A expectativa de subida de juros do Banco do Japão torna-se o próximo ponto de ignição do mercado. A decisão de taxa de juros de 19 de dezembro é quase certa — a taxa atual de 0,5% provavelmente será aumentada em 25 pontos base para 0,75%. Mas o que preocupa mais é que isso pode ser apenas o começo.

O mercado está apostando num ciclo de aumento de juros mais agressivo: desde agora até atingir a faixa de taxa neutra de 1,25%, serão necessárias pelo menos 3 subidas consecutivas. Olhando para o ciclo anterior, entre março de 2024 e janeiro de 2025, o Banco do Japão elevou a taxa de -0,1% para 0,5% em apenas 10 meses, uma movimentação que pegou muitos investidores de surpresa.

A inflação no Japão já ultrapassou 2% por três anos consecutivos, com aumentos de preços exorbitantes, e o público já está bastante insatisfeito. O ritmo de aumento de juros do banco central é tão lento quanto uma lesma, fazendo com que o custo real de empréstimos permaneça absurdamente barato — isso não consegue controlar a inflação, pelo contrário, parece só piorar a situação.

Agora, estamos na época do Natal e férias de fim de ano na América do Norte, o mercado já está com liquidez apertada, e a preocupação com aumentos contínuos de juros só aumenta a volatilidade, criando muitos problemas para os investidores de varejo. Mas também não se deve ficar preso a uma única lógica; há muitos fatores que influenciam os preços dos ativos, e os grandes players adoram aproveitar o pânico para montar suas estratégias.

Para fazer negociações, é preciso pensar em múltiplas dimensões, não ficar só focado numa expectativa.