Leitura obrigatória antes de comprar títulos do Tesouro dos EUA｜Guia completo de investimento em títulos do governo dos EUA

Por que comprar títulos do governo dos EUA?

Títulos do governo dos EUA (também chamados de Treasuries) são obrigações emitidas pelo governo dos EUA, equivalentes a certificados de empréstimo. O governo compromete-se a pagar o principal e os juros dentro de um prazo determinado. Por serem considerados de crédito soberano com a classificação mais alta do mundo, os títulos do governo dos EUA são vistos como uma das opções de investimento mais seguras, oferecendo fluxo de caixa estável e alta liquidez.

Muitos investidores institucionais e indivíduos, nacionais e estrangeiros, os consideram uma parte importante de suas carteiras, para equilibrar riscos e obter rendimentos estáveis.

Quais são as três formas de investir em títulos do governo dos EUA para investidores em Taiwan?

1. Compra direta de títulos (mercado secundário)

Através de corretoras no exterior ou por meio de subcontas, compra-se títulos já emitidos. Comparado às corretoras domésticas, há maior variedade de produtos e menores custos.

Processo de compra: Abrir conta de corretora → Buscar código do título ou definir filtros → Ordem a preço de mercado ou limite → Manter e receber juros periodicamente

Vantagens: Maior liquidez, flexibilidade na alocação
Desvantagens: Valor mínimo de compra elevado (geralmente acima de 1000 dólares), comissão de transação mais alta

2. Fundos de títulos

Compra de fundos que investem em títulos do governo, equivalente a investir em uma carteira diversificada de títulos, ajudando a dispersar riscos.

Características: Valor mínimo de investimento baixo (geralmente a partir de 100 dólares), mas há taxa de administração
Indicados para: investidores com orçamento limitado

3. ETFs de títulos (mais popular)

Semelhantes às ações, podem ser comprados e vendidos livremente na plataforma da corretora, com custos de transação muito menores do que fundos, ideal para pequenos investimentos. Exemplos comuns:

• TLT (prazo superior a 20 anos)
• IEF (prazo de 7-10 anos)
• SHY (prazo de 1-3 anos)
• VGSH (fundo de índice de títulos de curto prazo)
• TIP (ETF de títulos protegidos contra inflação)

Quais tipos de títulos do governo dos EUA existem? Como escolher?

De acordo com o prazo de vencimento, os títulos do governo dos EUA dividem-se em quatro categorias:

Títulos de curto prazo (Treasury Bills)

Características: Prazo até 1 ano, emitidos com vencimentos de 4, 13, 26 ou 52 semanas
Emissão: Vendidos com desconto, sem pagamento de juros
Exemplo: Emitidos a uma taxa de 1%, o investidor compra por 99 dólares e recebe de volta 100 dólares no vencimento

Quem deve investir: investidores que buscam liquidez e estratégias de curto prazo

Títulos de médio prazo (Treasury Notes)

Características: Prazo de 2 a 10 anos, com pagamento de juros semestral
Períodos comuns: 2, 3, 5, 7 e 10 anos
Posição no mercado: O título de 10 anos é considerado a " âncora" na precificação de ativos globais, sendo um importante indicador do mercado de títulos

Quem deve investir: investidores de médio prazo, buscando fluxo de caixa estável

Títulos de longo prazo (Treasury Bonds)

Características: Prazo de 20 a 30 anos (normalmente emitidos com 30 anos), com juros semestrais
Liquidez: Apesar do prazo longo, há alta liquidez no mercado secundário, não sendo difícil negociar

Quem deve investir: investidores de longo prazo, que desejam rendimento estável

Títulos protegidos contra inflação (TIPS)

Mecanismo principal: O principal está atrelado ao índice de preços ao consumidor (CPI)
Funcionamento: Quando a inflação sobe, o principal aumenta; os juros são calculados sobre o principal ajustado

Exemplo: Compra de TIPS com valor de face de 1000 dólares e taxa de 1%. Se a inflação for 5%, o principal ajusta para 1050 dólares, e os juros pagos passam a ser 10,5 dólares (acima de 10 dólares originais). No vencimento, recebe o maior valor entre o principal ajustado pela inflação ou o valor original de face.

Quem deve investir: investidores preocupados com a perda do poder de compra devido à inflação

Como calcular os rendimentos dos títulos do governo dos EUA?

Dois principais conceitos de rendimento

Rendimento atual = Juros anuais ÷ preço atual × 100%
É a forma mais direta de cálculo, mas não reflete toda a rentabilidade do investimento.

