A luta pelo destaque dos Meme chineses e a disputa de tráfego na cadeia

Entrando em outubro, uma onda incomum de entusiasmo espalhou-se na BNB Chain. Os primeiros Meme tokens com forte sabor chinês surgiram do nada, elevando-se rapidamente de uma celebração restrita a jogadores domésticos para uma competição global. Usuários estrangeiros começaram a aprender chinês, estudar esses tokens inovadores, algo inédito no mercado de criptomoedas.

Quão forte é essa onda? Ela mudou completamente o cenário do mercado — a narrativa de Meme, antes dominada pela Solana, virou de cabeça para baixo, focando na BNB Chain. A frequência de interações, o volume de discussões e a atividade de negociação dispararam, até o preço do BNB começou a dançar ao ritmo do sentimento do mercado, tornando-se uma das principais classes de ativos, logo atrás do Bitcoin, com desempenho notável.

Porém, essa euforia não durou. Em 11 de outubro, a volatilidade do setor quebrou esse entusiasmo, o humor do mercado se retraiu e o hype dos Meme chineses também diminuiu. Curiosamente, quem quebrou o silêncio não foi uma equipe doméstica, mas uma plataforma regulada. O responsável por essa plataforma havia criticado publicamente as taxas de listagem de concorrentes, mas, de forma inesperada, usou um Meme token chinês como exemplo em uma demonstração de produto. Essa operação de forte contraste viralizou, impulsionando ainda mais a narrativa de Meme chinês na BNB Chain, cruzando fronteiras e quebrando barreiras.

Após o episódio, os principais exchanges agiram rapidamente — investiram US$ 400 milhões em um programa de subsídios para estabilizar as expectativas do mercado. Assim, o mercado começou a se recuperar, com atividades na cadeia voltando a ficar animadas, ativos principais se recuperando das quedas e a resiliência estrutural permanecendo intacta. No final do terceiro trimestre, o valor total de mercado das criptomoedas ultrapassou US$ 4,02 trilhões.

Porém, por trás da disputa por tráfego, uma lógica mais profunda se desenrola: à medida que a concentração de mercado entre os principais exchanges aumenta, de onde virá o novo sangue para crescer? A resposta está na cadeia. E “XX人生” e outros Meme tokens são apenas uma representação visível dessa disputa por tráfego na cadeia, uma amostra do que está por vir.

O padrão “um superou muitos” dos exchanges: por que é difícil abalar sua fatia de mercado

No terceiro trimestre de 2025, o preço do Bitcoin subiu forte, impulsionando o mercado de criptomoedas. O valor total de mercado saiu de US$ 3,46 trilhões no final do segundo trimestre e atingiu US$ 4,02 trilhões, um crescimento de 16,2% em relação ao trimestre anterior e 72,5% em relação ao mesmo período do ano passado.

Com esse otimismo, como foi o desempenho dos exchanges? Os 10 maiores exchanges contribuíram com um volume total de US$ 28,7 trilhões no Q3, um aumento de 32,87% em relação ao trimestre anterior, que teve US$ 21,6 trilhões. O destaque foi para o volume de negociações à vista — US$ 4,9 trilhões, crescimento de 36,11%; os derivativos também cresceram, atingindo US$ 23,7 trilhões, aumento de 17,32%.

Nesse cenário, o líder de mercado dominou com US$ 9,93 trilhões em volume, representando 34,59% do total. O que isso significa? É a única plataforma que consegue manter uma fatia de aproximadamente um terço do mercado de forma contínua.

Outros grandes players também tiveram bom desempenho. Um exchange de contratos ocupou 12,60%, outros dois ficaram com 11,58% e 11,45%, e uma quarta plataforma com 11,36%. Apesar da aparente competição acirrada, o mercado permanece bastante estável — sem grandes oscilações, todos atuando com cautela em um mercado de estoque.

Tanto em ativos à vista quanto em derivativos, os principais exchanges mantêm vantagem absoluta, e suas fatias de mercado até aumentaram do Q2 para o Q3. Na negociação à vista, eles detêm 41,26% do mercado, um crescimento de 3,27% em relação ao Q2; nos derivativos, a participação também cresceu 1%.

