Da análise de dados às tendências: a lógica de recuperação do mercado de criptomoedas e os riscos potenciais

null 1. Revisão do mercado desta semana (12/20-12/26)

Na semana passada, o mercado apresentou uma tendência de queda, e o nível de suporte técnico de (85000 dólares mostrou-se eficaz. Na sexta-feira passada, o BTC atingiu um mínimo de )84500 dólares, iniciando uma recuperação nesta semana. A partir dos gráficos diários e semanais, após uma queda contínua, a força do suporte de 85000 dólares foi confirmada, e o mercado manteve um ritmo de recuperação durante o fim de semana, apresentando um padrão de oscilações ascendentes.

2. Mudanças de dados de curto a médio prazo que influenciam o mercado nesta semana

2.1 Fluxo de fundos de stablecoins

Nesta semana (12/20-12/26), a emissão líquida semanal de stablecoins foi de -3,26 bilhões de dólares, continuando a tendência de saída de fundos, embora a escala de saída tenha diminuído significativamente. Em comparação com a emissão líquida negativa de -8,24 bilhões de dólares na semana passada, a emissão líquida diária média desta semana caiu de -1,177 bilhões de dólares para -0,465 bilhões de dólares, com um aumento de 60% no fluxo de fundos em relação à semana anterior. O mercado principal permaneceu predominantemente oscilando, sem uma queda contínua, corroborando a tendência de redução na saída de stablecoins.

2.2 Fluxo de fundos de ETF

Nesta semana, a saída líquida de fundos de ETF de Bitcoin aumentou ainda mais, atingindo um valor de saída líquida de 6.6437 bilhões de dólares, um aumento de 3.7472 bilhões de dólares em relação à semana anterior. Com os dados de fluxo diário de fundos, atualmente, a saída líquida diária de ETF ainda não mostra sinais de diminuição regular. Apesar da recuperação do preço do BTC, ela pode ser considerada apenas uma recuperação técnica de curto prazo; para uma reversão de tendência, a volta do ETF de Bitcoin para um estado de entrada líquida é uma condição fundamental.

2.3 Prêmio e desconto fora da bolsa

Nesta semana, o prêmio e desconto fora da bolsa de USDT e USDC recuaram ligeiramente, com o prêmio de USDT em 97,86% e o de USDC em 98,36%, ambos em níveis baixos em relação ao ano. Este fenômeno reflete que o sentimento do mercado ainda está fraco, com pouca disposição de fundos fora da bolsa para comprar na baixa, além de sinais de saída de fundos.

2.4 ETF de Ethereum

Nesta semana, a saída líquida do ETF de Ethereum foi de -1,3953 bilhões de dólares, uma redução significativa em relação à saída líquida de 587,5 milhões de dólares na semana passada. O preço do Ethereum permaneceu oscilando, sem uma queda contínua, em consonância com a redução na saída do ETF. Se essa tendência continuar, ela fornecerá suporte forte para uma recuperação do Ethereum.

2.5 Valor de mercado total do mercado de criptomoedas

O valor de mercado total das criptomoedas caiu para aproximadamente 3 trilhões de dólares, atingindo exatamente a média móvel EMA100 semanal. O indicador já apresenta sinais de sobrevenda em nível semanal; considerando o desempenho histórico desde 2021, quando sinais semelhantes ocorreram, do ponto de vista técnico, o mercado possui potencial de recuperação.

3. Mudanças de dados de médio prazo que influenciam o mercado nesta semana

Proporção de endereços com moedas e URPD

Em relação à proporção de endereços de Bitcoin, a participação de endereços com 100-1K BTC aumentou de 25,813% para 25,951%, indicando uma leve acumulação; a participação de endereços com 10K-100K BTC caiu de 11,341% para 11,146%, indicando uma certa redução; a participação de endereços com 1K-10K BTC subiu de 20,972% para 21,022%, apresentando uma oscilação leve.

No que diz respeito à estrutura de participação do BTC, a quantidade de participação na faixa de preço de 83300-87100 dólares aumentou de 9,03% para 9,93% do fornecimento total, um aumento de 0,9 pontos percentuais. A quantidade de participação próxima de 87100 dólares atingiu 3,15% do fornecimento total, indicando uma troca de mãos significativa em relação à semana passada, com uma disputa acirrada entre compradores e vendedores, o que pode criar um forte suporte nesta faixa de preço no futuro.

4. Análise do mercado altcoin

A análise do mercado altcoin será dividida em três grandes setores: visão geral do mercado, tendências no mercado secundário e dados do mercado primário, apresentando de forma abrangente a dinâmica atual do mercado de altcoins.

4.1 Visão geral do mercado

Valor de mercado das altcoins

Nesta sexta-feira, o TOTAL3 (valor de mercado de todas as tokens excluindo BTC e ETH) atingiu 822,3 bilhões de dólares, um aumento de 1,95% em relação à semana anterior. O BTC oscilou na faixa de 88.000 dólares, com baixa volatilidade. Apesar do rebound contínuo das ações nos EUA e na China, o BTC não seguiu essa tendência, enquanto o mercado de commodities mostrou força. Em termos de fluxo de fundos, o BTC ainda ocupa posições inferiores no sistema de alocação financeira tradicional, e na ausência de um aumento claro de fundos, provavelmente continuará oscilando na faixa.

Visão geral do TVL na cadeia

O TVL total na cadeia atingiu 117,5 bilhões de dólares, um aumento de 1,29% em relação à semana anterior, apresentando uma tendência de oscilação. A quantidade de ETH em staking permaneceu estável, com uma tendência de alta oscilante, refletindo a confiança relativamente sólida dos detentores de longo prazo.