Yield to Maturity (YTM) é a taxa de retorno anualizada real que o investidor obterá se mantiver o título até o vencimento, considerando:

• Juros periódicos recebidos
• Diferença entre preço de compra e valor de face
• Ganhos ou perdas de capital durante o período

Como consultar rapidamente o rendimento?

Sem necessidade de cálculos manuais, pode-se verificar por meio de:

• Dados oficiais: curva de rendimento diária do Federal Reserve ou do Departamento do Tesouro dos EUA
• Plataformas financeiras: Investing.com, CNBC, WSJ, etc.
• Plataformas de corretoras: softwares de negociação geralmente oferecem filtros e consultas de YTM

Calendário de leilões de títulos do governo (informação importante para investidores)

Os títulos do governo dos EUA são emitidos periodicamente. T-Bills são leiloados semanalmente; T-Notes mensalmente; T-Bonds trimestralmente ou em meses específicos. O calendário detalhado pode ser consultado no site oficial do Departamento do Tesouro dos EUA.

Fatores principais que influenciam o preço dos títulos do governo dos EUA

O preço dos títulos e a taxa de retorno (yield) têm relação inversa — quanto maior o preço, menor o rendimento; quanto menor o preço, maior o rendimento.

Fatores internos: prazo e taxa de cupom

Prazo mais longo e taxa de cupom mais baixa geralmente implicam maior risco, levando a preços de emissão mais baixos para compensar o investidor.

Fatores externos têm grande impacto

1. Taxa básica de juros do Fed
Aumento da taxa → novas emissões de títulos com juros mais altos → queda no preço dos títulos existentes → aumento do yield
Diminuição da taxa → títulos antigos mais atraentes → preço sobe

Nos últimos anos, o Fed elevou juros, causando forte queda nos preços dos títulos e aumento nos yields.

2. Condições econômicas
Durante recessões → queda nas taxas de juros de mercado → fluxo de capital para títulos do governo → aumento do preço dos títulos

3. Inflação
Inflação alta → redução do retorno real → investidores exigem maior retorno → queda nos preços dos títulos
Inflação controlada ou baixa → maior atratividade dos títulos → preços sobem

4. Mudanças na emissão
Emissão excessiva → oferta maior que a demanda → pressão de baixa nos preços
Emissão moderada → mercado equilibrado → preços estáveis

Comparação prática entre as três formas de investimento

Recomendação principal: iniciantes ou com capital limitado devem preferir ETFs de títulos; quem tem mais recursos e busca fluxo de caixa periódico pode considerar compra direta.

Perguntas frequentes sobre compra de títulos do governo dos EUA

Q: O que significa a inversão da curva de rendimento dos títulos?
A: Quando o rendimento de títulos de curto prazo é maior que o de longo prazo, geralmente indica uma recessão econômica, mas também pode ser uma oportunidade de investimento de curto prazo.

Q: Comprar títulos do EUA em Taiwan tem implicações fiscais?
A: É necessário considerar imposto sobre juros e ganhos cambiais. Recomenda-se consultar um profissional de impostos.

Q: Os títulos do EUA podem dar calote?
A: Historicamente, os EUA nunca deram calote, possuem a classificação de crédito mais alta do mundo, risco de inadimplência é extremamente baixo.

Q: Qual o melhor momento para comprar títulos do EUA?
A: Quando as taxas de juros estão altas, os rendimentos ficam atrativos; em períodos de expectativa de recessão, oferecem proteção. Investidores de longo prazo podem comprar aos poucos.

Riscos ao investir em títulos do governo dos EUA

Apesar de serem considerados os mais seguros, é importante estar atento a:

• Risco de taxa de juros: se as taxas subirem durante o período de posse, o valor de mercado do título cai
• Risco de inflação: o retorno nominal pode ser corroído pela inflação (TIPS ajudam a mitigar)
• Risco cambial: para investidores em Taiwan, a desvalorização do dólar reduz o retorno em moeda local
• Risco de liquidez: alguns prazos ou tipos podem ter menor liquidez

Dicas finais de investimento

Comprar títulos do EUA é indicado se você:

• Busca rendimento estável e de baixo risco
• Deseja diversificar sua carteira
• Tem recursos ociosos de médio a longo prazo

Sugestões de operação:

1. Defina prazo e expectativa de retorno
2. Escolha o prazo de acordo com sua tolerância ao risco (curto, médio ou longo prazo)
3. Iniciantes devem começar por ETFs de títulos
4. Acompanhe periodicamente as taxas de juros e dados de inflação
5. Considere combinar com outros ativos na carteira

Embora os retornos sejam conservadores, os títulos do governo dos EUA oferecem estabilidade e liquidez incomparáveis, sendo uma peça fundamental na diversificação de uma carteira de investimentos.