Os bancos vão emitir stablecoins? Novas regras do FDIC impulsionam a transformação do sistema financeiro dos EUA

16 de dezembro de 2025, o Conselho de Administração da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) aprovou uma proposta de regra que estabelece um processo de candidatura específico para instituições financeiras supervisionadas por ela que emitam stablecoins de pagamento através de subsidiárias. Esta iniciativa é vista como o primeiro passo importante na implementação após a assinatura do “GENIUS Act” em julho deste ano, tornando-se lei.

O núcleo do quadro regulatório é a criação da identidade de “Instituição de Emissão de Stablecoins de Pagamento Licenciada” (PPSI), sendo que os bancos devem estabelecer uma subsidiária dedicada para separar a gestão dos negócios de stablecoin dos negócios bancários tradicionais.

01 Novidades na Regulação

A ação da FDIC em 16 de dezembro de 2025 marca um avanço substancial na regulação de criptomoedas nos Estados Unidos. A proposta de regra aprovada pelo conselho da instituição define um caminho claro de candidatura para instituições financeiras emitirem stablecoins de pagamento por meio de subsidiárias.

Esta proposta é o primeiro passo importante na implementação do “GENIUS Act”, sancionado pelo presidente Trump em julho deste ano.

De acordo com o diretor interino da FDIC, Travis Hill, durante a reunião do conselho, esta regra proposta permitirá à FDIC avaliar a segurança e a robustez das operações de stablecoin de pagamento planejadas pelas instituições candidatas, ao mesmo tempo em que minimiza a carga regulatória sobre os requerentes.

02 Conteúdo Central do GENIUS Act

O “GENIUS Act” (nome completo: Lei de Orientação e Estabelecimento de uma Inovação Nacional de Stablecoins nos EUA) criou uma estrutura regulatória federal para a emissão de stablecoins nos Estados Unidos.

Os requisitos principais incluem: stablecoins devem ser totalmente apoiadas por dólares ou ativos de liquidez semelhantes; emissores com valor de mercado superior a 50 bilhões de dólares devem passar por auditorias anuais.

A lei define claramente as responsabilidades regulatórias, com a FDIC atuando como principal órgão regulador federal de stablecoins de pagamento, responsável por supervisionar instituições depositárias que emitam stablecoins por meio de subsidiárias.

O conselheiro jurídico da FDIC, Nicholas Simons, destacou que as instituições requerentes precisam detalhar o escopo de suas operações propostas, fornecer uma descrição da “estrutura de propriedade e controle da subsidiária” e submeter uma “carta de contratação com um escritório de contabilidade pública registrado”.

03 Processo de Candidatura e Regra dos 120 Dias

De acordo com o novo quadro proposto pela FDIC, os bancos que desejam emitir stablecoins devem seguir um processo de aprovação estruturado. A regra mais notável é o “mecanismo de aprovação automática de 120 dias”, que concede aprovação automática se a FDIC não tomar uma ação dentro de 120 dias após receber a candidatura completa.

Este mecanismo visa evitar atrasos regulatórios, oferecendo maior certeza às instituições financeiras.

As instituições requerentes devem enviar à FDIC uma documentação detalhada, incluindo o escopo de suas operações de stablecoin, a estrutura de propriedade e controle da subsidiária, além de uma carta de contratação com um escritório de contabilidade registrado.

A FDIC avaliará a candidatura com base em fatores legais, concentrando-se na segurança e na robustez das atividades propostas.

04 Requisitos Rigorosos para Stablecoins Bancários

Ao contrário das stablecoins existentes no mercado, as stablecoins emitidas por bancos enfrentarão requisitos mais rigorosos de capital, liquidez e reservas. Segundo o quadro da FDIC, os bancos emissores de stablecoins precisarão manter capital acima dos padrões mínimos tradicionais de depósitos para lidar com os novos riscos trazidos pelos sistemas de pagamento baseados em blockchain.

Os requisitos de gestão de reservas determinam que os bancos mantenham ativos em dólares na proporção de 1:1 com os tokens em circulação, garantindo colateralização suficiente a todo momento.

