A guerra pelo fluxo na cadeia está a intensificar-se, como é que a BNBChain pode passar do hype de Meme para a infraestrutura financeira?

A mudança de direção do mercado

Entrando em outubro, uma nova tendência está a espalhar-se silenciosamente pelo mundo das criptomoedas. As Meme moedas em chinês na BNB Chain de repente explodiram em popularidade, com jogadores estrangeiros a começar a seguir a tendência, aprender chinês e participar nas trocas. Isto difere da onda de Meme liderada pela Solana anteriormente — desta vez, o palco principal mudou completamente para a BNB Chain.

A criação e negociação de moedas relacionadas a esses tópicos dispararam em atividade, e as discussões na cadeia aqueceram-se, enquanto o preço do BNB também subiu claramente devido ao sentimento do mercado, tornando-se o segundo ativo mainstream mais brilhante, logo após o BTC.

Mas uma mudança de rumo aconteceu. O evento de volatilidade do setor em 11 de outubro deixou o sentimento do mercado momentaneamente tenso, e o hype das Meme moedas em chinês diminuiu. Curiosamente, os concorrentes que quebraram o impasse acabaram por fazer propaganda involuntária da BNB Chain — o responsável por uma plataforma de blockchain de topo usou, inadvertidamente, essas Meme moedas como exemplo durante uma demonstração de aplicação. Essa cena rapidamente se espalhou pela comunidade, impulsionando tanto a discussão sobre as moedas de tópico da BNB Chain quanto reacendendo o interesse na conversa.

Após o evento, a exchange lançou um programa de subsídios, e o mercado entrou gradualmente numa fase de autorregeneração. A atividade na cadeia voltou a subir, e os ativos mainstream recuperaram-se de forma estável. Apesar das oscilações, a força intrínseca do mercado não foi destruída — o valor total de mercado dos ativos criptográficos ultrapassou os 4,02 trilhões de dólares no final do terceiro trimestre de 2025.

A história do volume de negociação dos gigantes

Os números falam por si.

Durante o terceiro trimestre, o volume de negociação à vista e de derivativos dessa exchange cresceu simultaneamente. Com um volume total de 9,93 trilhões de dólares, a plataforma continuou a ocupar mais de um terço do mercado — o que significa receitas contínuas de taxas.

As 10 principais exchanges contribuíram com um volume total de 28,7 trilhões de dólares no Q3, um aumento de 32,87% em relação ao Q2. Destes, 4,9 trilhões de dólares foram em negociações à vista, crescendo 36,11%; e 23,7 trilhões de dólares em derivativos, crescendo 17,32%. O mercado como um todo está a expandir-se, mas a distribuição de quotas tende a consolidar-se.

Esta exchange detém uma quota de 34,59%, enquanto outras várias têm 12,60%, 11,58%, 11,45% e 11,36%. Embora pareça haver pouca diferença, esse padrão de “um grande dominador e vários menores” será difícil de quebrar a curto prazo.

Na vertente à vista, essa exchange detém uma quota de 41,26%, crescendo 3,27% em relação ao Q2; na vertente de derivativos, a quota é de 33,20%, com um aumento de 1%. Ambas as áreas estão a reforçar a sua posição de liderança.

O que melhor ilustra a situação é o fluxo de entrada líquido. Durante o Q3, essa exchange atingiu um recorde de 14,8 mil milhões de dólares, com fundos a continuarem a fluir para os principais players, consolidando ainda mais a sua posição no setor de trocas centralizadas.

Mas há uma questão subjacente: quando o volume total do mercado aumenta, mas não há uma mudança de quota de mercado — isto é, todos estão a comer o mesmo bolo. Para obter crescimento adicional, confiar apenas na competição de soma zero entre exchanges já não é suficiente. É preciso olhar para fora — para a cadeia.

Um novo campo de batalha na cadeia

Este raciocínio, os gigantes do setor já o tinham pensado há muito tempo.

O desempenho da Q3 da BNB Chain é suficiente para ilustrar o ponto. Segundo os dados mais recentes, ela foi listada, juntamente com Solana e Avalanche, como uma das “blockchains com melhor desempenho no Q3 de 2025”. O volume de negociações DEX atingiu 225 mil milhões de dólares, o maior desde o quarto trimestre de 2021, ficando atrás apenas de Solana com 365 mil milhões e Ethereum com 337 mil milhões.

Mas o que merece mais atenção é o número de endereços ativos. Em setembro, a BNB Chain ultrapassou 52,5 milhões de endereços ativos, um crescimento de 57% em relação ao mês anterior, superando Solana com 45,8 milhões e Ethereum com 8,9 milhões. O número de transações também aumentou significativamente, de 892 milhões no Q2 para 1,22 mil milhões no Q3.

O aumento na atividade traduz-se diretamente em receita. No final do Q3, a BNB Chain gerou 357,3 milhões de dólares em receitas de taxas, sendo que só em setembro atingiu 2,2 milhões de dólares, um novo máximo desde março. Esta blockchain não só está a aumentar o volume, mas também a gerar lucros.

Em termos de profundidade ecológica, o número de protocolos na BSC já atingiu 1033, 2,7 vezes mais do que na Solana, aproximando-se gradualmente dos 1638 protocolos na Ethereum. O TVL na cadeia atingiu 8,729 mil milhões de dólares, embora ainda distante dos 87,415 mil milhões de dólares do Ethereum, a taxa de crescimento mensal de 15,02% é a mais rápida entre as 10 principais blockchains. Em três meses, pode estar a alcançar a Solana, com 11,368 mil milhões de dólares.

