Os mercados de Tesouraria acabaram de atingir um ponto de inflexão importante. As holdings de títulos do governo dos EUA caíram $11,8 mil milhões no mês passado, levando o total para $688,7 mil milhões — a posição mais fraca desde 2008. Isto marca uma retirada sustentada do que costumava ser posições acumuladas massivas. A tendência reflete fluxos de capitais mais amplos e reequilíbrios de portfólio que estão a acontecer nos mercados globais. Quando ocorrem estes tipos de mudanças macroeconómicas, as estratégias de alocação de ativos ajustam-se também. Para os traders que observam ciclos de mercado e indicadores macroeconómicos, este dado sinaliza mudanças significativas na forma como as principais economias estão a posicionar-se. As implicações reverberam através de múltiplas classes de ativos, incluindo ativos digitais, à medida que os investidores recalibram a sua exposição a instrumentos financeiros dos EUA.