As formas aceitáveis de ativos de reserva incluem saldos em dinheiro no Federal Reserve, títulos do governo de curto prazo e instrumentos financeiros de alta liquidez e baixo risco aprovados por reguladores. Essa estrutura de reserva visa eliminar riscos de colateralização parcial, tornando as stablecoins emitidas por bancos mais robustas do que os modelos descentralizados.

Além disso, os bancos devem estabelecer buffers de liquidez adequados para atender às demandas de resgate dos usuários, garantindo a continuidade operacional do negócio.

05 Roteiro Regulatório Futuro

O diretor interino da FDIC, Travis Hill, revelou que a instituição planeja publicar nos próximos meses outra proposta de regra que estabelecerá requisitos de capital, liquidez e gestão de riscos para as instituições de stablecoin licenciadas.

Essas ações regulatórias indicam que os EUA estão construindo sistematicamente um ambiente de supervisão de stablecoins que protege os consumidores e fomenta a inovação.

A FDIC afirmou que continuará explorando maior clareza regulatória para atividades relacionadas a ativos digitais e depósitos tokenizados. A consulta pública sobre a proposta de regra durará 60 dias, após os quais a FDIC considerará o feedback recebido e emitirá a versão final da regra.

06 Impacto no Mercado de Stablecoins Existente

A nova estrutura da FDIC pode ter um impacto profundo no mercado de stablecoins atual. Atualmente, stablecoins como USDC (USD Coin) e DAI já conquistaram posições de destaque.

Até 15 de dezembro de 2025, o valor de mercado do USDC atingiu aproximadamente 78,4 bilhões de dólares, mantendo o preço em torno de 1 dólar. Já o DAI, a maior stablecoin descentralizada na Ethereum, possui um valor de mercado de cerca de 4,35 bilhões de dólares, com preço próximo de 0,99908 dólares.

A entrada de bancos no mercado de stablecoins pode alterar o cenário competitivo. Stablecoins emitidas por bancos terão vantagens como supervisão clara, fundos de reserva protegidos por seguro de depósito e integração perfeita com infraestrutura bancária, o que pode atrair instituições e usuários pessoais que atualmente adotam uma postura mais cautelosa em relação às stablecoins existentes.

Ao mesmo tempo, o novo quadro regulatório também cria oportunidades para plataformas de troca como a Gate. Produtos de stablecoin negociados na Gate, como GUSD, podem precisar reavaliar seu posicionamento e vantagem competitiva em um mercado cada vez mais regulado.

07 Oportunidades e Desafios

O caminho para os bancos emitirem stablecoins apresenta tanto oportunidades quanto desafios. Para os bancos tradicionais, entrar no mercado de stablecoins significa participar de um setor de rápido crescimento de ativos digitais, desenvolver novas fontes de receita e consolidar sua posição no ecossistema de pagamentos.

Para consumidores e usuários institucionais, stablecoins emitidas por bancos podem oferecer maior segurança e garantias regulatórias, especialmente em relação à transparência das reservas e às garantias de resgate.

Durante o processo de candidatura, os bancos também precisarão demonstrar compreensão profunda da arquitetura blockchain, das regras de gestão de reservas e das capacidades de controle de riscos além do tradicional.

Além disso, precisarão lidar com a concorrência de emissores de stablecoins já existentes e se adaptar a um ambiente tecnológico em rápida evolução.

Perspectivas Futuras

Até 17 de dezembro de 2025, o preço de negociação do GUSD na Gate é de 0,9997 dólares, com variação de 0,04% nas últimas 24 horas, e valor de mercado em circulação de aproximadamente 1,97 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, a stablecoin descentralizada DAI é negociada a cerca de 0,99908 dólares na mesma data.

O quadro de stablecoins da FDIC já está aberto para comentários públicos, e a contagem regressiva para a entrada oficial do setor bancário tradicional no mercado de criptomoedas começou. Independentemente do resultado, essa transformação redefinirá a forma e o futuro do dinheiro.