SEC abre-se a uma postura mais flexível e ajusta as regras de negociação de criptomoedas, Peirce manifesta apoio à inovação regulatória

【币界】American Securities and Exchange Commission (SEC) comissionada Hester Peirce publicou uma declaração importante em 17 de dezembro, juntamente com o Departamento de Negociação e Mercado, lançando o FAQ mais recente, que busca amplamente opiniões do mercado sobre as regras aplicáveis às bolsas de valores nacionais (NSE) e aos sistemas de negociação alternativos (ATS) na negociação de ativos criptográficos.

O foco desta declaração é bastante claro: como serão os arranjos específicos de negociação e liquidação para ativos criptográficos que são valores mobiliários, e para negociações de “ativos criptográficos que são valores mobiliários — não valores mobiliários”. Peirce admitiu que os funcionários da SEC estão prontos para colaborar profundamente com os participantes do mercado, promovendo negociações compatíveis em plataformas regulamentadas. Ela apontou que o mercado atualmente necessita de um sistema de regras de estrutura de mercado mais claro, que proteja investidores, mantenha a ordem do mercado, e ao mesmo tempo não imponha regulações excessivas à inovação. Em particular, as duas antigas regras de 1998, Regulation ATS e Regulation NMS, já estão um pouco desatualizadas diante de ativos criptográficos e tecnologia blockchain.

As questões levantadas nesta consulta são bastante específicas. Primeiramente, como reduzir a barreira de entrada para plataformas e incentivar a inovação; em segundo lugar, se o Reg NMS e o Reg ATS atuais causam custos de conformidade desproporcionais às negociações criptográficas. Também discute-se se deve criar um formulário separado para ATS de criptografia, ou ajustar o sistema de divulgação existente. As informações divulgadas pelo ATS criptográfico devem continuar sendo não públicas ou haver uma introdução de revisão e mecanismo de divulgação pela SEC? Com a rastreabilidade dos dados blockchain, a necessidade de relatórios trimestrais do Form ATS-R permanece? Existem métodos de conformidade claros para conversão de ativos não dolarizados para dólares? Como lidar com requisitos de confidencialidade de informações de negociação, controle de risco do sistema e conformidade do sistema de modo a garantir segurança sem impedir o desenvolvimento de softwares pessoais ou o uso de ferramentas de negociação automatizadas?

Peirce enfatizou que essas questões afetarão diretamente a formulação de políticas futuras do grupo de trabalho de criptografia da SEC. A agência reguladora também convidou, de forma sincera, sugestões mais abrangentes, com o objetivo de melhorar o quadro regulatório de NSE e ATS como um todo. O mercado interpretou geralmente esta declaração como um sinal da SEC de uma postura relativamente mais aberta em relação à reforma da estrutura de mercado de negociação de ativos criptográficos, transmitindo a intenção de buscar um equilíbrio entre inovação e regulação.