Infinex admite "falhar" na captação de recursos, será que mudar para um mecanismo de distribuição justa pode virar o jogo?

A venda de tokens da Infinex foi lançada há três dias arrecadando apenas cerca de 600 mil dólares, muito abaixo da meta de 5 milhões de dólares. Após enfrentar dificuldades de financiamento, a equipe desta plataforma de negociação DeFi não custodial não insistiu, mas reconheceu publicamente erros no design do mecanismo e anunciou o abandono do modelo de quota original, adotando um mecanismo de “distribuição justa máxima-mínima”. Esta série de mudanças reflete uma reconsideração das necessidades dos utilizadores pelo projeto no contexto atual de financiamento em criptografia.

Por que o financiamento está tão fraco

A situação de financiamento da Infinex não surgiu de repente. De acordo com o plano inicial, a equipe do projeto esperava concluir o financiamento de 5 milhões de dólares em três dias e limitar a participação por carteira a 2.500 dólares, tentando encontrar um equilíbrio entre utilizadores de varejo e investidores de grande volume. A lógica parecia clara, mas a reação do mercado foi muito fria.

De acordo com as últimas notícias, após quase 30 horas de início havia apenas 490 mil dólares arrecadados, e em três dias chegou apenas a cerca de 600 mil dólares, atingindo menos de 12% de conclusão. O que tal diferença significativa demonstra?

A equipe da Infinex forneceu a resposta. Em seu comunicado oficial, admitiram honestamente: utilizadores de varejo não gostam de períodos de bloqueio, utilizadores de grande volume estão insatisfeitos com restrições de quantidade, e todos se ressentem de regras complexas. Tentar agradar simultaneamente grupos diferentes, na verdade enfraqueceu a vontade geral de participação. Esta autocrítica honesta não é comum em projetos de criptografia.

O novo mecanismo conseguirá reverter a situação

A Infinex anunciou ajustes envolvendo três aspectos-chave:

A mudança mais fundamental é a eliminação do limite por carteira e a adoção do chamado “alocação justa tipo irrigação”. Sob este novo mecanismo, os montantes de subscrição de todos os participantes crescerão em sincronização até que o montante total seja esgotado, com o excesso sendo reembolsado. Parece mais flexível e mais fácil de entender.

No entanto, o período de bloqueio mantém-se inalterado em um ano. Este é um ponto de contradição interessante. A equipa da Infinex declara que o mecanismo de bloqueio ajuda a promover o consenso de utilizadores a longo prazo, mas se os utilizadores de varejo estavam originalmente relutantes em participar por causa do período de bloqueio, esta insistência continuará a desencorajar a participação?

A atitude do fundador é fundamental

Vale notar que Kain Warwick, fundador da Synthetix e da Infinex, durante a crise de financiamento, declarou publicamente que se necessário, continuaria a financiar pessoalmente as operações do projeto. Ele também mencionou que financiou pessoalmente durante os primeiros 18 meses. Esta atitude reflete a confiança do fundador no projeto e também demonstra sua compreensão real da reação do mercado.

De outra perspectiva, a Infinex completou anteriormente um financiamento de 67 milhões de dólares em 2024. Esta venda pública requer apenas 5 milhões de dólares, o que relativamente não é uma meta particularmente elevada. A razão pela qual o financiamento esfriou pode não ser porque o projeto em si não é bem visto, mas sim porque este mecanismo de vendas realmente tinha problemas.

O que observar em seguida

Após o anúncio do novo mecanismo, se o mercado conseguirá renovar o interesse, ainda precisa ser observado. De acordo com as informações, a atitude da comunidade em relação à Infinex é relativamente cautelosa — alguns apontam que o projeto, após concluir um grande financiamento, ainda está frequentemente a modificar as regras durante a fase de venda pública, o que pode minar a confiança do mercado.

Outro aspecto a observar é que a Infinex enfatiza ser uma plataforma de negociação DeFi totalmente autocustodial que integra ponte entre cadeias, câmbio e negociação. Este posicionamento em si tem uma certa procura de mercado, mas a equipa do projeto anteriormente não conseguiu explicar claramente o valor do produto ao mercado. Ao ajustar o mecanismo, se conseguir explicar melhor o valor do produto, pode ajudar.

Resumo

A situação de financiamento da Infinex reflete uma realidade: no mercado de criptografia, o design de um bom mecanismo de financiamento e uma comunicação de mercado adequada são igualmente importantes. A atitude honesta da equipa do projeto e o ajuste rápido merecem reconhecimento, mas se o novo mecanismo conseguirá realmente atrair recursos, ainda dependerá da reação subsequente do mercado. A distância de 600 mil dólares até 5 milhões de dólares, na verdade, requer mais confirmação do valor do produto em si, e não apenas ajustes de mecanismo.