Uma revolução na ecossistema DEX

O crescimento não surge do nada; há produtos específicos a suportar esse avanço.

O lançamento do Alpha impulsionou o crescimento do ecossistema na Q2. Este produto integrou funcionalidades de negociação à vista, e com os incentivos do airdrop do Alpha, a popularidade da BNB Chain disparou. Em Q3, a plataforma de contratos perpétuos Aster assumiu o protagonismo.

O crescimento do Aster foi surpreendente. Em setembro, a receita diária chegou a 7,2 milhões de dólares, superando até o veterano Hyperliquid, com 2,79 milhões de dólares. Graças ao sucesso do Aster, o volume de negociações de contratos perpétuos na BNB Chain disparou 55% no Q3, atingindo 36 mil milhões de dólares.

Estes dois produtos DEX criaram um ciclo completo — o Alpha cobre as negociações à vista, enquanto o Aster cobre os derivativos. É como se fosse uma estrutura de “pequena bolsa” construída na cadeia.

Porém, o crescimento do volume de negociações DEX também revela um problema real: a rede precisa processar mais transações. Transações de alta frequência elevam as taxas de Gas, o que contraria o objetivo de atrair utilizadores para o ecossistema.

A luta pela redução de taxas

A solução inteligente apareceu. Em 24 de setembro, os validadores da BNB Chain propuseram reduzir a taxa mínima de Gas de 0,1 Gwei para 0,05 Gwei, e diminuir o intervalo de geração de blocos de 750 ms para 450 ms. Esta é a terceira redução de taxas importante nos últimos 18 meses.

Historicamente, essa cadeia reduziu a taxa de 3 Gwei para 1 Gwei em abril de 2024, e de 1 Gwei para 0,1 Gwei em maio de 2025, uma redução acumulada de 75%.

Os efeitos foram notáveis. Após a redução de maio, a taxa média de transação caiu 75% (de 0,04 dólares para 0,01 dólares), e o número de transações diárias disparou 140%, ultrapassando os 12 milhões. Existe uma forte correlação entre redução de taxas e aumento de uso — quanto menores as taxas, mais ativos os utilizadores.

Este conjunto de medidas tem um objetivo claro: transformar a BNB Chain de uma blockchain genérica numa infraestrutura fundamental para o sistema financeiro.

A reavaliação do valor do BNB

Todas essas atividades na cadeia refletem-se num token — o BNB.

No final do Q3, o valor de mercado do BNB atingiu 145,998 mil milhões de dólares, entrando novamente no TOP3 dos ativos criptográficos. Com uma máxima histórica de 1376 dólares, a avaliação do mercado sobre ele continua a subir. Mas isso não é apenas uma aposta de especuladores; há uma lógica mais profunda por trás.

Primeiro, a participação de instituições. Desde junho, várias empresas tradicionais listadas anunciaram que incluíram o BNB nos seus balanços. No Q3, essa tendência intensificou-se. Em 25 de agosto, uma conhecida instituição de investimento anunciou um financiamento de 1 bilhão de dólares para criar uma empresa listada nos EUA, que possuirá BNB como ativo financeiro. Em 13 de outubro, um banco de investimento de Hong Kong anunciou que levantou 600 milhões de dólares para lançar um fundo focado em BNB nos EUA.

Ao mesmo tempo, a subsidiária de pagamentos da SoftBank adquiriu 40% de uma entidade relacionada em outubro, confirmando a crescente importância dos ativos cripto no sistema financeiro mainstream.

Mais importante, a prática de RWA (ativos reais na cadeia). Em 24 de setembro, um gigante de investimentos que gere 1,6 triliões de dólares anunciou que expandiu sua plataforma tecnológica para a BNB Chain, planejando usar a alta capacidade de throughput da cadeia para fortalecer a tokenização de nível institucional. Em 15 de outubro, uma subsidiária de um grande banco colocou na cadeia um fundo de mercado monetário com mais de 3,8 bilhões de dólares em ativos sob gestão, permitindo aos investidores subscrever usando moeda fiduciária ou stablecoins.

Estas ações são de grande significado. RWA não é especulação; é a verdadeira conexão entre ativos financeiros tradicionais e a tecnologia Web3. A adoção em larga escala é o que pode validar o valor da infraestrutura da cadeia — muito mais do que a agitação das Meme moedas, trata-se de um mundo novo mais transformador.

O vasto universo

Voltando à questão inicial: onde estará o próximo ponto de crescimento do BNB?

De Meme moedas à adoção institucional, de tokens de plataformas de troca a ativos criptográficos abrangentes, o BNB já saiu do seu quadro narrativo original. Para os utilizadores de troca, ele serve para deduzir taxas; para investidores, é uma passagem para participar em mecanismos como Launchpool e obter rendimentos; para desenvolvedores, é o Gas para construir aplicações na BNB Chain.

Quando instituições financeiras tradicionais como Franklin D. Duntpon ou 招银国际 começarem a usar a BNB Chain, essa blockchain terá a oportunidade de alcançar o seu verdadeiro objetivo — tornar-se a base do sistema financeiro.

Depois de atravessar o barulho das Meme moedas e atingir uma máxima de 1376 dólares, o verdadeiro caminho que se abre é este vasto universo de estrelas e oceanos.