Qual é o significado mais profundo por trás dessa estrutura? Mesmo com o rápido crescimento do mercado, fica cada vez mais difícil para as plataformas conquistarem uma fatia maior. Onde estão as novas fontes de crescimento? A resposta está na cadeia. Os principais players já perceberam isso há algum tempo — a resposta está na cadeia.

A virada na cadeia da BNB Chain: de marginal a central

Se no último trimestre o principal produto na cadeia dos líderes de mercado foi uma “chama de fogo”, então um airdrop de tokens foi a gota d’água. Todo o ecossistema da BNB Chain foi completamente incendiado, com o entusiasmo queimando desde o começo do ano até agora.

Os dados mais impressionantes? Entre as principais blockchains do Q3 de 2025, a BNB Chain ficou ao lado de dois concorrentes tradicionais entre as três primeiras. Especificamente, o volume de negociações DEX na BNB Chain atingiu US$ 225 bilhões, o maior desde o quarto trimestre de 2021, ficando atrás de Solana (US$ 365 bilhões) e Ethereum (US$ 337 bilhões).

Por outro lado, uma métrica virou o jogo — o número de endereços ativos. Em setembro, a BNB Chain explodiu, atingindo um recorde de 52,5 milhões de endereços ativos, um aumento de 57% em relação ao mês anterior. Outros principais blockchains tiveram números menores: Solana com 45,8 milhões e Ethereum com apenas 8,9 milhões. Além disso, o número de transações também cresceu rapidamente, passando de 892 milhões no Q2 para 1,22 bilhão no Q3.

O aumento na atividade significa receita real. A BNB Chain gerou US$ 357 milhões em receitas de taxas no Q3, antes mesmo de terminar o período. Só em setembro, foram US$ 2,2 milhões em receita de taxas, o maior desde março.

No aspecto ecológico, a BNB Smart Chain já reúne 1.033 projetos e protocolos, mais do que o dobro de uma cadeia concorrente. O TVL na cadeia atingiu US$ 8,729 bilhões, ainda distante dos US$ 87,415 bilhões do Ethereum, mas faltando apenas US$ 2,6 bilhões para alcançar outra cadeia principal. O destaque é a taxa de crescimento — o TVL da BSC cresceu 15,02% ao mês, a maior entre as 10 principais blockchains.

Por trás disso, há dois “produtos estrela” que desempenham papel crucial.

Primeiro, o produto de DEX de ativos à vista lançado no ano passado. Sua introdução abriu as portas para o crescimento na Q2. Em Q3, veio um produto de DEX de contratos perpétuos. Em setembro, esse produto teve desempenho extraordinário — o volume diário chegou a US$ 7,2 milhões, superando até plataformas de derivativos, que tiveram US$ 2,79 milhões no mesmo período. Com esse impulso, o volume de contratos perpétuos na BNB Chain disparou 55% no Q3, atingindo US$ 36 bilhões.

Por que a BNB Chain explodiu de repente? A redução de custos foi fundamental. Em 24 de setembro, os validadores da BNB Chain aprovaram uma proposta para reduzir o preço mínimo de Gas de 0,1 Gwei para 0,05 Gwei, além de diminuir o intervalo de geração de blocos de 750 ms para 450 ms. Essa foi a terceira redução de taxas principais nos últimos 18 meses, com o objetivo de reduzir o custo de uma transação para cerca de US$ 0,001.

Os efeitos dessas reduções são evidentes: em abril de 2024, o Gas caiu de 3 Gwei para 1 Gwei; em maio de 2025, caiu de 1 Gwei para 0,1 Gwei, uma redução total de 75%. Essa redução de taxas em maio levou a uma queda de 75% na taxa média de transação, de US$ 0,04 para US$ 0,01, e um aumento de 140% no número de transações diárias, ultrapassando 12 milhões. Isso mostra claramente a forte correlação entre redução de custos e aumento de atividade na rede.

Novos recordes da BNB e a mudança na estratégia institucional

O movimento de preço do BNB reflete a reavaliação do mercado sobre esse ecossistema. Quando o volume de negociações lidera, a atividade na cadeia explode e o ecossistema se expande, o BNB atingiu uma nova máxima de US$ 1.376 no Q3, com valor de mercado ultrapassando US$ 150 bilhões, voltando ao TOP3 de ativos cripto.

