Fidelity: uma nova análise do Bitcoin sugere uma possível nova onda de crescimento em 2026

Os analistas da Fidelity estão a debater como a atual onda de crescimento do Bitcoin irá moldar a ação de preço até ao final de 2025 e através de um potencialmente volátil 2026.

Análise de ondas da Fidelity e o crescimento do Bitcoin

A expansão do Bitcoin seguiu padrões históricos distintos que os estrategas de mercado usam cada vez mais para enquadrar cenários de preços a longo prazo. Recentemente, Jurrien Timmer, Diretor de Macro Global na Fidelity, partilhou uma análise detalhada baseada numa estrutura de desenvolvimento de múltiplas ondas para a rede e o preço do ativo.

Os especialistas permanecem cautelosamente otimistas em relação ao próximo ano. No entanto, salientam que este otimismo vem com advertências claras, pois a volatilidade do ativo e a sensibilidade macroeconómica continuam elevadas.

No seu relatório mais recente, Timmer argumentou que cada ciclo de preço principal apresentou uma magnitude de alta menor, mas também durou mais tempo. Além disso, descreveu este padrão como consistente com uma rede em maturação, cada vez mais institucionalizada e amplamente detida.

Dentro da quinta onda do Bitcoin e a potencial sexta vaga

Utilizando dados históricos que remontam a 2010, Timmer concluiu que o Bitcoin atualmente negocia dentro da sua quinta onda. De acordo com o seu trabalho, este ciclo começou desde o mínimo do mercado bears de 2022 de $16,603 e pode atingir um pico projetado próximo de $151,360 se o padrão se mantiver.

“É difícil dizer em tempo real se um novo inverno está a chegar,” observou Timmer. No entanto, acrescentou que a estrutura de ondas em evolução da curva da rede sugere que a fase de alta que começou por volta de $16,000 em 2022 agora parece “bastante madura.”

No curto prazo, Timmer mantém uma postura construtiva em relação ao desempenho de fim de ano. Além disso, atribui a melhoria do sentimento dos investidores às recentes medidas de alívio monetário do Federal Reserve, que historicamente apoiaram ativos de risco quando a política se torna mais acomodativa.

Num horizonte mais longo, delineou como poderia ser uma sexta onda de crescimento. O modelo baseia-se em projeções lineares derivadas de dados de preço e rede recolhidos ao longo das cinco ondas anteriores, produzindo o que Timmer chama de um gráfico de Inclinação Descendente para ciclos futuros.

Projeções de ondas e níveis de suporte chave

Nesse quadro de Inclinação Descendente, o estudo de Timmer destaca três ciclos consecutivos. Segundo os dados, a Onda 4 viu o BTC valorizar aproximadamente 20 vezes ao longo de 153 semanas desde o seu mínimo até ao pico, marcando uma das recuperações mais poderosas da história do ativo.

Entretanto, a Onda 5 em curso pode produzir um ganho de aproximadamente 9 vezes ao longo de cerca de 160 semanas, se seguir o modelo. No entanto, a análise também projeta que a Onda 6, esperada mais adiante, poderá subir cerca de 5 vezes ao longo de quase 168 semanas, sinalizando uma valorização mais lenta, mas ainda significativa.

Crucialmente, a estrutura de ondas não identifica um fundo futuro exato onde a sexta ciclo começa. Dito isto, Timmer apontou para uma potencial zona de suporte perto do limite do ciclo atual, por volta de $80,554, que poderia atuar como um nível de referência para investidores de longo prazo.

Estas projeções implicam coletivamente um cenário relativamente construtivo para o início de 2026, uma vez que a quinta onda em curso pode ainda não estar completamente concluída. A estrutura mais ampla da onda de crescimento do bitcoin, nesta perspetiva, ainda deixa espaço para valorização antes de uma consolidação mais duradoura.

Sentimento de curto prazo, alívio monetário e comportamento institucional

Outros participantes do mercado partilham a postura construtiva, mas medida, de Timmer. Jimmy Xue, COO e cofundador da Axis, argumentou que o impacto dos cortes de juros do Fed deve começar a aparecer de forma mais clara na ação de preço nos próximos trimestres.

“Estamos a inclinar-nos para um período de estabilização e de oscilações, em vez de uma recuperação em V imediatamente,” disse Xue. No entanto, enfatizou que o mercado precisa de tempo para absorver a volatilidade recente antes de qualquer avanço sustentado.

Xue acrescentou que a configuração de médio prazo permanece otimista para o primeiro trimestre de 2026. Além disso, espera que os cortes de juros se transfiram para a liquidez global enquanto as alocações institucionais se reajustam em janeiro, o que poderia sustentar uma procura renovada por ativos digitais.

Ao mesmo tempo, o comportamento institucional continua a desempenhar um papel central no perfil do ativo. Grandes investidores têm acumulado BTC nos últimos dois anos, um período que coincide com a aprovação e implementação de ETFs de Bitcoin à vista nos principais mercados.

Riscos, sazonalidade de ano eleitoral e cenários para 2026

Apesar destes fatores de apoio, vários observadores alertam que o ciclo que se aproxima poderá enfrentar obstáculos. O ano de 2026 é um ano de eleições intermédias nos Estados Unidos, e os padrões de desempenho históricos mostram que o ativo tem tido dificuldades em tais ambientes.

Dados citados na discussão sugerem que, durante ciclos anteriores de eleições intermédias, ocorreram quedas de aproximadamente 60% a 75%. Contudo, os analistas alertam que os tamanhos das amostras permanecem limitados e que mudanças estruturais, como a adoção de ETFs, podem alterar o comportamento futuro.

Estas perspetivas conflitantes criam uma ampla variedade de resultados possíveis para os investidores considerarem. Além disso, ressaltam como as mudanças na política macro, desenvolvimentos regulatórios e apetite ao risco podem interagir com estruturas de ondas de longo prazo para moldar retornos.

De modo geral, o quadro atual da quinta onda do Bitcoin aponta para uma fase de maturidade, mas ainda de expansão, enquanto a sazonalidade de ano eleitoral e a volatilidade mantêm os riscos de baixa bem presentes. Investidores institucionais que aumentaram gradualmente a exposição desde a aprovação do ETF estarão a observar 2026 de perto, à medida que estes temas se cruzam.

Em resumo, as projeções baseadas em ondas da Fidelity, a política monetária de suporte e a procura institucional contínua indicam potencial para mais valorização, mesmo que a história do ano de eleições intermédias e a maturidade do ciclo sugiram cautela na navegação pela próxima fase.