Terra evento após o qual, a reflexão do setor acaba de começar. O fundador foi condenado a 15 anos de prisão, mas as cicatrizes do mercado ainda não cicatrizaram — a proporção de alavancagem em DeFi caiu abaixo do nível pré-queda do Luna. O que isso indica? O mercado de empréstimos de 15 bilhões de dólares atualmente usa garantias que nem são tão sólidas quanto em 2021, e a linha de defesa contra riscos continua a enfraquecer. Os credores da Celsius não podem esperar, o plano de distribuição para o Q1 de 2026 foi implementado, mas só podem receber entre 10 a 40 centavos por cada dólar de crédito. Ironicamente, o LUNC disparou 200% devido a essa notícia de sentença — a reação de curto prazo do mercado muitas vezes vai na direção oposta ao risco de longo prazo. O que essa rodada de ciclos nos ensina? A alavancagem é sempre uma espada de dois gumes, e a solidez das garantias determina a resistência de todo o ecossistema.