As empresas listadas apostaram todas as suas fichas no Bitcoin, mas acabaram com a garganta presa pelas regras do preço das ações – isso pode parecer uma ironia, mas na verdade é profundo.

Anteontem, a Nasdaq deu um ultimato à ZOOZ Strategy: se o preço das ações permanecer abaixo de 1 dólar por um período contínuo de 10 dias de negociação antes de 15 de junho de 2026, será retirada do mercado. Perigoso, não é? O que é ainda mais doloroso é que esta empresa, na verdade, tem ativos reais - possui 1036 moedas Bitcoin no cofre do governo, definitivamente não é uma empresa de fachada.

A ironia é esta. A ZOOZ escolheu um caminho que parecia inteligente: ligar profundamente o valor da empresa ao Bitcoin. A lógica soa perfeita - o Bitcoin sobe, os ativos disparam, o preço das ações deve acompanhar a subida, criando uma situação de ganho mútuo. Mas a realidade? Deu um forte tapa na cara.

Primeiro, as regras do mercado de ações tradicional não aceitam isso. Não importa quantos Bitcoins você tenha, o mercado de ações não refletirá automaticamente esse valor. O preço das ações é influenciado por um monte de fatores, como liquidez, emoções e fluxo de capital, e às vezes não tem nada a ver com o valor real dos ativos da empresa. A lógica de avaliação de ativos criptográficos e ações tradicionais está desalinhada desde o início; se você insistir em amarrá-los juntos, só estará colocando minas.

Esta é a dupla dificuldade que a ZOOZ enfrenta: o mercado de Bitcoin e o mercado de ações estão em mundos separados, e a empresa está presa no meio, em uma situação difícil. Aqueles que são otimistas em relação à moeda estão a enfrentar a possibilidade de serem excluídos devido às regras do preço das ações. Isso serve como um alerta para todas as "ações de conceito cripto".