selecione Specification
4. Encontre Swap Long e Swap Short (em unidades de Points)

Em outras Plataformas

Geralmente mostrado na seção “Informações do ativo” ou “Detalhes de taxas” como percentual (%) por noite.

Como calcular a taxa de Swap com precisão

Método 1: Unidade de Points (MT4/MT5)

Fórmula: Swap (em dinheiro) = (Taxa de Swap em Points) × (valor de 1 Point)

Exemplo:

• Compra 1 Lote EUR/USD, Swap Long = -8.5 Points
• 1 Pip EUR/USD = $10, portanto 1 Point = $1
• Swap = (-8.5) × ($1) = -$8.50 por noite
• Se for noite de 3 dias: (-8.50) × 3 = -$25.50

Método 2: Unidade de percentual (%)

Fórmula: Swap (em dinheiro) = (valor total da posição) × (taxa de Swap %)

Exemplo:

• Compra 1 Lote EUR/USD (100,000 unidades) ao preço 1.0900
• Valor da posição = 1 × 100,000 × 1.0900 = $109,000
• Taxa de Swap = -0.008% por noite
• Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -$8.72 por noite
• Swap de 3 dias = -$8.72 × 3 = -$26.16

Ponto importante

O Swap é calculado sobre o valor total não sobre a Margin deposto. Se seu Margin é apenas $1,090 mas o Swap é $8.72 por noite, isso representa 0.8% do Margin por noite. Manter uma ordem por um mês pode fazer o Swap consumir 20-30% de seu Margin mesmo que o preço quase não se mova.

Oportunidades aproveitando o Swap

Estratégia de Carry Trade

Estratégia de longa duração dos traders que aproveitam o Swap positivo:

• Emprestar moeda com juros baixos (JPY, CHF)
• Comprar moeda com juros altos (MXN, TRY em alguns períodos)
• Receber Swap positivo todos os dias

Exemplo: Compra AUD/JPY recebe Swap positivo porque AUD tem juros altos mas JPY é baixo.

Risco: A taxa de câmbio pode cair muito, insuficiente para compensar os ganhos do Swap.

Conta Islâmica/Sem Swap

Alguns corretores têm contas que não cobram Swap não importa quanto tempo você segure, ideais para:

• Traders muçulmanos
• Swing/Position Traders que seguram por semanas/meses
• Quem quer evitar custos de Swap

Normalmente esta conta terá Spread mais largo ou taxa de gerenciamento fixa.

Principais riscos da taxa de Swap

Lucro é consumido

Uma negociação com lucro de $30 pode resultar em apenas $4 após deducir o Swap, tornando não lucrativo.

Pressão para fechar posição

Segurar uma ordem com Swap negativo em mercado lateral é perder dinheiro lentamente todos os dias. Muitos traders não aguentam e precisam fechar, admitindo derrota antes do previsto.

Aumento do risco de Margin Call

Porque o Swap é cobrado sobre o valor total, em mercado desfavorável o Swap negativo contínuo pode reduzir o Margin rapidamente.

Resumo

Swap não é apenas uma taxa aleatória, mas um custo com estrutura clara originado da natureza de empréstimo e manutenção de fundos. O impacto depende do seu estilo de negociação:

• Scalper/Day Trader: Swap tem pouco impacto porque você fecha rapidamente
• Swing/Position Trader: Deve considerar o Swap seriamente, pode precisar escolher Swap positivo ou Conta Islâmica
• Carry Trader: Aproveita o Swap positivo como renda principal

Escolher um corretor que mostre informações de Swap com transparência e planejar suas operações considerando o Swap o ajudará a negociar com inteligência e evitar custos ocultos inesperados.