Valor de mercado de stablecoins e reservas em exchanges

O valor de mercado total de stablecoins é de 286 bilhões de dólares, uma redução de 0,28% em relação à semana anterior, com stablecoins lastreadas em moeda fiduciária apresentando uma saída líquida de 8 bilhões de dólares. O desempenho atual do mercado de criptomoedas está desconectado do mercado financeiro tradicional, com uma postura relativamente fraca, e o sentimento do mercado ainda não se recuperou claramente, prevalecendo uma atmosfera de observação. O saldo de stablecoins nas exchanges caiu ligeiramente nesta semana, e durante a recuperação do BTC, ainda não há entrada de stablecoins, indicando que o mercado ainda não estabilizou completamente.

Índice de altcoins e sentimento de mercado

Nesta sexta-feira, o índice de altcoins foi de 16, com as principais altcoins mantendo-se em baixa, com baixa atividade de negociação. O índice de sentimento de mercado melhorou para 27, uma melhora em relação à semana anterior, com algumas altcoins apresentando desempenho ativo, mas o entusiasmo geral ainda é insuficiente.

Visão geral das altcoins

O mercado de altcoins nesta semana apresentou um padrão de oscilações, com alguns tokens subindo contra a tendência. Beneficiando-se do sentimento de mercado de ações melhorando marginalmente, o curto prazo do mercado de criptomoedas recebeu algum suporte. Os principais tokens com melhor desempenho concentraram-se em tokens de baixo valor de mercado, como MEME coins, e tokens de alta notoriedade, mas a continuidade do mercado é fraca, dificultando a formação de efeitos de setor.

Indicador de fuga de topo e entusiasmo por altcoins

O indicador de fuga de topo nesta semana não acionou alertas, mas a proporção de detentores de BTC de curto prazo aumentou significativamente, chegando perto do limite de alerta, o que requer atenção ao risco de correção de curto prazo. Em relação às taxas de financiamento, a maioria das altcoins ainda apresenta taxas negativas, mas há uma tendência de melhora marginal, indicando uma recuperação do sentimento de especulação do mercado.

4.2 Análise do mercado secundário

4.2.1 Análise de força das altcoins

A participação de mercado do BTC nesta semana foi de 65,76%, um aumento de 0,1% em relação à semana anterior, mantendo-se em alta recente. As principais taxas de câmbio como SOL/BTC, ETH/BTC, BNB/BTC apresentaram uma tendência de baixa, permanecendo em canais de oscilação ou de baixa, e o cenário de fraqueza relativa das altcoins em relação ao BTC não mudou significativamente.

4.2.2 Fluxo de fundos no mercado

No que diz respeito ao desempenho do setor, houve uma diferenciação de alta e baixa nesta semana, com os setores RWA e PerpDEX liderando os ganhos, tornando-se foco do mercado. Esses setores estão alinhados com as tendências de desenvolvimento de longo prazo do mercado, continuando a atrair atenção de fundos. Quanto aos fundos institucionais, os ETFs de BTC e ETH continuam a sair nesta semana, sem sinais de estabilização; a empresa de dados Bitmine não realizou compras relevantes, indicando baixa participação institucional.

4.3 Análise de dados do mercado primário

4.3.1 Estado das quatro principais blockchains

Nesta semana, o TVL das quatro principais blockchains apresentou uma leve alta, embora o aumento tenha sido menor que a valorização de preço. O TVL do ETH subiu de 67,2 bilhões para 68,1 bilhões de dólares, um aumento de 1,48%; o TVL do SOL e BSC permaneceu estável, com 8,3 bilhões e 6,4 bilhões de dólares, respectivamente; o TVL do BASE aumentou de 4,2 bilhões para 4,4 bilhões de dólares, um crescimento de 4,76%, apresentando um desempenho relativamente destacado.

4.3.2 Análise de dados na cadeia

Fluxo de ativos na cadeia

Nesta semana, o aumento de USDT foi o maior, enquanto USDC saiu em grande escala, com fundos de CEX continuando a retirar fundos de forma significativa, mantendo o mercado de curto prazo com liquidez limitada. Quanto ao fluxo de ativos de ponte DeFi, o maior fluxo de entrada foi na cadeia ETH, enquanto a cadeia ARB teve a maior saída, com o fluxo de fundos geral sendo relativamente pequeno, e a volatilidade do mercado se estreitando rapidamente.

Atividade de usuários na cadeia e sentimento de especulação

A atividade geral dos usuários na cadeia nesta semana foi moderada, mas com tendência de melhora marginal. A receita de protocolos DEX, o número de usuários ativos e o volume de negociações aumentaram ligeiramente em relação à semana anterior, mas o entusiasmo geral ainda é baixo, com ganhos limitados, e o sentimento de especulação permanece em fase de recuperação baixa.

Índice de prosperidade na cadeia

Com base nas mudanças no TVL das quatro principais blockchains e no desempenho dos dados na cadeia, foi criado um índice de prosperidade na cadeia (pontuação máxima 100), definido pelos seguintes intervalos:

Extremamente próspero: 80 pontos ou mais

Linha de ascensão: 60-79 pontos

Linha de declínio: 50-59 pontos

Mercado de baixa: 30-49 pontos

Os dados deste relatório foram editados e compilados pelo WolfDAO. Para dúvidas, entre em contato conosco para atualização;

Redator: WolfDAO X : @10xWolfdao