Esse crescimento não é apenas resultado do entusiasmo de investidores de varejo. É, sobretudo, fruto do contínuo envolvimento de investidores institucionais.

Desde junho e julho deste ano, várias empresas tradicionais anunciaram que incluiriam BNB em seus balanços. Em Q3, essa tendência se intensificou. Em 25 de agosto, uma conhecida empresa de Web3 anunciou uma captação de US$ 1 bilhão e planos de listagem nos EUA, incluindo BNB em sua carteira de ativos e investindo no ecossistema BNB. O investidor por trás dessa rodada é uma instituição considerada a “família mais forte”, gerenciando fundos de fundadores e executivos de uma gigante de criptomoedas.

Em meados de outubro, um banco de investimento listado em Hong Kong anunciou uma captação de US$ 600 milhões para lançar um fundo focado em BNB nos EUA. Assim que concluído, será o maior investimento de uma empresa listada em BNB. Além disso, uma grande empresa de pagamentos do Japão adquiriu 40% de uma exchange de criptomoedas japonesa, fortalecendo ainda mais a confiança no ecossistema BNB.

Mas o que é ainda mais imaginativo do que esses investimentos diretos são as ações de instituições no setor de RWA (ativos reais na cadeia).

Em 24 de setembro, um gigante de investimentos com US$ 1,6 trilhão sob gestão anunciou que está expandindo sua plataforma de tokenização para o ecossistema da BNB Chain. O objetivo é claro: aproveitar a infraestrutura escalável, de baixo custo e alta capacidade da BNB Chain para fortalecer sua atuação na tokenização institucional.

E o que realmente chamou atenção foi o que aconteceu em 15 de outubro — a filial de um banco comercial colocou na cadeia um fundo de mercado monetário com mais de US$ 3,8 bilhões em ativos. Investidores podem adquirir esse fundo usando moeda fiduciária ou stablecoins, e também resgatar seus ativos a qualquer momento via contratos inteligentes na cadeia.

O que isso significa? A fusão entre ativos financeiros tradicionais e tecnologia de cadeia já não é mais teoria, mas uma realidade concreta.

De Meme a RWA: a verdadeira história de crescimento

Em comparação com a festa de curto prazo dos Meme tokens, a participação de instituições representa uma mudança mais profunda. Quando grandes instituições financeiras, como Franklin D. Roosevelt e organizações globais, escolhem a BNB Chain como plataforma de tokenização de ativos, essa blockchain está evoluindo de um “local de negociações” para uma “infraestrutura financeira”.

A adoção em larga escala de RWA marca um divisor de águas. Para uma infraestrutura de cadeia como a BNB Chain, só quando grandes volumes de ativos reais fluírem continuamente é que seu valor será plenamente validado. Diferente do fluxo rápido de capital de Meme tokens, que entra e sai rapidamente, os ativos financeiros institucionais são mais resistentes e podem impulsionar o crescimento sustentável do ecossistema na cadeia.

A razão de a BNB conseguir sair do limite de uma moeda de plataforma de exchange e se tornar um ativo abrangente — que combina negociação, pagamento, combustível para a blockchain e ferramenta de investimento — está na expansão constante de seus casos de uso. Para os usuários de negociação, BNB serve para pagar taxas; para investidores, é uma passagem para participar de projetos iniciais; para desenvolvedores, é o gás para construir aplicações na BNB Chain.

Hoje, para investidores institucionais, o BNB já é uma referência na participação na revolução financeira na cadeia. Essa é a essência que sustenta a alta do BNB, além do hype dos Meme.

À medida que mais instituições escolhem implantar ativos e construir aplicações na BNB Chain, essa cadeia precisa evoluir continuamente em capacidade, otimizar custos e melhorar a experiência de negociação. Como o ativo nativo da cadeia, o valor que o BNB pode gerar depende, em última análise, de quanta atividade econômica real acontece na cadeia.

Na era do RWA, a BNB Chain está caminhando para cumprir sua verdadeira missão — tornar-se a pedra angular do sistema financeiro. Essa é a rota verdadeira para alcançar as estrelas e o mar infinito.