Bitcoin recua ante a iminente subida de tipos do Banco do Japão

Fonte: CritpoTendência Título Original: O Bitcoin recua nesta segunda-feira diante do aumento iminente de taxas no Japão Link Original: Nesta segunda-feira, durante a sessão de negociação na bolsa de valores dos Estados Unidos, o preço do Bitcoin recua com força até os $85.800. Essa queda ocorre como uma reação de medo diante do espectro de um provável aumento da taxa de juros no Japão. Essa realidade também afeta as chamadas altcoins.

Além da decisão de política monetária do Banco do Japão (BoJ), esta semana também apresentam-se outros dados importantes para os mercados. Entre eles destacam-se os PMI de serviços e manufatura nos Estados Unidos, União Europeia e Reino Unido. Além disso, aguardam-se dados-chave de inflação IPC no país norte-americano.

Outros dados que não devem ser subestimados estão relacionados a números de empregos e declarações de alguns funcionários do Federal Reserve. No entanto, o destaque principal está na decisão do banco central nipônico. Embora pareça uma decisão local, ela tem um impacto enorme nos mercados de renda variável, incluindo o mundo cripto.

Isto último está relacionado com o peso da economia japonesa no fluxo de capitais para o mercado dos EUA. O Bitcoin recua -3,25% nas últimas 24 horas.

O possível impacto da decisão do BoJ no Bitcoin

Como é evidente, o BoJ não compartilha do forte entusiasmo pela flexibilização econômica. Por isso, a agência se prepara para um aumento iminente do custo do endividamento, o primeiro em quase um ano. Espera-se um aumento de 25 pontos base. Isso significa que a taxa sobe de 0,5% para 0,75%, a mais alta em 30 anos.

Para entender a dinâmica da relação entre as decisões do BoJ e a renda variável nos EUA, é importante destacar alguns elementos de interesse. O primeiro que salta aos olhos é a massiva posse de títulos do Tesouro dos Estados Unidos que a nação asiática detém, com mais de $1 trilhão em dívida. Isso a torna um ator de peso nos fluxos globais de capitais.

O fator particular deste contexto é o desarmamento completo do carry trade com o iene. Anteriormente, isso provocou quedas significativas no preço do Bitcoin. Os aumentos recentes de taxa no Japão causaram quedas entre 20% e 30% no preço do BTC.

O carry trade com o iene envolve pegar emprestado com taxas baixas no Japão para investir em ativos de maior rendimento, como Bitcoin, títulos ou ações. Essa prática tem sido popular por décadas devido à tradicional aposta do Japão em manter as taxas muito baixas.

Ao subir as taxas, o BoJ provoca um fortalecimento do iene, o que reduz os lucros provenientes do diferencial entre as taxas baixas no Japão e as altas taxas em outros mercados.

Como isso se manifesta nos fluxos de capitais?

Determinar o fluxo de capitais que deixariam de circular para os EUA após uma alta de taxas no Japão é complicado. No entanto, estimativas conservadoras indicam que o núcleo alavancado está na casa de centenas de bilhões de dólares.

Assim, isso leva a um desmantelamento parcial que poderia retirar dezenas ou até centenas de bilhões de dólares de circulação em direção aos ativos de risco nos EUA. Isso reduziria a liquidez em ativos como títulos, ações e também em criptomoedas.

Por outro lado, dados mais alarmantes sugerem que uma alta do iene de 10-13%, como em aumentos anteriores de taxas no Japão, poderia ter efeitos terríveis. Isso poderia provocar liquidações forçadas entre $200.000 milhões e $500.000 milhões líquidos, o que erosionaria significativamente os fluxos de entrada para ativos de risco.

O preço do Bitcoin em risco de cair até os $70.000

Considerando os antecedentes de reação do Bitcoin após aumentos de taxas no Japão, a reação nesta oportunidade pode ser dolorosa para os investidores. Uma queda entre 20% e 30%, como nas três altas anteriores (março, julho de 2024 e janeiro de 2025), poderia levar a moeda digital pioneira até a faixa de $70.000 por unidade.

Esse espectro ajuda a entender a razão da queda abrupta atual da moeda no mercado à vista. Enquanto isso, no mercado de derivativos alavancados, as liquidações somam $571 milhões em 24 horas. Destes, $484 milhões correspondem a posições longas.

Todo esse cenário significa que o preço do Bitcoin sofrerá uma queda irreversível? Nem necessariamente, mas pode acontecer.

Dado final: As apostas do mercado realmente concordam com as probabilidades. O conselho do BoJ é composto por 9 membros, dos quais são necessários 5 votos a favor para aprovar uma medida de política monetária. Indicadores recentes sugerem que a grande maioria dos membros aprovará o aumento de taxas. As probabilidades de dissidência entre os membros são escassas.