Hyperliquid 2025 relatório de desempenho: 1,4 milhão de utilizadores, 6 bilhões de TVL, por que razão este Perp DEX de repente explodiu

A Hyperliquid lançou oficialmente a sua retrospectiva de 2025, com resultados bastante impressionantes. O número de utilizadores ultrapassou 1,4 milhões, o TVL atingiu 6 mil milhões de dólares, o volume de negociação diário mais alto foi de 32 mil milhões de dólares, contratos em aberto totalizaram 16 mil milhões de dólares, e a receita diária do protocolo atingiu até 20 milhões de dólares. Por trás destes números, está um ecossistema de negociação de derivados descentralizados em rápido crescimento a funcionar na perfeição.

2025, o ano de explosão da Hyperliquid

A história de crescimento por trás dos dados

Os marcos principais da Hyperliquid em 2025 incluem o lançamento do HyperEVM, a abertura do mecanismo de validadores, a integração do USDC nativo, o lançamento do HIP-3, entre outros. Estas atualizações tecnológicas proporcionaram um crescimento substancial à plataforma:

A posição de mercado já consolidada, competitividade evidente

De acordo com os dados mais recentes, a Hyperliquid já ocupa a primeira posição no segmento de DEX de contratos perpétuos (Perp DEX). Mesmo com negociações mais tranquilas ao fim de semana, o volume de negociação de 24 horas da Hyperliquid ainda atingiu 3,09 mil milhões de dólares, o TVL ronda os 4,18 mil milhões de dólares, e os contratos em aberto totalizam 7,77 mil milhões de dólares. Comparando com outras plataformas:

• Lighter: volume diário de 2,87 mil milhões de dólares, TVL de 1,27 mil milhões de dólares
• Aster: volume diário de 2,5 mil milhões de dólares, TVL de 1,24 mil milhões de dólares
• Variational: volume diário de 1,53 mil milhões de dólares, TVL de 66,18 milhões de dólares

Em termos de escala, o volume de negociação e o TVL da Hyperliquid são pelo menos 1,5 vezes superiores aos do segundo colocado, consolidando uma vantagem bastante sólida.

Ecossistema ativo, não apenas muitos utilizadores

Grandes investidores institucionais e traders lucram aqui

Os números são apenas a superfície; o que realmente demonstra a vitalidade é o nível de atividade dentro do ecossistema. Segundo monitorização on-chain, os traders na Hyperliquid estão a obter lucros reais:

• Um trader, em uma semana, ao fazer long em kPEPE, viu o valor da sua conta crescer de 58,7 mil dólares para 489,9 mil dólares, com um retorno de 734%
• Uma baleia de negociação de swing marcada como “pension-usdt.eth” lucrou cerca de 1 milhão de dólares nos últimos 30 dias, tendo acumulado mais de 21 milhões de dólares em lucros desde outubro
• Uma baleia “PEPE maior compradora” com uma posição de uma única moeda tem um lucro flutuante de 2,05 milhões de dólares

Estes não são casos isolados. Existem também exemplos de empreendedores que alcançaram 200 mil dólares de receita em duas semanas e uma avaliação de 500 milhões de dólares. Atividades de negociação reais, fluxos de lucros reais — estes são sinais de um ecossistema saudável.

Modelo de negócio único

A Hyperliquid enfatiza que a plataforma não depende de financiamento externo, e todas as taxas do protocolo pertencem à comunidade. Isto significa que:

• As taxas geradas pelas negociações dos utilizadores não vão para investidores de risco, mas sim para a comunidade
• O crescimento da plataforma é totalmente impulsionado pelo ecossistema interno
• Os participantes têm incentivos reais de interesse

Este modelo é relativamente raro no DeFi e é uma das razões pelas quais a Hyperliquid consegue atrair um grande número de traders ativos.

O que esperar em 2026

O crescimento pode continuar?

Com base no desempenho de 2025, a Hyperliquid já demonstrou o seu apelo de mercado. Mas os desafios para 2026 incluem:

• Será que o crescimento de utilizadores pode manter este ritmo?
• A concorrência no mercado vai aumentar (outros Perp DEX também estão a evoluir rapidamente)?
• A HyperEVM pode tornar-se uma nova força motriz de crescimento?

Segundo as últimas notícias, a comunidade está a discutir um plano de airdrop para o HyperEVM, o que pode ser o próximo motor de crescimento. Se o tamanho do airdrop for suficientemente atrativo, poderá expandir ainda mais a base de utilizadores da plataforma.

Resumo

A retrospectiva de 2025 da Hyperliquid revela um fenómeno: no setor de derivados DeFi, os utilizadores não procuram marketing extravagante, mas sim profundidade de negociação real, uma experiência de plataforma estável e um modelo de negócio justo. 1,4 milhões de utilizadores, 6 mil milhões de TVL, 320 mil milhões de dólares de volume diário — estes números apontam para uma conclusão comum: a Hyperliquid evoluiu de uma plataforma emergente para líder no segmento de Perp DEX.

O mais importante é que esta liderança foi conquistada através de atividades ecológicas reais, e não por financiamento ou marketing inflacionados. Isto envia um sinal ao mercado: no campo dos derivados de criptomoedas, o que conta é a força real. Em 2026, vale a pena continuar a acompanhar se esta plataforma consegue consolidar a sua vantagem.