Alocação de ativos em criptomoedas sob a perspetiva institucional: Bitcoin como preferência, infraestrutura do Ethereum consolidada

【区块律动】Recentemente, há uma observação interessante na indústria. Na onda de ajuste de mercado de meados de dezembro, o Bitcoin mostrou a maior liquidez entre os ativos criptográficos — em resumo, quando há pressão de venda, o Bitcoin costuma ser o primeiro a ser impactado, enquanto outras moedas também sofrem, com quedas ainda mais acentuadas. No entanto, após esse ajuste, à medida que várias informações foram sendo digeridas, parece que o mercado já encontrou um fundo.

De uma perspectiva mais aprofundada, o Bitcoin representa um novo sistema monetário global e uma nova categoria de ativos. Para os investidores institucionais, é o ponto de entrada mais natural no universo cripto, devendo ser priorizado na alocação de ativos. Essa lógica fica cada vez mais clara.

Falando sobre Ethereum e Solana, fica ainda mais interessante. O Ethereum já se tornou o padrão de infraestrutura na mente das instituições, com muitos desenvolvedores construindo soluções de segunda camada na sua plataforma. Mas, com o crescimento explosivo de projetos L2, surge uma questão importante — o Ethereum pode enfrentar uma situação de «commoditização»? No entanto, pelo ritmo de expansão do ecossistema, o Ethereum ainda é nossa segunda escolha. A Solana seguiu um caminho diferente, com um ecossistema mais voltado para aplicações voltadas ao consumidor, e esse direcionamento também pode futuramente atrair o interesse de investidores institucionais.

Na alocação prática, devido a restrições estratégicas, não é possível manter diretamente ETFs de criptomoedas, participamos principalmente por meio de ações — como uma grande bolsa, uma plataforma de corretagem ou empresas relacionadas a stablecoins. Além disso, mantenho posições em Ethereum e Solana. O percentual total de ativos relacionados a criptomoedas na carteira fica em torno de 12%-13%, um nível de alocação bastante razoável.

Outro fator importante a acompanhar é se os grandes players financeiros tradicionais como Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo e UBS irão, neste ciclo, introduzir oficialmente exposição ao Bitcoin por meio de ETFs. Essa decisão pode se tornar um fator-chave que influenciará as próximas fases do mercado.