Guia de Investimento em Futuros de Gás Natural: Análise de Mercado Atual e Perspectivas para 2026

Estado atual do mercado de gás natural

No mercado de energia, o gás natural é um recurso essencial que desempenha um papel central nas atividades industriais globais e no fornecimento de energia para residências. As negociações de gás natural dividem-se em mercado à vista e mercado de futuros, sendo que, em particular, o mercado de futuros tem registado uma grande popularidade entre os investidores. Os futuros são contratos que prometem realizar uma transação numa data futura específica, apresentando diferenças em vários aspetos em relação às negociações à vista.

Atualmente, o preço dos futuros de gás natural situa-se em torno de 3.910 dólares por barril, tendo aumentado 86,19% em comparação com o ano anterior. Apesar de mostrar uma tendência de subida contínua desde novembro, nas últimas 1 semanas registou uma queda de 3,15%, indicando uma maior volatilidade no mercado.

Compreender as diferenças principais entre negociação à vista e futuros

Antes de investir em gás natural, é importante compreender as diferenças estruturais entre os dois tipos de negociação.

A negociação à vista envolve a troca imediata de ativos, com o pagamento a ser efetuado logo após a celebração do contrato. Não há uma data de vencimento, e as transações são realizadas ao preço de mercado atual, sendo que participam principalmente indústrias ou indivíduos que necessitam efetivamente do recurso.

Por outro lado, a negociação de futuros é um contrato que estabelece um compromisso de realizar uma transação numa data futura específica(. A bolsa garante o pagamento, e na data de vencimento ocorre a troca física do bem ou a liquidação da diferença de preço. O preço dos futuros reflete as expectativas do mercado quanto ao preço futuro, e há uma data de vencimento definida.

Uma característica única dos futuros é a possibilidade de uso de alavancagem. Através do sistema de margem, é possível abrir posições de maior valor do que o capital realmente detido, permitindo que investidores, fundos de hedge e empresas de energia gerenciem riscos e obtenham lucros. Além disso, a estrutura padronizada dos contratos confere maior liquidez em comparação com o mercado à vista.

Principais fatores que influenciam o preço dos futuros de gás natural

Para prever as variações de preço do gás natural de futuros, é necessário analisar diversos fatores de mercado de forma integrada.

O desequilíbrio entre oferta e procura é o fator mais direto. Quando a procura aumenta, o preço sobe; quando diminui, o preço cai. Os principais fatores de procura incluem a demanda por aquecimento e arrefecimento, atividades industriais e a produção de energia nas centrais elétricas. Do lado da oferta, desempenham um papel importante a quantidade de extração, o nível tecnológico de extração, o estado da infraestrutura e as mudanças nas políticas dos principais países produtores.

As condições sazonais e meteorológicas também são variáveis relevantes. Ondas de frio extremo ou ondas de calor intenso podem aumentar rapidamente a procura por regulação de temperatura, provocando oscilações de preço a curto prazo. O crescimento económico global e o nível de atividade industrial dos principais países também afetam diretamente a procura de gás natural.

O risco geopolítico aumenta a incerteza do mercado mesmo sem alterações reais na oferta e procura. Instabilidade política em países produtores, conflitos internacionais ou perturbações na cadeia de abastecimento podem levar a aumentos de preço imprevisíveis.

Por último, as variações nos preços de energias alternativas também são importantes. Quando os preços do petróleo, carvão ou energias renováveis caem, a competitividade relativa do gás natural enfraquece, levando a uma redução na procura e no preço.

Perspetivas do mercado de gás natural para 2025~2026

As previsões de preços de principais instituições de análise energética e bancos de investimento são as seguintes:

A Agência de Informação de Energia dos EUA prevê que o futuro de gás natural no Henry Hub atingirá uma média de aproximadamente 4,2 dólares em 2025 e cerca de 4,5 dólares em 2026. Quanto às previsões de bancos globais, o Goldman Sachs indica 3,6 dólares para 2025 e 4,15 dólares para 2026, enquanto o JP Morgan prevê 3,5 dólares em 2025 e 3,94 dólares em 2026, ambos com uma tendência de subida moderada. Algumas instituições adotam uma postura mais conservadora, enquanto o Bank of America apresenta uma perspetiva mais otimista, com cerca de 4,64 dólares em 2025 e aproximadamente 4,50 dólares em 2026.

No entanto, a Agência Internacional de Energia alerta que o aumento da oferta em 2025 poderá não acompanhar o crescimento da procura na Ásia, podendo assim persistir a instabilidade do mercado e uma elevada volatilidade. Essas incertezas deverão manter-se até 2026.

Estratégias de investimento flexíveis através de CFD) (Contratos por Diferença)

Para aumentar a flexibilidade no investimento em gás natural, vale a pena considerar o uso de CFD( (Contratos por Diferença). Os CFDs são instrumentos que apenas negociam a diferença de preço entre o momento de entrada e o de saída da posição.

A principal vantagem dos CFDs é a ausência de data de vencimento. O investidor pode encerrar a posição a qualquer momento, facilitando estratégias de investimento de curto ou longo prazo. Além disso, normalmente oferecem uma alavancagem superior à dos futuros, permitindo realizar operações de maior volume com um capital reduzido.

Além do gás natural, é possível negociar uma vasta gama de ativos, incluindo commodities, ações, índices e moedas, com a vantagem de poder operar 24 horas por dia. Destaca-se também a possibilidade de abrir posições bidirecionais, ou seja, lucrar tanto em mercados de alta quanto de baixa.

Contudo, é importante ter cautela ao negociar CFDs. Geralmente, apresentam taxas de comissão mais elevadas do que os futuros e envolvem riscos de slippage devido à menor liquidez. Devido à sua complexidade, requerem conhecimentos especializados e experiência, especialmente ao usar alavancagem, pois o risco de perdas pode aumentar rapidamente.

Considerações ao negociar futuros de gás natural

Apesar da tendência recente de preços do gás natural ser otimista, é necessário abordar com cautela para obter lucros. A subida desde novembro é um sinal positivo, mas as recentes quedas semanais indicam uma maior volatilidade.

Investidores que considerem posições de compra devem adotar uma estratégia de observação do mercado e resposta rápida. É fundamental usar diversas ferramentas de análise técnica e dados de mercado para escolher cuidadosamente os momentos de entrada. Considerando os alertas das instituições sobre a elevada incerteza para 2025~2026, a gestão de riscos e o dimensionamento das posições são essenciais.

Com uma perspetiva positiva para o gás natural, recomenda-se que cada investidor avalie de forma abrangente o seu perfil e a situação do mercado para definir a melhor estratégia de negociação.